Các quan chức Fed đang báo hiệu rằng áp lực lạm phát sâu hơn ngoài các thuế quan. Ý kiến của Bostic? Áp lực chi phí không phải là câu chuyện của một yếu tố duy nhất.

Hãy nghĩ về điều đó—đúng, thuế quan làm tăng ma sát trong chuỗi cung ứng và nâng cao chi phí nhập khẩu. Đó là thực tế. Nhưng bức tranh lớn hơn bao gồm áp lực tiền lương, chi phí năng lượng, logistics và các inefficiency trong chuỗi cung ứng đã tồn tại từ lâu trước khi cuộc tranh luận về thuế quan trở nên nóng bỏng.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi xu hướng vĩ mô, điều này rất quan trọng. Khi Fed báo hiệu rằng lạm phát mang tính đa diện thay vì chỉ do thuế quan tạm thời, nó sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất. Thị trường đã định giá các khả năng cắt giảm hoặc giữ lãi suất dựa trên mối quan tâm về thuế quan. Nếu áp lực chi phí bền vững và rộng hơn, điều đó sẽ thay đổi cách tiếp cận.

Giá hàng hóa, sự thắt chặt của thị trường lao động và các yếu tố phía cầu đều đóng vai trò. Một số lĩnh vực cảm nhận rõ hơn những tác động này so với các lĩnh vực khác. Bất động sản, năng lượng và sản xuất hàng hóa đang gặp phải hạn chế về công suất thực sự.

Điều cần rút ra? Mong đợi Fed sẽ duy trì sự thận trọng. Nếu lạm phát chứng tỏ mang tính cấu trúc nhiều hơn chu kỳ, chính sách sẽ duy trì hạn chế lâu hơn. Đối với Bitcoin và altcoin, điều này đồng nghĩa với lãi suất thực cao hơn và đồng đô la mạnh hơn—cả hai đều là những yếu tố gây bất lợi theo lịch sử. Ngược lại, nếu phân tích của Fed xác nhận rằng lạm phát toàn diện (không chỉ do thuế quan), điều đó có thể xác nhận nhu cầu phòng hộ một số tài sản cứng.

Hãy theo dõi dữ liệu lạm phát quý 1 và bình luận của các phát ngôn viên Fed. Câu chuyện đang chuyển từ "thuế quan là tạm thời" sang "cần theo dõi nhiều áp lực khác nhau." Đó là loại chuyển dịch vĩ mô thúc đẩy thị trường.