Lật lại các cuộc trò chuyện đầu năm 2025, tôi cảm thấy hơi buồn cười.

Lúc đó toàn bộ cộng đồng tiền mã hóa đều theo một xu hướng — mua Bitcoin, nhất định phải mua, mua ngay lập tức. Một nhà đầu tư nổi tiếng hô hào Bitcoin sẽ vượt 15 vạn USD, MicroStrategy dẫn đầu tích trữ coin tạo phong trào, thậm chí tác giả sách bán chạy cũng viết trong sách mới rằng «bỏ lỡ Bitcoin đồng nghĩa với bỏ lỡ làn sóng internet tiếp theo». Những người bạn xung quanh tôi đều ở hai thái cực: hoặc là giữ toàn bộ vốn và dùng đòn bẩy, hoặc là mượn tiền tôi để mua thêm. Thời đó, không nói về Bitcoin trông có vẻ lạc lõng, như thể bí mật về tài sản của cuộc đời này đều nằm trong ví tiền.

Nhưng tôi cảm thấy không ổn từ lúc đó.

Sau 8 năm lăn lộn trong cộng đồng tiền mã hóa, tôi đã chứng kiến quá nhiều lần «đồng thuận toàn dân» cuối cùng biến thành «tất cả bị kẹt». Trong nửa đầu năm 2025, chỉ số sợ hãi và tham lam duy trì trên 85, đây đã là vùng đỏ cực kỳ tham lam. Thậm chí còn kỳ quặc hơn, bà bán hàng chợ cũng đang bàn luận về phân bổ tài sản ảo. Khi thấy tín hiệu này xuất hiện, phản ứng đầu tiên của tôi là: phải chạy thôi.

Hành động của tôi rất bình tĩnh — khi Bitcoin đạt 12 vạn USD, tôi bắt đầu bán dần từng phần.

Các bạn có thể không tưởng tượng được tiếng chửi rủa lúc đó dữ dội đến mức nào. Trong cộng đồng, người ta gọi tôi là «kẻ nhút nhát», «không hiểu xu hướng», còn có người nói tôi «lỡ mất cơ hội chỉ gặp một lần trong đời». Tôi không phản ứng gì, chỉ lưu lại ảnh chụp màn hình những lời bình luận đó. Giờ xem lại, những kẻ chửi rủa dữ dội nhất ban đầu, một nửa đã bán sạch chạy mất, một nửa vẫn còn kẹt trong đó giả vờ chết.

Đến năm 2026, toàn thị trường đảo chiều quá nhanh khiến ai cũng bất ngờ.

Mở phần mềm giao dịch, toàn là những lời dự đoán tiêu cực — «Bitcoin mãi không vượt đỉnh cũ», «Thị trường tiền mã hóa sẽ nguội hoàn toàn», «Ethereum giảm xuống 2000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian». Trớ trêu thay, những người từng hô mục tiêu 15 vạn USD giờ đây hoặc im lặng hoàn toàn, hoặc theo xu hướng dự đoán giảm giá. Đó chính là sự thật của thị trường: cực kỳ lạc quan và cực kỳ bi quan, thường chỉ cách nhau một giao dịch ngược chiều.

Trong những năm qua, bài học quý giá nhất tôi học được không phải là cách kiếm tiền, mà là cách giữ bình tĩnh trong cơn điên cuồng. Khi tất cả mọi người đều kể cùng một câu chuyện, chính là lúc bạn cần cẩn trọng nhất. Tâm lý đám đông sẽ phóng đại mọi tín hiệu, cuối cùng biến kỳ vọng hợp lý thành những trò chơi cược điên rồ.

Chu kỳ của thị trường tiền mã hóa chính là như vậy — khi tăng giá, ai cũng là nhà tiên tri; khi giảm, ai cũng là nạn nhân.