Tại sao 10 cổ phiếu chất bán dẫn này lại thống trị năm 2024: Cái nhìn sâu hơn về đợt tăng giá của ngành chip

Ngành công nghiệp bán dẫn chính thức trở thành xương sống của hạ tầng công nghệ hiện đại. Sau nhiều năm hỗn loạn chuỗi cung ứng và biến động thị trường, ngành chip cuối cùng cũng đang thở phào trong năm 2024—và các nhà đầu tư thông minh đang chú ý. Hãy cùng phân tích những đối tượng đáng chú ý và lý do tại sao.

Câu chuyện trở lại của ngành bán dẫn

Bạn còn nhớ khi mọi người hoảng loạn về thiếu chip không? Thời kỳ đó đang dần qua đi. Thị trường bán dẫn ngày nay được thúc đẩy bởi ba xu hướng lớn: ứng dụng trí tuệ nhân tạo, triển khai hạ tầng 5G, và cuộc cách mạng xe điện. Sự khác biệt giữa hiện tại và các chu kỳ trước? Nhu cầu là thực, không phải đầu cơ.

Dự kiến, các thiết bị kết nối 5G toàn cầu sẽ đạt 1,48 tỷ đơn vị vào cuối năm, trong đó các thiết bị IoT dự kiến tăng trưởng 38,5% và điện tử ô tô tăng 35,1%. Đây không phải là những con số nhỏ—chúng thể hiện sự mở rộng thực sự của thị trường, không chỉ là lời đồn thổi.

Bản đồ ngành công nghiệp bán dẫn

Không phải tất cả các công ty chip đều giống nhau. Ngành chia thành các phân khúc riêng biệt, mỗi phân khúc có hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau:

Thiết kế chip không sở hữu fabs (Fabless): Các công ty như Qualcomm và Broadcom thiết kế chip nhưng thuê ngoài sản xuất. Yêu cầu vốn thấp hơn, biến động cao hơn, nhưng tiềm năng lợi nhuận bùng nổ khi thành công.

Nhà sản xuất foundry: TSMC dẫn đầu thị trường này, sản xuất chip cho tất cả các đối thủ khác. Đầu tư vốn lớn, nhưng mang lại doanh thu ổn định và vị thế thống lĩnh thị trường.

Nhà cung cấp thiết bị: ASML và Applied Materials chiếm lĩnh lĩnh vực này. Họ là các “chọn và đào”—khi bùng nổ khai thác, họ phát triển bất kể vận may của các mỏ khai thác riêng lẻ.

Chuyên gia bộ nhớ: Micron Technology cạnh tranh trong thị trường DRAM và NAND. Chu kỳ nhưng thiết yếu, đặc biệt khi nhu cầu lưu trữ dữ liệu bùng nổ.

10 cổ phiếu định hình đợt tăng giá chip 2024

1. NVIDIA (NVDA): Hiện tượng AI

NVIDIA không chỉ theo đuổi làn sóng AI—mà chính là tạo ra nó. Với vốn hóa thị trường vượt quá 2,2 nghìn tỷ USD và tăng trưởng hàng năm 205,97%, công ty đã trở thành biểu tượng của hạ tầng AI sinh tạo. Kinh doanh trung tâm dữ liệu của họ đang tạo ra lợi nhuận khổng lồ, và các hợp tác ô tô đang mở rộng TAM của họ theo cấp số nhân.

Thực tế: Với tỷ lệ P/E 75,6, định giá đang bị kéo dài. Cổ phiếu này đã tăng nhanh. Nhà đầu tư kiên nhẫn có thể chờ đợi điều chỉnh; các nhà giao dịch theo đà nên tôn trọng xu hướng.

2. TSMC (TSM): Nhà foundry không thể thiếu

Taiwan Semiconductor Manufacturing vẫn là công ty duy nhất có thể sản xuất các chip tiên tiến nhất thế giới. Vốn hóa thị trường $642 tỷ USD, lợi suất cổ tức 1,13%, và P/E 26,86 khiến đây là lựa chọn thận trọng trong ngành đầy cạnh tranh này.

