Hiểu quy luật hoạt động của Bitcoin chỉ cần nắm vững ba tầng logic của thị trường bất động sản. Tầng thấp nhất là nhu cầu thiết yếu cuộc sống (nơi ở), trung tầng là phân bổ tài sản (đầu tư), tầng cao nhất là thao túng đòn bẩy (thuộc tính tài chính). Nhu cầu ở tầng dưới giữ vững giá trị cơ sở, nhu cầu ở tầng trung mở rộng thị trường, dòng vốn ở tầng cao đẩy thị trường tăng tốc.

Bitcoin cũng tuân theo cấu trúc ba tầng tương tự.

Tầng thứ nhất là những người nắm giữ kiên định (chúng tôi gọi là CB), nhóm này giống như người mua nhà cần thiết, giá giảm lại càng phấn khích, mua vào mỗi khi giá thấp. Họ quyết định giới hạn dưới của giá Bitcoin — dù bạn giảm bao nhiêu cũng có người mua vào.

Tầng thứ hai là dòng vốn mới tham gia (FB), mang lại nguồn máu mới, tiếp nhận các đợt bán tháo lớn, quyết định giới hạn trên của giá.

Tầng thứ ba là dòng vốn theo đuổi đà tăng ngắn hạn (MB), đây là bộ gia tốc, có thể kích hoạt cảm xúc thị trường trong thời gian ngắn.

Bây giờ, điểm thú vị khi xem dữ liệu trên chuỗi xuất hiện: Khi lượng nắm giữ tích lũy của CB ngày càng nhiều, điều đó có nghĩa gì? Điều này cho thấy các cổ phần trong tay họ đang chuyển từ các dòng vốn theo đà, cảm xúc theo đuổi đà tăng, sang dòng vốn dài hạn có nhiều kiên nhẫn hơn, ít nhạy cảm với biến động giá. Sự gia tăng của lượng nắm giữ của CB thực chất phản ánh độ sâu trong nhận định của họ về xu hướng giảm giá trong giai đoạn hiện tại. Nói cách khác — càng giảm càng mua.

Đợt giảm này khiến đa số người nghĩ rằng Bitcoin sẽ lặp lại đợt giảm sâu của năm 2022. Nhưng chính tại thời điểm này, lượng nắm giữ của CB đã tích lũy lên tới 2,34 triệu coin, lập kỷ lục mới trong chu kỳ này. Dấu hiệu này cho thấy điều gì, các bạn cần rõ.