Trong giới tiền điện tử, làm thế nào để đối phó với sự điều chỉnh?

Vì trong thị trường tiền mã hóa và chứng khoán, dù là tăng hay giảm, đều không phải là quá trình đi thẳng một chiều. Sau khi cổ phiếu tăng giá, sẽ xuất hiện sự điều chỉnh, tức là sau khi tăng một chút sẽ giảm một chút. Nhiều người cảm thấy bối rối trong quá trình giảm này, không biết có nên tiếp tục tăng hay bắt đầu giảm, lúc này mọi người đều rất do dự.

Có nhiều người bắt đầu dự đoán giá cổ phiếu, có người bắt đầu phân vân: nếu bây giờ bán đi mà giá đột nhiên tăng lên, sẽ đối mặt với nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội; còn nếu không bán, lại lo sợ tiếp tục giảm. Hai nỗi sợ này khác nhau về cách thức, nhưng đều là nỗi sợ của con người.

Cũng có người đang trong trạng thái giữ không, thấy cổ phiếu tăng lên rồi, không có cơ hội mua ở mức thấp, cuối cùng khi giá giảm lại nghĩ xem có nên vào thị trường không? Nếu không mua, thì nếu giá lại tăng thì sao? Nếu tiếp tục giảm, có thể mua với giá thấp hơn. Vì vậy, lòng tham và nỗi sợ luôn làm phiền họ.

Nhưng đối với nhà đầu tư giá trị, tôi cho rằng chúng ta không nên chỉ chú ý vào giá cổ phiếu, vì lợi ích của đầu tư giá trị là gì? Chúng ta đi hai chân một lúc, một mặt nhìn vào giá cổ phiếu, mặt khác nhìn vào giá trị của công ty. Vì vậy, khi mua công ty này ban đầu, chúng ta mua với giá thấp, nhất định phải có biên an toàn, giá trị của nó phải cao hơn giá của nó. Bởi vì từ góc độ vốn, mua vào là thời điểm rủi ro lớn nhất, vì bạn đã dành rất nhiều thời gian nghiên cứu một hoặc hai cổ phiếu, rồi phải chờ đợi giá của nó rất thấp, tiêu tốn nhiều thời gian và công sức, chi phí thời gian rất cao, nên sau khi mua không nên bán lung tung.

Tiêu chuẩn giữ cổ phiếu khác với tiêu chuẩn mua vào. Khi giữ, không cần biên an toàn, chỉ cần đảm bảo giá không quá cao là có thể tiếp tục giữ. Cổ phiếu chất lượng thường dễ bị định giá quá cao, giá có thể cao hơn giá trị của nó. Nếu vì lý do này mà bán ra, có thể không mua lại được, thậm chí bỏ lỡ cơ hội mua vào, cuối cùng dẫn đến bỏ lỡ trong thị trường bò, bỏ lỡ trong thị trường bò là rủi ro lớn nhất. Đã đề cập ở phần trước, nhiều người mua cổ phiếu cuối cùng cũng mất, đó chính là rủi ro lớn nhất của thị trường bò, vì vậy mọi người cần cảnh giác.

Vậy làm thế nào để giữ cổ phiếu? Hiện nay gặp phải sự điều chỉnh, đó là một ví dụ điển hình. Trong thời kỳ điều chỉnh, chúng ta nên phản ứng thế nào? Phương pháp tâm lý của chúng ta nên là gì? Thực ra điều này không quá phức tạp, chúng ta cần chú ý điều gì? Đối với nhà đầu tư giá trị, chúng ta chỉ có mua hoặc giữ, không nên chú ý vào hình thái của giá cổ phiếu. Chúng ta đã có một tập riêng bàn về thời điểm bán, vậy tiêu chuẩn bán là gì?

Thứ nhất là bán chủ động, tức là khi bạn đánh giá sai hoặc nền tảng của công ty thay đổi. Trong trường hợp này, bất kể giá cổ phiếu thế nào, đều nên bán hết một lần. Bởi vì nhận thức của chúng ta có vấn đề, thì bán ngay lập tức, bất kể trong thời kỳ điều chỉnh hay lúc khác, đừng chờ đợi đến khi bật tăng hoặc giảm hoặc đi ngang, bất cứ lúc nào. Nếu phát hiện đánh giá sai về nền tảng, nền tảng thay đổi hoặc điều kiện mua ban đầu không còn phù hợp nữa, đều nên bán ngay.

Tiêu chuẩn thứ hai để bán là gì? Trong chuỗi này, tôi đề cập đến một điều phổ biến hơn, đó là bạn đã chọn đúng cổ phiếu, sau đó nó liên tục tăng. Khi tăng đến mức nào đó quá mức, bạn nên bán. Ví dụ như Mã Tài, mức sinh lợi hợp lý là 30 đến 40 lần, nếu tăng lên 70 lần, tôi nghĩ bạn vẫn không nên bán, vì thường là bị định giá quá cao. Cổ phiếu tốt vì mọi người đều chú ý, nên dễ bị định giá cao hơn giá trị dài hạn của nó, điều này là bình thường. Nhưng nếu tăng quá mức, ví dụ như lên đến 150 lần, trong trường hợp này bạn có thể cần bán một phần.