TSMC đã tạo ra lợi nhuận lớn năm ngoái, và năm 2024 có vẻ cũng rất khả quan. Rủi ro? Căng thẳng địa chính trị quanh Đài Loan có thể tạo ra biến động.

3. Broadcom (AVGO): Đế chế yên lặng

Với lợi nhuận trong 1 năm đạt 109,89% và hoạt động trong mạng lưới, lưu trữ dữ liệu, hạ tầng viễn thông, Broadcom là đối tượng đầu tư hạ tầng ít nổi bật nhưng hiệu quả. Giá hiện gần 1.305 USD với P/E 48,3 phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng dựa trên AI của họ.

4. ASML (ASML): Độc quyền mà bạn chưa biết tồn tại

ASML sản xuất máy quang khắc cực tím siêu cao (EUV)—thiết bị tiên tiến đến mức chỉ có ba công ty trên Trái đất có thể sử dụng. Họ chính là những người xây dựng công cụ mà tất cả các đối thủ khác đều dùng. Tăng trưởng hàng năm 40% và vốn hóa thị trường $357 tỷ USD chứng tỏ thị trường hiểu rõ mô hình kinh doanh này.

5. Texas Instruments (TXN): Công việc không hào nhoáng

Trong khi mọi người đua theo vẻ hấp dẫn của AI, Texas Instruments âm thầm thống trị các bộ xử lý analog và nhúng. Các công ty công nghiệp, ô tô, truyền thông phụ thuộc vào sản phẩm của họ. Lợi nhuận 9,75% nghe có vẻ khiêm tốn, nhưng sự ổn định rất quan trọng trong ngành biến động này.

6. Qualcomm (QCOM): Vua 5G

Kiểm soát 53% thị trường bộ xử lý 5G mang lại cho Qualcomm sức mạnh lớn. Giá hiện tại 180,51 USD thể hiện sự phục hồi từ mức thấp năm 2022, và dự báo của ban quản lý về cơ hội thị trường trị giá $7 triệu USD cho các thiết bị kết nối đến năm 2030 không phải là ảo tưởng—nó dựa trên các hợp đồng với các nhà sản xuất lớn toàn cầu.

7. AMD (AMD): Kẻ thách thức yếu thế

Advanced Micro Devices cạnh tranh trực tiếp với Intel và NVIDIA, và gần đây họ đang thắng thế. Với giá 152,39 USD và các mối quan hệ đã thiết lập với Microsoft, Sony, và Apple, công nghệ 7nm của AMD mang lại hiệu suất cao mà không phải trả giá cao như NVIDIA. Lợi nhuận hàng năm 58,05% phản ánh sự công nhận của thị trường về sự thay đổi này.

8. Applied Materials (AMAT): Đối tác hệ sinh thái thiết bị

Nếu ASML là viên ngọc quý của quang khắc, Applied Materials cung cấp các hệ thống phủ, etch, và làm sạch giúp sản xuất khả thi. Cổ phiếu tăng 78,61% lên 206,33 USD, và tỷ lệ P/E đang phục hồi về 24,39 từ các mức thấp trước đó cho thấy thị trường dự đoán sức mạnh tiếp tục.

9. Intel (INTC): Câu chuyện trở lại mà ai cũng không tin

Intel giao dịch ở mức 30,09 USD với tỷ lệ P/E đã tăng lên 31,25—một dấu hiệu cảnh báo ban đầu. Nhưng sự thống trị của họ trong xử lý PC và phục hồi trung tâm dữ liệu có thể chưa được định giá đúng. Đây là một cược trái chiều, không phải chơi theo đà.

10. Lam Research (LRCX) & Micron Technology (MU): Cuộc chơi bộ nhớ

Lam Research kiểm soát 50% thị trường thiết bị etch và đã tăng 73,16% lên 907,54 USD. Trong khi đó, Micron chiếm thị phần lớn trong DRAM (22,52%), NAND flash (11,6%), và NOR flash (5,4%), với lợi nhuận hàng năm 90,26% lên 117,81 USD. Cả hai đều đặt cược vào nhu cầu bộ nhớ tiếp tục tăng khi trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI mở rộng toàn cầu.

