NYSE American nộp đơn nhằm đưa giao dịch quyền chọn đến ETF tiền điện tử Grayscale CoinDesk Crypto 5

Nhu cầu về các sản phẩm phái sinh trên quỹ tài sản kỹ thuật số tiếp tục tăng trưởng, và ETF tiền điện tử Grayscale CoinDesk Crypto 5 hiện đang đứng trung tâm của làn sóng thúc đẩy mới nhất về quyền truy cập vào các quyền chọn.

ETF CoinDesk Crypto 5 của Grayscale nhắm tới việc niêm yết quyền chọn

Quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale Investments đang tiến hành giới thiệu giao dịch quyền chọn trên ETF CoinDesk Crypto 5 (GDLC). Sở Giao dịch Chứng khoán Mỹ NYSE American đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin phê duyệt niêm yết và giao dịch quyền chọn trên quỹ này, phản ánh các cấu trúc được sử dụng trong các sản phẩm giao dịch trao đổi khác.

ETF của Grayscale theo dõi rổ gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL), và Cardano (ADA). Nỗ lực này diễn ra trong bối cảnh ngày càng có nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân quan tâm đến quyền chọn liên kết với các quỹ ETF giao dịch tiền điện tử, khi các nhà giao dịch tìm kiếm các công cụ phòng hộ và đòn bẩy bổ sung.

Theo thông báo mới nhất của SEC, NYSE American đã đề xuất sửa đổi các quy tắc cụ thể để cho phép niêm yết và giao dịch quyền chọn kiểu Mỹ, đã được thanh toán bằng vật chất, trên cổ phiếu GDLC. Hơn nữa, đề xuất này phác thảo cách các quyền chọn này sẽ hoạt động trong khuôn khổ hiện tại đã quản lý các sản phẩm dựa trên hàng hóa khác.

Cách thức hoạt động của cấu trúc quyền chọn GDLC

Các quyền chọn dự kiến trên GDLC được thiết kế hoạt động tương tự như các hợp đồng trên các quỹ dựa trên hàng hóa như SPDR Gold Trust và iShares Silver Trust. Tuy nhiên, hồ sơ nhấn mạnh rằng các tài sản cơ sở bao gồm Bitcoin, Ethereum và XRP được phân loại là hàng hóa bởi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, điều này hỗ trợ cách tiếp cận pháp lý này.

Tài liệu chi tiết các giới hạn về vị thế và thực thi, cùng với các kiểm soát rủi ro và hướng dẫn tương tự như các quy định áp dụng cho các ETP dựa trên tiền điện tử đơn lẻ như iShares Bitcoin Trust (IBIT). Tuy nhiên, nó cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải điều chỉnh các yêu cầu này phù hợp với cấu trúc đa tài sản, kết hợp nhiều đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu.

NYSE American cho rằng các thủ tục giám sát hiện tại của họ đủ để giám sát giao dịch quyền chọn GDLC. Ngoài ra, sàn giao dịch cho rằng việc niêm yết các hợp đồng này sẽ thúc đẩy cạnh tranh về luồng lệnh và cải thiện giá cả cho nhà đầu tư bằng cách thêm một kênh và bộ sản phẩm nữa.

Nếu được phê duyệt, NYSE American ban đầu sẽ niêm yết ít nhất một tháng hết hạn trong các quyền chọn GDLC. Theo thời gian, nó có thể niêm yết các series quyền chọn hàng tuần, hàng tháng, hàng quý hoặc dài hạn LEAPS, phù hợp với các hồ sơ đáo hạn phổ biến trong các thị trường quyền chọn cổ phiếu và hàng hóa đã phát triển.

Thành phần và phân bổ hiện tại của ETF tiền điện tử Grayscale

ETF CoinDesk Crypto 5 của Grayscale cung cấp khả năng tiếp xúc đa dạng bằng cách theo dõi rổ gồm BTC, ETH, XRP, SOL và ADA. Nó được cấu trúc để mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận rộng rãi các tài sản kỹ thuật số chính thông qua một phương tiện đầu tư được quản lý, giảm thiểu việc phải quản lý các khoản nắm giữ trực tiếp từng loại.

GDLC đã nhận được phê duyệt từ SEC như một ETF giao ngay theo tiêu chuẩn Niêm yết Chung vào tháng 9. Tại thời điểm viết bài, các phân bổ của quỹ là 75,20% trong BTC, 15,69% trong ETH và 5,41% trong XRP. Hơn nữa, Solana chiếm 3,09% danh mục, trong khi Cardano chiếm 0,61% tổng số nắm giữ của quỹ GDLC.

Các phân bổ này làm nổi bật sự tập trung của GDLC vào Bitcoin và Ethereum trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp xúc với các altcoin vốn hóa lớn khác. Tuy nhiên, phương pháp rổ nhằm làm mượt độ biến động đặc trưng của từng token bằng cách đa dạng hóa qua nhiều tên giao dịch hoạt động tích cực nhất.

