Một quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ lo ngại về việc lạm phát vẫn còn dai dẳng cao mặc dù đã thực hiện các biện pháp thắt chặt chính sách. Vấn đề chính: một đợt tăng giá gần đây của các mặt hàng cốt lõi đang chống lại mục tiêu đã đề ra của Fed về việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường? Khi giá cả cốt lõi—chỉ số lạm phát loại bỏ các chi phí năng lượng và thực phẩm biến động—bắt đầu tăng trở lại, điều này làm phức tạp hơn câu chuyện của ngân hàng trung ương về tiến trình giảm lạm phát. Loại tín hiệu hỗn hợp này thường khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất quá mạnh, ngay cả khi các số liệu lạm phát tổng thể trông có vẻ khả quan hơn.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử và các nhà quan sát vĩ mô, điều này rất quan trọng. Những lo ngại về lạm phát dai dẳng thường kéo dài kỳ vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, điều này về lịch sử làm giảm khẩu vị rủi ro và dòng vốn chảy vào các tài sản biến động. Tóm lại: chúng ta chưa ở giai đoạn "tiền dễ" thực sự. Cho đến khi Fed cảm thấy tự tin thực sự về quỹ đạo lạm phát—đặc biệt là trong thành phần hàng hóa cứng đầu đó—bối cảnh vĩ mô vẫn nghiêng về phía thận trọng.