Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang chứng kiến đà tăng lương tích cực, kỳ vọng xu hướng này sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tươi sáng—căng thẳng gia tăng với Trung Quốc hiện đang thêm vào sự không chắc chắn cho triển vọng kinh tế rộng lớn hơn.

Thông điệp hỗn hợp này có ý nghĩa đối với thị trường. Tăng trưởng lương mạnh thường hỗ trợ cầu nội địa và kỳ vọng lạm phát, điều này có thể làm thay đổi quỹ đạo chính sách tiền tệ. Đồng thời, xung đột địa chính trị tạo ra biến động và phần bù rủi ro trong định giá tài sản trên các thị trường cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi chu kỳ vĩ mô, đây là một mâu thuẫn điển hình: các yếu tố cơ bản nội địa hỗ trợ đối lập với các yếu tố rủi ro bên ngoài. Sự tự tin của BOJ về tính bền vững của mức lương là tích cực, nhưng các nhà đầu tư cần theo dõi cách các căng thẳng khu vực phát triển—sự leo thang mạnh có thể nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng thị trường và điều chỉnh khẩu vị rủi ro.