Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu chip: Bản đồ đường cho cổ phiếu bán dẫn năm 2024

Ngành công nghiệp bán dẫn đứng vững như là xương sống của đổi mới công nghệ hiện đại, thúc đẩy mọi thứ từ trí tuệ nhân tạo đến xe tự hành. Khi chúng ta tiến vào năm 2024, việc hiểu rõ danh sách cổ phiếu bán dẫn nào xứng đáng được chú ý đã trở nên cực kỳ quan trọng đối với các nhà đầu tư chiến lược. Dưới đây là phân tích toàn diện về bức tranh ngành và các cơ hội hàng đầu nổi bật trong năm nay.

Hiểu về Cấu trúc Ngành Bán dẫn

Hệ sinh thái sản xuất chip hoạt động qua các mô hình kinh doanh riêng biệt, mỗi mô hình có đặc điểm riêng. Các công ty hoặc kiểm soát toàn bộ chuỗi sản xuất (IDM), chuyên về thiết kế không có nhà máy (Fabless), quản lý các cơ sở gia công (Foundry), hoặc cung cấp nguyên vật liệu và thiết bị quan trọng. NVIDIA, Broadcom và Qualcomm chiếm lĩnh thiết kế chip, trong khi Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) dẫn đầu lĩnh vực foundry. Các nhà cung cấp thiết bị như ASML và Applied Materials có giá trị định giá cao do các rào cản công nghệ và nhu cầu ổn định.

Ngành hiện đang ở chu kỳ lớn thứ chín kể từ năm 1990, với các nhà quan sát thị trường dự đoán đáy sẽ xảy ra vào đầu năm 2024 trước khi phục hồi. Tính chu kỳ này tạo ra cả thách thức lẫn cơ hội—việc điều chỉnh tồn kho thường xảy ra trước khi giá cả tăng trở lại từ 3-6 tháng, mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư thông thái để định vị.

Động lực Thị trường Hiện tại Định hình Lại Cổ phiếu Bán dẫn

Ba lực lượng chính đang định hình lại mô hình cầu. Việc triển khai mạng 5G dự kiến sẽ kết nối 1,48 tỷ thiết bị vào năm 2024, tăng 31,7% so với cùng kỳ. Các triển khai IoT tiếp tục tăng tốc với dự báo tăng trưởng 38,5%, trong khi nhu cầu điện tử ô tô tăng 35,1%. Trong khi đó, trí tuệ nhân tạo nổi lên như một chất xúc tác bất ngờ—nhu cầu chip cho các ứng dụng AI tăng vọt sau khi ChatGPT trở thành phổ biến, thay đổi căn bản các quỹ đạo tăng trưởng của cổ phiếu bán dẫn.

Các yếu tố cung ứng cũng quan trọng không kém. ASML vẫn là nhà sản xuất duy nhất các máy quang khắc EUV (EUV), tạo ra một thiếu hụt cấu trúc có lợi cho cả nhà sản xuất thiết bị và nhà chế tạo chip khi họ đảm bảo được phân bổ. Hiện tượng tắc nghẽn này làm tăng giá trị định giá của các công ty trong danh sách cổ phiếu bán dẫn này.

Top 10 Cổ phiếu Bán dẫn Đáng Theo dõi trong 2024

NVIDIA (NVDA) đã trở thành nhà vô địch định nghĩa thời đại AI, với cổ phiếu tăng 205,97% trong 12 tháng đến tháng 5 năm 2024. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu và trò chơi đạt mức bùng nổ, trong khi các giải pháp tự lái của họ thu hút sự chú ý với các đối tác như Foxconn. Với vốn hóa thị trường 2,2 nghìn tỷ USD, định giá của NVIDIA phản ánh cả vị thế hiện tại lẫn kỳ vọng tương lai—mặc dù các nhà đầu tư cần lưu ý tỷ lệ P/E cao 75,6 báo hiệu mức giá cao.

TSMC (TSM), có giá trị $642 tỷ USD, sản xuất chip cho hầu hết các công ty công nghệ lớn. Với P/E khiêm tốn 26,86 và lợi tức cổ tức 1,13%, công ty mang lại sự ổn định. Foundry tại Đài Loan này hưởng lợi từ các lo ngại về chuỗi cung ứng chip địa chính trị thúc đẩy khách hàng đảm bảo năng lực sản xuất, trở thành lựa chọn cổ phiếu bán dẫn phòng thủ.

Broadcom (AVGO) tăng 109,89% hàng năm, đạt mức 1.305,67 USD/cổ phiếu. Chuyên gia về mạng lưới và lưu trữ dữ liệu hưởng lợi từ các dự án xây dựng hạ tầng đám mây và thúc đẩy AI. Chiến lược mua lại chiến lược của họ mở rộng thị trường mục tiêu trong khi duy trì vị thế công nghệ hàng đầu trong các chip truyền thông.

Qualcomm (QCOM), vua xử lý di động với 53% thị phần 5G, tăng 68,73% lên 180,51 USD. Ngoài điện thoại thông minh, công ty chuyển hướng sang thực tế tăng cường, xe kết nối và IoT—các thị trường dự kiến đạt $7 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Với P/E hợp lý 24,21, đây là sự tiếp xúc tăng trưởng có tính toán.

