Vàng tăng vọt vượt qua mức 4.350 đô la trong bối cảnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nới lỏng chính sách và những bất ổn toàn cầu

Giá vàng đã nhích lên khoảng $4,345 trong phiên giao dịch mở cửa thứ Sáu tại châu Á, được hỗ trợ bởi hai động lực chính của thị trường: kỳ vọng về việc giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị gia tăng trên toàn thế giới.

Một Năm Với Lợi Nhuận Đặc Biệt Đặt Nền Tảng

Kim loại quý đã kết thúc năm 2025 với một đợt tăng mạnh mẽ, mang lại lợi nhuận hàng năm gần 65%—đây là năm mạnh nhất kể từ 1979. Hiệu suất này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận các tài sản trú ẩn an toàn trong một môi trường không chắc chắn. Để có cái nhìn rõ hơn, khi xem xét biến động tỷ giá tiền tệ (như tỷ giá CAD/USD biến động), sức mua của vàng ở các nền kinh tế khác nhau vẫn là một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư quốc tế.

Chuyển Động Chính Sách của Fed Tạo Ra Đà Gió Mới

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 3.50%–3.75% đã đặt ra kỳ vọng về việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2026. Trong khi phần lớn các thành viên FOMC thấy còn dư địa để cắt giảm thêm khi lạm phát tiếp tục giảm nhiệt, vẫn còn những chia rẽ trong ủy ban về tốc độ và quy mô của các đợt giảm trong tương lai.

Triển vọng về lãi suất thấp hơn trong năm tới làm giảm chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng, khiến nó ngày càng hấp dẫn đối với các quản lý danh mục tìm cách đa dạng hóa khỏi các khoản đầu tư phụ thuộc vào lợi suất.

Căng Thẳng Địa Chính Trị Tăng Cường Nhu Cầu Trú Ẩn An Toàn

Ngoài chính sách tiền tệ, các xung đột quốc tế đang âm ỉ—đặc biệt là tình hình Israel-Iran và căng thẳng Mỹ-Venezuela leo thang—đã khiến các nhà đầu tư cảnh giác với các rủi ro phụ. Khi các bất ổn vĩ mô hoặc địa chính trị xuất hiện, các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trở nên hấp dẫn hơn. Vai trò của vàng như một kho lưu trữ giá trị trong thời kỳ bất ổn vẫn tiếp tục gây ấn tượng với cả thị trường tổ chức lẫn bán lẻ.

Áp Lực Biên Có Thể Hạn Chế Lợi Nhuận Ngắn Hạn

Không phải tất cả các yếu tố đều là đà gió thuận cho vàng. Gần đây, CME Group đã tăng yêu cầu ký quỹ cho các hợp đồng vàng, bạc và các kim loại quý khác. Bằng cách buộc các nhà giao dịch phải gửi nhiều vốn hơn cho mỗi vị thế hợp đồng, các yêu cầu ký quỹ cao hơn này có thể làm giảm các vị thế đầu cơ và hạn chế đà tăng trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư có thể buộc phải giảm đòn bẩy hoặc từ bỏ một số cược nhất định.

Các Xu Hướng Thị Trường Đối Lập Sắp Tới

Triển vọng về vàng vẫn mang tính đa diện. Trong khi các đợt cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị hỗ trợ giá, việc chốt lời và cân đối lại danh mục có thể xảy ra nếu đợt tăng giá tiếp tục mạnh mẽ hơn nữa. Các nhà giao dịch sẽ cần theo dõi sát sao các thông điệp của ngân hàng trung ương và các rủi ro tiêu đề để điều hướng quỹ đạo của kim loại quý này trong đầu năm 2026.