Bong bóng và phân hóa thị trường tiền mã hóa: Ai sẽ tồn tại đến năm 2026?

【币界】看现在的加密市场，那股FOMO的劲儿跟当年互联网泡沫简直一个模样——估值疯涨，一些项目的交易价格竟然是实际收入的100多倍，但赚的钱却少得可怜。

Có những biến đổi thú vị đã xuất hiện trong hai năm qua. Các dự án hàng đầu như Bitcoin, Ethereum bắt đầu tạo ra lợi nhuận thực thông qua các phương pháp như staking, DeFi, cuối cùng chúng ta có thể định giá chúng theo phương pháp P/E thông thường. Khi tính toán mới phát hiện ra — nhiều đồng coin thực sự bị định giá quá cao một cách nghiêm trọng.

Lịch sử luôn thích lặp lại. Pets.com và eToys đã chết ngay sau khi bong bóng vỡ, nhưng Amazon và Google sống sót và còn lật ngược thế cờ. Hiện tại, tình hình trong giới crypto cũng tương tự: các dự án có nền tảng yếu bị thị trường loại bỏ không thương tiếc, nhưng những giao thức có nền móng vững chắc lại tìm ra con đường tồn tại.

Dữ liệu đã rõ ràng — Bitcoin đã giảm gần một phần ba từ đỉnh 12.6万美元, các đồng coin khác giảm mạnh hơn nữa. Mọi người đều dự đoán đến năm 2026 sẽ có một đợt hợp nhất lớn của thị trường: các coin rác bị loại bỏ, các giao thức thực sự có giá trị sẽ vượt qua thử thách, đặt nền móng cho sự phát triển dài hạn của Web 3.0. Cuộc sàng lọc lần này, theo một nghĩa nào đó, là quá trình thị trường tự sửa chữa.