Advanced Micro Devices (AMD) tăng 58,05% lên 152,39 USD, tận dụng các mối quan hệ hợp tác với Microsoft, Sony và Apple để cung cấp các giải pháp xử lý tùy chỉnh. Công nghệ 7nm của AMD và danh mục chip AI mở rộng định vị họ như một lựa chọn thay thế NVIDIA với tiềm năng tăng trưởng mới.

ASML Holding (ASML) tăng 40% lên 913,54 USD, duy trì độc quyền về máy quang khắc EUV. Nhà cung cấp thiết bị Hà Lan này có sức mạnh định giá cấu trúc—mọi nhà máy chế tạo chip tiên tiến đều cần máy của họ, đảm bảo dòng doanh thu lặp lại bất kể chu kỳ.

Applied Materials (AMAT) tăng 78,61% lên 206,33 USD, thể hiện khả năng phục hồi khi nhu cầu thiết bị bán dẫn vẫn mạnh mẽ. Tỷ lệ P/E đã co lại từ 22,02 (2020) xuống còn 13,09 (2022) trước khi phục hồi về mức hiện tại 24,39, cho thấy sự chuẩn hóa định giá.

Texas Instruments (TXN), thành lập năm 1930, tăng 9,75% lên 185,32 USD, mang lại sự ổn định qua vị thế thống trị trong các bộ xử lý analog và nhúng. Vị thế cạnh tranh như pháo đài của họ trong các lĩnh vực công nghiệp, ô tô và truyền thông khiến họ trở thành cổ phiếu bán dẫn phòng thủ.

Lam Research (LRCX) tăng 73,16% lên 907,54 USD, chiếm 50% thị phần trong thiết bị etch bán dẫn. Nhu cầu lưu trữ, 5G và AI ngày càng tăng duy trì chu kỳ thiết bị bất chấp yếu tố tiêu dùng điện tử yếu.

Micron Technology (MU) tăng 90,26% lên 117,81 USD sau một năm yếu trước đó. Chiếm 22,52% thị phần DRAM (3rd), 11,6% NAND (4th) và 5,4% NOR (5th), công ty chuyên về bộ nhớ hưởng lợi từ các dự án xây dựng trung tâm dữ liệu và máy chủ AI cần mở rộng lưu trữ lớn.

Các yếu tố chiến lược cho phân bổ cổ phiếu bán dẫn của bạn

Ngành phản ứng theo tín hiệu vĩ mô một cách dự đoán được. Chu kỳ lãi suất, bất ổn trong ngành ngân hàng và niềm tin kinh tế chung ảnh hưởng trực tiếp đến kế hoạch chi tiêu vốn của các foundry và nhà sản xuất thiết bị. Các chuyển đổi công nghệ—đặc biệt là chuyển sang quy trình 3nm và thấp hơn—tạo ra các nhà thắng và thua tập trung.

Thời điểm mua cổ phiếu bán dẫn quanh chu kỳ tồn kho là rất quan trọng. Các dự báo hiện tại cho thấy đáy trong quý 1-2 năm 2024 sẽ đi kèm với thời gian dẫn đầu 6 tháng cho sự phục hồi giá cổ phiếu. Điều này gợi ý tích lũy dần dần trong giai đoạn yếu hiện tại để chuẩn bị cho sự phục hồi.

Các yếu tố rủi ro cũng cần được xem xét. Nhu cầu tiêu dùng (PCs, điện thoại) vẫn có thể giảm sút mặc dù AI đang gây sốt. Các căng thẳng địa chính trị quanh Đài Loan và kiểm soát xuất khẩu chip mang đến các biến số phi kinh tế. Các trở ngại công nghệ—ví dụ, nếu đối thủ đạt 3nm trước TSMC—có thể nhanh chóng thay đổi thứ hạng cạnh tranh.

Kết luận: Định vị cho sự phục hồi của ngành bán dẫn

Danh sách cổ phiếu bán dẫn cho năm 2024 thể hiện một ngành chuyển đổi từ tình trạng khan hiếm do thiếu hụt sang nhu cầu thúc đẩy bởi đổi mới sáng tạo. Các công ty thể hiện xuất sắc về công nghệ và chiếm lĩnh thị phần mang lại các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn phù hợp. Mặc dù thành tích quá khứ không đảm bảo tương lai, các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc hỗ trợ chu kỳ này—hạ tầng AI, triển khai 5G, điện khí hóa ô tô—còn kéo dài xa hơn cả các đợt phục hồi theo chu kỳ truyền thống.

Các nhà đầu tư thận trọng có thể hướng tới TSMC và Texas Instruments để ổn định, trong khi các danh mục tăng trưởng có thể hưởng lợi từ NVIDIA và AMD. Các nhà cung cấp thiết bị như ASML và Applied Materials cung cấp khả năng mở rộng tiếp xúc với toàn bộ hệ sinh thái đang phát triển. Đầu tư thành công vào cổ phiếu bán dẫn đòi hỏi phải thừa nhận cả tính chu kỳ của ngành và các xu hướng dài hạn mang tính chuyển đổi đang định hình lại mô hình cầu.