Khảo sát tổ chức mới nhất tiết lộ một sự thay đổi đáng chú ý trong vị thế của nhà đầu tư toàn cầu. Các quản lý quỹ đang ở mức lạc quan nhất kể từ giữa năm 2021, theo đà của kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu tăng vọt. Các số liệu kể một câu chuyện tích cực: dự trữ tiền mặt đã giảm xuống chỉ còn 3.2%, mức thấp nhất mọi thời đại, báo hiệu gần như toàn bộ danh mục đã được triển khai.

Điều đáng lo ngại là gì? Việc bảo vệ chống lại các đợt điều chỉnh thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2018—đó là gần bảy năm của sự thờ ơ ngày càng tăng. Chỉ số Bull & Bear kêu gọi 'siêu lạc quan' ở mức 9.4, một mức độ mà theo lịch sử thường đi trước những biến động lớn.

Ý kiến chung của các nhà quản lý tiền bạc? Tăng cường phòng hộ. Nhanh chóng. Khi các nhà phân bổ tổ chức đang mở rộng vị thế về các cược tăng trưởng như thế này với ít vị thế phòng thủ, không phải là hoang tưởng khi nghĩ về các rủi ro đuôi. Cửa sổ để thêm bảo vệ đang thu hẹp khi định giá ngày càng cao và vị thế trở nên đông đúc hơn về phía lạc quan.