Vì vậy, khi giá tăng rất cao, bạn bán ra, Pinduoduo cũng vậy, khi giá tăng quá cao, bạn chỉ bán một phần, ví dụ như bán 20% hoặc 30% cổ phần, nếu Mã Tài tiếp tục tăng, lên đến PE 200 lần, tôi sẽ bán tiếp. Nếu cổ phiếu giảm xuống, ví dụ từ PE 200 xuống còn PE 150, tôi cũng không bán nữa. Bởi vì tôi bán cổ phiếu này không phải vì công ty không tốt, mà vì giá của nó quá cao, thực tế là giá quá cao, nên khi giảm từ PE 200 xuống PE 150, tôi sẽ không bán. Không nhất thiết phải mua lại, vì PE 150 cũng không thấp, nhưng ít nhất tôi sẽ không bán.

Vì vậy, đối với nhà đầu tư giá trị, trong thời kỳ điều chỉnh không nên bán. Nếu bạn là nhà đầu tư kiên định, thì không nên bán. Vậy khi nào nên bán? Chính là trong quá trình tăng giá, bạn có thể xem xét bán, dù không thể bán đỉnh cao nhất. Nhưng chỉ cần giá quá cao, bạn nên bán một phần, nếu giá không còn tăng nữa, bạn không cần bán nữa. Điều này rất đơn giản.

Nếu sự điều chỉnh rất sâu, ví dụ như giảm về PE 20～40 lần, thì bạn nên mua vào. Nếu sự điều chỉnh này lớn, trở lại phạm vi PE hợp lý, bạn có thể bù lại. Thậm chí khi PE đạt 50 lần, bạn cũng có thể bù lại. Tại sao? Bởi vì khi bạn bán cổ phiếu ban đầu, trong tay có một phần tiền mặt. Khi giá giảm, bạn chỉ cần bù lại, điều này gọi là bổ sung vị thế khi PE cao, còn khi PE thấp thì mua vào, gọi là bổ sung vị thế, không gọi là mua mới. Dù hành động là mua, nhưng ý nghĩa của mua là bạn chưa từng có cổ phiếu này, mua khi an toàn biên là dưới mức an toàn.

Dù lý do gì, như Mã Tài đột nhiên giảm, hoặc thị trường chứng khoán giảm, hoặc chất phụ gia trong quá khứ, khi PE của nó biến thành 15 đến 20 lần, bạn nên mua, thậm chí là PE 25 cũng nên mua, điều này cho thấy có biên an toàn, là tình huống như vậy. Vì vậy, nguyên tắc là không bán trong thời kỳ điều chỉnh, giá quá cao thì bán, điều chỉnh sâu thì nên bù lại, vì khi bán ban đầu không phải vì công ty không tốt, mà vì giá quá cao. Khi giá giảm sâu, bạn nên bù lại, như vậy bạn sẽ không bỏ lỡ cơ hội. Số lượng cổ phiếu của bạn có thể trở lại như ban đầu, thị trường kiếm lời dựa vào chênh lệch giá hoặc dựa vào số lượng cổ phiếu.

Nhiều người nói rằng cổ phiếu của tôi đã tăng 100 lần, nhưng tôi chỉ mua một cổ phiếu, điều này thật là đáng tiếc. Trong thị trường tiền mã hóa và chứng khoán, điều quan trọng nhất là đừng để mất cổ phiếu của bạn. Khi xem các chương trình về bán ra, bạn sẽ thấy rõ rằng khi PE cao, hãy bán ra, khi PE thấp, hãy bù lại, vì đó là công ty tốt, bạn có thể giữ được. Điều này tạo thành một kiểu bán cao mua thấp thụ động, chứ không phải dự đoán bán cao mua thấp. Bạn nghĩ rằng giá đã đỉnh rồi, bạn bán ra. Đây là cách bán thụ động, khi PE cao thì bán, PE thấp thì mua lại.

Bạn có cổ phiếu tốt, như Mã Tài, đừng dễ dàng bán. Như ông Vườn Thần, gọi là thần cổ phiếu, ông ấy mua cổ phiếu từ năm 2003, gần 20 năm rồi, đến nay vẫn chưa bán. Mã Tài cũng có giá quá cao, ông ấy vẫn giữ, chẳng lẽ ông ấy không biết bị định giá quá cao sao? Mã Tài đã điều chỉnh bao nhiêu lần rồi, bạn có thấy ông ấy bán chưa? Ông ấy chưa từng bán một cổ phiếu nào. Đó chính là hình mẫu của thần cổ phiếu, tôi cũng đã giải thích lý do phía sau. Vì vậy, ở đây bạn đang thực hiện một kiểu bán cao thụ động, khi độ hấp dẫn cao thì bù lại, giảm chi phí trung bình của bạn.