Thuyết phục đầu tư thực sự cho 2024

Điều quan trọng là: Chu kỳ bán dẫn thường đáy sau mỗi 4-5 năm. Đáy cuối cùng diễn ra trong Quý 1-2 năm 2024 theo phân tích ngành. Giá cổ phiếu thường dẫn chu kỳ khoảng 6 tháng, nghĩa là chúng ta đang bước vào giai đoạn tăng trưởng hiện nay.

Những yếu tố thực sự thúc đẩy các cổ phiếu này:

Nhu cầu thị trường là động lực chính—triển khai 5G, sự phổ biến của chip AI, và điện tử ô tô không biến mất. Chuẩn hóa tồn kho cũng quan trọng; khi kho hàng rỗng, giá giữ vững. Và các bước nhảy công nghệ (như khả năng EUV nâng cao từ ASML hoặc các bộ xử lý AI mới từ NVIDIA) tạo ra các nhà thắng lớn và thua cuộc lớn.

Rủi ro bạn cần biết

Đừng bỏ qua các rủi ro. Bất ổn kinh tế chung, các bất ngờ về lãi suất, và cạnh tranh công nghệ liên tục tạo ra rủi ro thực sự. Nhu cầu điện tử tiêu dùng có thể giảm nếu lo ngại suy thoái tăng cao. Ngành bán dẫn là chu kỳ vì lý do—đi lên rồi sẽ điều chỉnh.

Thêm vào đó, ngành này ngày càng mang tính địa chính trị. Đài Loan vừa là cơ hội (thống trị của TSMC) vừa là rủi ro (căng thẳng Trung Quốc). Các quy định môi trường có thể thay đổi kinh tế sản xuất. Và cạnh tranh luôn gia tăng—người dẫn đầu hôm qua có thể trở thành kẻ lạc hậu hôm nay nếu bỏ lỡ các bước chuyển công nghệ.

Thời điểm vào thị trường phù hợp

Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) cung cấp bức tranh rõ nét nhất về đà ngành. Sau khi đáy vào đầu năm 2024, chỉ số đang tăng lên. Nhà đầu tư thận trọng có thể chờ đợi điều chỉnh 3-5% trước khi mua vào. Nhà đầu tư mạo hiểm đã theo đà thắng lợi nên xem xét chốt lời một phần các cổ phiếu tăng hơn 50% như NVIDIA và Broadcom.

Theo dõi các báo cáo tồn kho và hướng dẫn sản xuất từ TSMC và Samsung hàng quý. Những công bố này thường dự báo các biến động lớn trong các cổ phiếu liên quan như Applied Materials và ASML trong vòng vài tuần.

Kết luận

Ngành bán dẫn năm 2024 thể hiện một chu kỳ phục hồi thực sự, không chỉ là đầu cơ thuần túy. Các công ty như NVIDIA, TSMC, Broadcom, và ASML có lợi thế cạnh tranh rõ ràng, nhu cầu thực tế, và lợi nhuận đang cải thiện. Các vị trí nhỏ hơn như Texas Instruments và Qualcomm mang lại sự ổn định.

Tuy nhiên, ngành này không dành cho nhà đầu tư dễ hoảng loạn trước biến động. Định giá đã cao, cạnh tranh khốc liệt, và rủi ro địa chính trị vẫn còn đó. Những khoản lợi nhuận tốt nhất thường dành cho những ai có thể chịu đựng giảm 15-20% trong quá trình nắm giữ các tên tuổi chất lượng qua chu kỳ.

Nếu bạn hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của mình và phù hợp với các vị thế, đợt tăng giá ngành bán dẫn năm 2024 có thể mang lại lợi nhuận vượt trội. Chỉ nhớ rằng: hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, và đây chỉ là góc nhìn định hướng, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân. Luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi xuống tiền.