Điều gì đang thúc đẩy dự đoán giá vàng cho năm 2025-2026? Hướng dẫn phân tích toàn diện

Hiểu rõ về Thị trường Vàng Hiện tại

Vàng gần đây đã giao dịch trong một lĩnh vực hấp dẫn. Mặc dù đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu tăng cao, kim loại quý vẫn duy trì sức mạnh trong suốt năm 2023, với lợi nhuận 14% ổn định và phạm vi giá từ $1,800-$2,100. Động thái thị trường đã thay đổi đáng kể sang năm 2024, khi vàng đạt mức chưa từng có — chạm mức $2,472.46 mỗi ounce vào tháng 4, tăng hơn $500 so với năm trước đó.

Điều gì khiến kim loại quý này trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch? Câu trả lời nằm ở sự tương tác phức tạp của nhiều lực lượng thị trường. Các chỉ số kinh tế, diễn biến địa chính trị, chính sách tiền tệ và tâm lý nhà đầu tư đều hội tụ để tạo ra các cơ hội giao dịch mang lại lợi nhuận cho những ai biết cách đọc tín hiệu.

Chất xúc tác cắt giảm lãi suất: Tại sao Vàng có thể chạm mốc $2,600+

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tháng 9 năm 2024 cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Hành động này, lần giảm lãi suất đầu tiên trong bốn năm, đã thúc đẩy một sự thay đổi trong cách thị trường nhìn nhận về quỹ đạo ngắn hạn của vàng.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá xác suất giảm thêm 50 điểm cơ bản là 63% — một sự thay đổi đáng kể so với chỉ 34% một tuần trước đó. Chu kỳ nới lỏng dự kiến này là động lực chính đẩy dự báo giá vàng hướng tới $2,600 mỗi ounce trong ngắn hạn, với một số nhà phân tích còn lạc quan hơn nữa.

Các tổ chức tài chính đã đưa ra dự báo của họ:

• J.P. Morgan dự đoán vàng vượt qua $2,300 mỗi ounce trong suốt năm 2025
• Bloomberg Terminal ước tính phạm vi từ $1,709.47 đến $2,727.94 cho cùng kỳ
• Các nhà phân tích của Kitco.com đề xuất mức $2,400-$2,600 có thể đạt được vào năm 2025, dựa trên tình hình bất ổn địa chính trị liên tục
• Dự báo cho năm 2026 còn mang tính giả định hơn, với mục tiêu từ $2,600-$2,800 khi Fed điều chỉnh lãi suất về mức 2-3% và lạm phát ổn định ở mức mục tiêu

Năm Năm Bài Học: Vàng đã phản ứng như thế nào qua các cuộc khủng hoảng

Phân tích lịch sử cho thấy các mẫu quan trọng. Năm 2019, các đợt cắt giảm lãi suất và kích thích tiền tệ đã đẩy vàng tăng 19% khi các nhà đầu tư chạy khỏi sự bất ổn. Rồi đến năm 2020 — năm đại dịch — vàng tăng 25%, từ $1,451 vào tháng 3 lên $2,072.50 vào tháng 8 khi các nền kinh tế đóng cửa và các ngân hàng trung ương bơm tiền vào thị trường.

Giai đoạn 2021-2023 kể một câu chuyện khác. Trong năm 2021, vàng giảm 8% do Fed thắt chặt chính sách cùng lúc với các ngân hàng trung ương lớn khác và đồng USD tăng 7%, năm 2022 trở nên tàn khốc cho các nhà nắm giữ vàng. Bảy lần tăng lãi suất trong năm, từ 0.25-0.50% vào tháng 3 đến 4.25-4.50% vào tháng 12, đã đẩy giá vàng xuống còn $1,618 — mất 21% so với đỉnh tháng 3.

Tuy nhiên, vàng đã thể hiện khả năng phòng hộ trong năm 2023. Khi kỳ vọng tăng lãi suất giảm đi và xung đột Israel-Palestine bùng phát, làm tăng giá dầu và lo ngại lạm phát, vàng đã phục hồi ngoạn mục, quay trở lại mức $2,150 vào cuối năm. Mô hình rõ ràng: vàng phát triển mạnh khi các mối lo về tăng trưởng gia tăng và khả năng cắt giảm lãi suất trở nên rõ ràng.

Các tín hiệu kỹ thuật quan trọng: Đọc mã vàng

Đối với các nhà giao dịch tích cực, ba chỉ báo chiếm ưu thế trong bộ công cụ phân tích:

MACD (Chỉ số Hội tụ Đa hội Trung bình Động) là bộ phát hiện động lượng của bạn. Bằng cách theo dõi trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ so với đường tín hiệu 9 kỳ, MACD cho thấy khi nào các xu hướng đảo chiều đang hình thành. Sự phân kỳ giữa hành động giá và các chỉ số thường báo trước các bước chuyển lớn.

RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) cắt qua nhiễu loạn với sự đơn giản tinh tế. Trên thang điểm 0-100, các mức trên 70 cho thấy điều kiện quá mua, dễ xảy ra điều chỉnh giảm, trong khi dưới 30 cho thấy quá bán, có thể xuất hiện sự bật tăng. Điều quan trọng là nhận biết các phân kỳ — khi giá tạo đỉnh mới nhưng RSI không theo kịp — báo hiệu sự yếu đi tiềm năng mặc dù bề ngoài vẫn tích cực.