Hơn nữa, bạn không để mất cổ phiếu, mất cổ phiếu thì phải dành thời gian tìm kiếm cổ phiếu mới, lại phải chờ đợi biên an toàn đến. Tìm cổ phiếu cần có khả năng, và trong thị trường bò, chờ đợi biên an toàn chưa chắc đã đến. Tôi đã nói qua, trong thị trường bò, cổ phiếu chất lượng thường bị định giá cao, không có cơ hội mua vào, không có biên an toàn mà mua đuổi là không khôn ngoan, mua đuổi trong tình trạng định giá cao là không tốt. Đó chính là lý do tại sao cổ phiếu tốt không nên dễ dàng bỏ đi.

Trong tình huống này, không nên bán trong thời kỳ điều chỉnh, nhắc lại lần nữa, chúng ta nên bán khi giá cao, không bán khi giá thấp. Điều này trả lời câu hỏi của người dùng mạng, một cổ phiếu tốt không bán trong thời kỳ điều chỉnh. Nhưng nó có thể giảm nữa, điều này là có thể, bạn không thể dự đoán thị trường tiền mã hóa. Điều duy nhất bạn cần xem xét là đừng dễ dàng bán cổ phiếu của mình.

Một khi giá quá mức, bạn bán ra—nếu giá tiếp tục quá mức, thì cứ tiếp tục bán. Cuối cùng, nếu đám đông điên cuồng vượt quá dự đoán của bạn, bạn sẽ tự nhiên bán hết cổ phiếu. Trong tình huống này, nếu cổ phiếu giảm, có thể bổ sung vị thế, tạo thành chiến lược mua thấp bán cao một cách tự nhiên.

Có cổ phiếu điều chỉnh không lớn nhưng thời gian kéo dài. Ngoài mức độ, thời gian cũng là yếu tố quan trọng. Trong thời gian dài điều chỉnh, cần chú ý cách nhìn nhận các công ty chất lượng trong thị trường đi ngang. Giá cổ phiếu đi ngang không tăng, công ty mỗi năm vẫn kiếm tiền, kiếm rất nhiều tiền. Giống như bạn bỏ ra 100 vạn mua một nhà hàng, ví dụ như nhà hàng đó bán với giá 100 vạn nhưng không ai mua, nhưng nhà hàng đó mỗi năm vẫn kiếm được phần trăm, số tiền đó để trong két sắt.

Bạn hiện không có tiền, hoặc không muốn mua, nhưng chắc chắn bạn không muốn giá cổ phiếu tăng. Bạn chỉ mong nó cứ đi ngang như vậy, giá không tăng, nhưng công ty vẫn thực sự kiếm lợi nhuận, thường để trong két sắt. Thật tốt, sớm muộn gì cũng sẽ tăng. Nếu là tôi, tôi nhất định mua cổ phiếu này, giữ trong túi chờ nó tăng, tại sao? Vì nó mỗi năm đều kiếm tiền, giống như một chiếc xe dừng lại không chạy, nhưng liên tục đổ xăng vào bình, xe sẽ chạy chỉ còn là vấn đề thời gian.

Tại sao một người lại có thể nhìn thấy những thứ người khác không thấy? Chính là như vậy, khi nhìn vấn đề, bạn phải trong trạng thái không động mà vẫn có thể thấy động, đó mới là điểm mạnh của bạn. Nói nghe có vẻ huyền bí, nhưng thực ra rất đơn giản, bạn chỉ cần xem lợi nhuận của nó. Tỷ lệ lợi nhuận gộp có thay đổi không? Tỷ lệ lợi nhuận gộp có tăng không? Lợi nhuận có tăng không? Nếu lợi nhuận tăng mà giá cổ phiếu không tăng, đó là điều tốt nhất, vậy còn phân vân làm gì? Bạn chỉ cần liên tục mua vào, hoặc ít nhất là giữ không bán.

Không thể thiếu kiên nhẫn, thấy cổ phiếu khác tăng rồi, lại chạy theo mua cổ phiếu của người khác. Kết quả cuối cùng là bạn gánh chịu rủi ro không cần thiết. Thêm nữa, bạn có thể mất chiếc “gà đẻ trứng vàng” của mình. Vì vậy, tôi muốn giải thích rõ ràng, bất kể thời gian điều chỉnh hay mức độ điều chỉnh, nhà đầu tư giá trị không nên bán trong thời kỳ điều chỉnh. Cổ phiếu có thể giảm nữa, đó là chuyện đương nhiên, nhưng bạn không nên bán khi giá cổ phiếu giảm, mà nên bán khi PE của nó ở mức cao.

Nếu cổ phiếu tiếp tục giảm, giảm sâu, bạn hãy mua lại những thứ đã bán, như vậy sẽ phát huy hiệu quả mua cao bán thấp, giảm chi phí trung bình, tăng số lượng cổ phiếu của bạn. Cuối cùng, khi cổ phiếu thực sự tăng, bạn lại kiếm được từ chênh lệch giảm giá, đồng thời giảm chi phí trung bình. Như vậy, số cổ phần bạn sở hữu cũng nhiều hơn trước, đó là điều vui vẻ. Vì vậy, mọi người đừng bối rối về hiện tượng điều chỉnh này