Kế hoạch của Grayscale nhằm cho phép giao dịch quyền chọn trên ETF tiền điện tử của họ nhằm mang lại nhiều sự linh hoạt và khả năng quản lý rủi ro hơn cho nhà đầu tư. Các hợp đồng quyền chọn có thể được sử dụng để phòng hộ rủi ro giảm giá, thực hiện các chiến lược tạo thu nhập hoặc đưa ra các quan điểm định hướng về hiệu suất của rổ tài sản kỹ thuật số cơ sở.

Bối cảnh pháp lý và ý nghĩa thị trường

Nếu SEC phê duyệt đề xuất của NYSE American, GDLC sẽ trở thành một trong những ETF tiền điện tử đa tài sản đầu tiên tại Mỹ hỗ trợ quyền chọn niêm yết. Điều này sẽ làm sâu sắc hơn sự hội nhập của các tài sản kỹ thuật số vào thị trường tài chính chính thống và có thể đặt ra mẫu mực cho các sản phẩm đa token trong tương lai.

SEC đã cho phép giao dịch quyền chọn trên các ETF Bitcoin giao ngay, bao gồm ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT). Do đó, việc phê duyệt quyền chọn cho GDLC sẽ là một bước mở rộng hợp lý của quá trình pháp lý bắt đầu với các quỹ tiền điện tử đơn lẻ và hiện đang dần mở rộng sang các cấu trúc phức tạp hơn.

Các nhà tham gia thị trường ngày càng kêu gọi các sản phẩm phái sinh tiêu chuẩn hóa dựa trên rổ tiền điện tử đa dạng. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý vẫn tiếp tục giám sát tính toàn vẹn của thị trường, thanh khoản và bảo vệ nhà đầu tư, điều này khiến mỗi lần ra mắt quyền chọn mới trở thành một thử thách đáng chú ý cho toàn bộ hệ sinh thái.

Bitcoin, ETH và XRP chịu áp lực

Trong khi hồ sơ quyền chọn GDLC đang tiến qua quá trình pháp lý, giá của các đồng tiền chính vẫn biến động mạnh. Giá Bitcoin giảm xuống dưới 90.000 USD giữa áp lực bán ra trong thị trường crypto rộng lớn hơn, phần nào do lo ngại về dữ liệu việc làm của Mỹ và các kỳ hạn quyền chọn crypto sắp hết hạn.

BTC đang giao dịch ở mức 89.970 USD tại thời điểm viết bài, với mức thấp 24 giờ là 89.578 USD và mức cao là 92.189 USD. Nhà phân tích Ted Pillows vẫn lạc quan bất chấp sự giảm giá, nói rằng: “Tôi vẫn nghĩ Bitcoin sẽ đạt 98.000-100.000 USD trước khi có bất kỳ xu hướng giảm lớn nào.”

ETH cũng chịu áp lực, giảm về mức quanh 3.000 USD quan trọng. Mức thấp và cao trong ngày lần lượt là 3.052 USD và 3.190 USD. Hơn nữa, Ethereum đã mất một mức hỗ trợ quan trọng, với vùng quan trọng tiếp theo nằm giữa 3.020-3.050 USD. Nếu phạm vi này giữ vững, các nhà phân tích dự đoán sẽ có đà tăng trở lại.

XRP giảm xuống mức thấp trong 24 giờ là 2,07 USD khi các ETF spot XRP ghi nhận dòng chảy ròng đầu tiên, tổng cộng 40,80 triệu USD. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang theo dõi xem liệu các khoản rút vốn liên tục có dẫn đến sự yếu đi sâu hơn của giá hay không, hoặc liệu các nhà săn lùng giá rẻ có thể sẽ tham gia.

Triển vọng cho quyền chọn GDLC và thị trường tiền điện tử

Kết quả của đơn xin của NYSE American sẽ được theo dõi sát sao bởi cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang tìm kiếm các công cụ phức tạp hơn liên kết với ETF tiền điện tử. Nếu quyền chọn GDLC được phê duyệt, chúng có thể thúc đẩy quá trình trưởng thành của thị trường phái sinh tài sản kỹ thuật số và thu hút thêm thanh khoản vào các sàn giao dịch có quy định.

Tóm lại, làn sóng thúc đẩy niêm yết quyền chọn trên GDLC nhấn mạnh tốc độ phát triển của các sản phẩm tài chính liên kết tiền điện tử. Tuy nhiên, nó cũng làm nổi bật sự cân bằng liên tục mà các cơ quan quản lý phải duy trì giữa đổi mới, quyền truy cập của nhà đầu tư và các biện pháp bảo vệ thị trường khi các tài sản kỹ thuật số ngày càng tiến sâu vào thị trường tài chính chính thống.