Cơ chế hoạt động của Bitcoin năm 2026 có sự biến đổi: Góc độ kỹ thuật tích cực khó che giấu những lo ngại về cấu trúc

【Xu thế Coin】Bitcoin bước vào năm 2026, logic vận hành đã khác biệt rồi. Nhìn có vẻ kỹ thuật ngắn hạn khá tốt, dường như có thể hành động tích cực hơn, nhưng vấn đề ở đâu? Tín hiệu của toàn bộ môi trường macro lại đối lập — liệu thị trường tăng giá có thể kéo dài hay không thì thật cần phải đặt dấu hỏi.

Nhìn lại lịch sử, có một quy luật rất vững chắc: khi giá thủng đường trung bình động 1 năm, đồng thời khối lượng giao dịch bắt đầu co lại, dòng tiền chảy vào rõ ràng yếu đi, thì khi sự kết hợp này xuất hiện, thị trường sẽ bước vào một vùng khá khó xử. Không phải là một đợt đổ giá tuyệt vọng, cũng không phải là sự điên cuồng ở đỉnh bong bóng, mà là một kiểu僵局( stalemate) dao động bị động.

Dữ liệu on-chain nói gì? Các cá voi đang từ từ giảm tay coin của họ, họ đang bán hàng một cách có trật tự, điều này sẽ bù trừ sức mua của nhà đầu tư bán lẻ nhỏ. Kết quả là thị trường hình thành một dao động cao kỳ hạn — không ai muốn đổ xuống một lúc, nhưng cũng không ai chạy vào để hứng miếng. Dòng chảy vào từ vốn thực hiện yếu đi, dữ liệu tăng trưởng địa chỉ mới cũng đang chậm lại, điều này nói lên một thực tế: tiền mới không thể chảy vào, tâm huyết của những người chơi mới bị hạn chế. Đây mới là điều đáng cảnh báo nhất.