Báo cáo COT (Cam kết của các Nhà Giao dịch), phát hành vào thứ Sáu lúc 3:30 chiều EST, vẽ sơ đồ vị thế của các nhà phòng hộ thương mại, các nhà đầu cơ lớn và các nhà giao dịch nhỏ lẻ. Theo dõi dòng chảy này cho thấy liệu các nhà đầu tư thông minh có đang xây dựng hoặc thoái lui các vị thế, thường báo trước các bước phá hướng.

Ảnh hưởng của Đô la và các yếu tố nền tảng khác

Giá vàng duy trì mối quan hệ nghịch đảo với sức mạnh của đồng USD — một quy tắc bất di bất dịch. Khi chính sách hạn chế của Fed làm đồng dollar mạnh lên, vàng thường gặp khó khăn. Ngược lại, đồng tiền yếu đi hoặc lợi suất thực giảm xuống sẽ mở ra tiềm năng tăng giá cho vàng.

Nhưng đồng USD không phải là yếu tố duy nhất quyết định. Các mô hình tích trữ vàng của các ngân hàng trung ương rất quan trọng. Khi các nền kinh tế lớn mở rộng dự trữ vàng, các câu chuyện về khan hiếm bắt đầu hình thành, hỗ trợ định giá cao hơn. Thêm vào đó, nhu cầu trang sức, tiêu thụ công nghiệp và dòng chảy ETF tạo ra các động lực cung cầu bổ sung đáng để theo dõi.

Các căng thẳng địa chính trị càng làm tăng các tác động này. Xung đột Nga-Ukraine và Israel-Palestine đã giữ giá dầu ở mức cao trong suốt năm 2023-2024, tạo ra kỳ vọng lạm phát khiến tính không sinh lợi của vàng ít bị phản đối hơn đối với các quản lý danh mục đầu tư.

Điều chỉnh Chiến lược Đầu tư Vàng của Bạn

Thành công đòi hỏi phải phù hợp chiến lược với hoàn cảnh của bạn. Các nhà đầu tư dài hạn có vốn lớn có thể xem xét tích trữ vàng vật chất trong giai đoạn yếu tố mùa vụ bình thường (Tháng 1-6), đặt cược vào đợt tăng giá 2025-2026. Những người có vốn nhỏ hơn hoặc có khẩu vị rủi ro cao hơn nên khám phá các công cụ phái sinh — hợp đồng tương lai, CFD hoặc vị thế đòn bẩy — nhưng chỉ với các biện pháp kiểm soát rủi ro kỷ luật.

Lựa chọn đòn bẩy rất quan trọng. Người mới nên tránh các tỷ lệ đòn bẩy quá cao; 1:2 đến 1:5 cung cấp khả năng tiếp xúc ý nghĩa mà không gây rủi ro quá mức. Kích thước vị thế nên phản ánh mức độ tin tưởng — không bao giờ phân bổ toàn bộ vốn vào một giao dịch duy nhất.

Kỷ luật cắt lỗ là yếu tố phân biệt người sống sót và người thất bại. Khi giá vi phạm giả định của bạn, việc thoát ra phải thực hiện ngay lập tức. Các lệnh dừng lỗ theo dõi, trong khi đó, giúp bắt đà tăng mà không giới hạn lợi nhuận quá sớm.

Tương lai: Dự báo giá vàng và ý nghĩa cho danh mục của bạn

Các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cho thấy khả năng củng cố ngắn hạn trước khi có cú bứt phá hướng tiếp theo. Tuy nhiên, sự hội tụ của các yếu tố — kỳ vọng nới lỏng của Fed, các điểm nóng địa chính trị, nhu cầu của ngân hàng trung ương và các mức cao kỷ lục mới — tạo ra các hồ sơ rủi ro/lợi nhuận bất đối xứng, ủng hộ giá cao hơn trong năm 2025-2026.

Vị thế ngắn hạn qua giao dịch ký quỹ phù hợp với các nhà giao dịch chiến thuật có thể tận dụng cơ hội này. Tiềm năng lợi nhuận hai chiều của các vị thế đòn bẩy phù hợp hoàn hảo với môi trường có khả năng cả điều chỉnh trung bình và bứt phá đều xảy ra.

Biến số then chốt vẫn là thực thi của Fed. Nếu các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra như kỳ vọng hiện tại, dự báo giá vàng trên $2,600 sẽ trở nên đáng tin cậy hơn. Bất kỳ bất ngờ hawkish nào cũng sẽ làm lại kỳ vọng thấp hơn, nhưng cơ sở cấu trúc cho giá trị kim loại quý cao hơn vẫn còn nguyên dựa trên các quỹ đạo nợ công toàn cầu.

Các nhà giao dịch có nền tảng kỹ thuật vững chắc, nhận thức về các yếu tố nền tảng và kỷ luật trong thực thi sẽ có lợi thế thực sự trong việc điều hướng chương tiếp theo của thị trường vàng.