ETF giao ngay Ethereum tăng liên tiếp 3 ngày, câu chuyện RWA đứng sau sự dẫn đầu của BlackRock

Ethereum spot ETF tiếp tục hút tiền. Theo tin mới nhất, vào ngày 6 tháng 1 theo giờ Mỹ Đông, tổng dòng chảy ròng của ETF Ethereum spot đạt 115 triệu USD, đã là ngày thứ 3 liên tiếp dòng chảy ròng dương. Trong đó, sản phẩm ETHA của BlackRock có dòng chảy ròng trong ngày là 199 triệu USD, trở thành sản phẩm có dòng chảy vào trong ngày lớn nhất. Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của ETF Ethereum spot đã đạt 20,058 tỷ USD, chiếm 5,13% tổng vốn hóa thị trường Ethereum, tổng dòng chảy ròng tích lũy lịch sử đạt 12,785 tỷ USD. Những số liệu này phản ánh sự công nhận liên tục của các tổ chức đối với Ethereum, đồng thời cũng tiết lộ một hiện tượng thú vị: quá trình tổ chức hoá ETH dù đang tăng tốc nhưng vẫn còn khoảng cách rõ rệt so với Bitcoin.

BlackRock chiếm ưu thế độc tôn, nhưng tổng dòng chảy không bằng Bitcoin

Xem xét dữ liệu dòng chảy cụ thể, hiệu suất của ETHA của BlackRock nổi bật nhất. Dòng chảy ròng trong ngày là 199 triệu USD, tổng dòng chảy ròng tích lũy đã đạt 12,916 tỷ USD, chiếm phần lớn trong tổng dòng chảy vào ETF Ethereum spot. Tiếp theo là TETH của 21Shares, với dòng chảy ròng trong ngày là 1,6175 triệu USD. Ngược lại, ETHE của Grayscale ghi nhận dòng chảy ròng trong ngày là 53 triệu USD, là một yếu tố kéo giảm toàn thị trường.

Tuy nhiên, mở rộng góc nhìn, so sánh hiệu suất của ETF Bitcoin spot sẽ cho thấy rõ hơn. Theo tin mới nhất, trong cùng kỳ, dòng chảy ròng trong ngày của ETF Bitcoin spot đạt 697,2 triệu USD, của IBIT của BlackRock là 372,5 triệu USD. Điều này có nghĩa là tổng dòng chảy vào ETF Ethereum spot chỉ khoảng 16% của Bitcoin, và khoản đầu tư của BlackRock vào BTC còn lớn hơn nhiều so với ETH.

Đây không phải là sự chênh lệch nhỏ. Từ dữ liệu tích lũy của 2 ngày giao dịch trước năm 2026, dòng chảy ròng của ETF Bitcoin spot đã vượt qua 1,16 tỷ USD, trong khi dòng chảy ròng tích lũy của ETF Ethereum spot chỉ là 340 triệu USD. Điều này phản ánh rõ ràng sự khác biệt về mức độ chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức đối với hai loại tài sản này.

Hệ sinh thái RWA trở thành động lực tăng trưởng mới của ETH

Nhưng đó chưa phải là toàn bộ câu chuyện. Đằng sau dòng chảy liên tục vào ETF Ethereum spot còn có một lý do sâu xa hơn đang thúc đẩy: sự phát triển nhanh chóng của token hoá tài sản thế giới thực (RWA).

Theo các tin tức liên quan, CEO của BlackRock, Larry Fink, gần đây đã phát biểu rằng, việc token hoá sẽ mở rộng thị trường trị giá 10 nghìn tỷ USD. Điều này không phải là phóng đại. Hiện tại, toàn cầu có khoảng 4,1 nghìn tỷ USD vốn đang nằm trong các ví kỹ thuật số, nếu có thể trực tiếp dùng stablecoin để mua cổ phiếu, trái phiếu hoặc bất động sản, dòng vốn sẽ tăng mạnh. Và Ethereum chính là nền tảng có hệ sinh thái RWA phát triển nhất.

Dữ liệu hỗ trợ cho nhận định này. Theo tin mới nhất, hệ sinh thái RWA của Solana vào đầu tháng 1 năm 2026 đạt 873,3 triệu USD, trong đó quỹ kỹ thuật số của BlackRock có 255,4 triệu USD. Nhưng quy mô của Ethereum trong lĩnh vực RWA còn lớn hơn nhiều so với Solana. Điều này có nghĩa là Ethereum không chỉ là một chuỗi khối, mà còn là nền tảng chính để đưa các tài sản tài chính truyền thống lên blockchain.

Hành động rút tiền của BlackRock gần đây cũng chứng minh điều này. Theo tin mới nhất, trong hai ngày qua, BlackRock đã rút 6.851 ETH (tương đương 21,91 triệu USD) và 7.146 BTC từ Coinbase. Hành động rút tiền này thường biểu thị các tổ chức đang chuẩn bị cho các giao dịch lớn hoặc triển khai các dự án mới. Đối với các ông lớn như BlackRock, có thể là để mở rộng các sản phẩm token hoá.

Công nhận của các tổ chức tăng tốc, nhưng vẫn cần theo dõi thêm

Ở góc độ khác, sự công nhận của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản mã hoá cũng đang tăng tốc. PwC ngày 4 tháng 1 tuyên bố sẽ toàn diện đẩy mạnh tài sản kỹ thuật số, đây là lần đầu tiên bốn công ty kiểm toán lớn nhất cùng hành động tập thể. Sự kiện này dù dễ bị hiểu quá mức là “làn sóng chính thống hoá”, nhưng rõ ràng thể hiện thái độ của các tổ chức tài chính truyền thống đang thay đổi đối với hệ sinh thái crypto.

Điều đáng chú ý là, liệu dòng vốn của các tổ chức này có duy trì liên tục hay không. Theo quan sát thị trường, dòng vốn của các nhà đầu tư tổ chức thường theo quy luật luân chuyển nhất định: Bitcoin, như là “neo thanh khoản”, sẽ hưởng lợi trước, sau đó dòng tiền mới sẽ phân bổ sang Ethereum và các tài sản khác. Hiện tại, dòng chảy ròng liên tục vào ETF Ethereum spot cho thấy quá trình luân chuyển này đang diễn ra, nhưng chưa mạnh bằng Bitcoin.

Tóm lại

ETF Ethereum spot liên tục 3 ngày dòng chảy ròng dương, do BlackRock dẫn đầu, đằng sau hiện tượng này có ba yếu tố chính: thứ nhất, sự phân bổ liên tục của các tổ chức như BlackRock; thứ hai, sự phát triển của hệ sinh thái RWA mang lại logic tăng trưởng mới cho ETH; thứ ba, sự công nhận ngày càng tăng của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản mã hoá. Nhưng so với Bitcoin, quy mô dòng chảy vào ETF Ethereum spot vẫn còn rõ rệt chênh lệch, điều này cho thấy quá trình tổ chức hoá dù đang tăng tốc nhưng vẫn còn xa mới hoàn tất. Trong thời gian tới, cần tiếp tục theo dõi xem đà dòng chảy này có thể duy trì được không, và sự phát triển của hệ sinh thái RWA có thể cung cấp nền tảng tăng trưởng bền vững cho ETH hay không.