Trove token sau khi ra mắt FDV chưa đến 1 triệu USD, nhà đầu tư ICO đối mặt với khoản lỗ trên 90%

Vào đầu tháng 1 năm 2026, nền tảng hợp đồng sưu tập kỹ thuật số Trove đã mở bán ICO với định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) 20 triệu USD, huy động được 2,5 triệu USD.

Sau đó, nhóm phát triển đã thực hiện một loạt các hoạt động gây tranh cãi, dẫn đến giá token bị giảm mạnh sau khi lên sàn Gate, FDV giảm xuống dưới 1 triệu USD.

01 Dòng chảy dự án

Trove ban đầu vẽ ra một viễn cảnh hấp dẫn. Nó định vị là một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn dành cho các sưu tập và tài sản thế giới thực.

Cốt lõi của câu chuyện là biến các “tài sản văn hóa” thiếu thanh khoản như thẻ Pokémon, skin CS:GO và đồng hồ danh tiếng thành các tài sản tài chính có thể giao dịch, cung cấp công cụ phòng hộ cho các nhà sưu tập.

Để xây dựng câu chuyện này, Trove đã hoạt động mạnh vào cuối năm 2025. Nó công bố hợp tác với nền tảng thị trường dự đoán Kalshi và nhà cung cấp dữ liệu sưu tập CARDS, đồng thời nhận được sự bảo trợ chính thức từ phía họ.

02 Trò chơi ICO và những nghi vấn về quy định

Ngày 6 tháng 1 năm 2026, Trove chính thức công bố ICO với định giá FDV 20 triệu USD, dự kiến huy động 2,5 triệu USD.

Dự án đặt ra các quy tắc tham gia cụ thể: cung cấp quyền ưu tiên phân bổ cho những người nắm giữ điểm Trove, với những người nắm từ 250.000 đến 10 triệu điểm sẽ nhận được phần phân bổ cao hơn 10% đến 20% so với những người không có điểm.

Sau khi ICO bắt đầu, huy động vượt mức nhanh chóng, cuối cùng thu về 11,5 triệu USD, vượt mức gấp 4,6 lần mục tiêu. Chỉ chưa đầy hai giờ trước khi kết thúc dự kiến, nhóm đột nhiên tuyên bố gia hạn ICO thêm 5 ngày với lý do “đảm bảo công bằng trong phân phối”.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, có một ví đặc biệt đã đặt cược chính xác trên thị trường dự đoán Polymarket trước khi thông báo gia hạn, và đã rút lui nhanh chóng khi giá tăng mạnh sau thông báo.

03 Sự sụp đổ niềm tin và “chuyển chuỗi” khẩn cấp

Trong khi cộng đồng đặt câu hỏi về quy tắc gia hạn ICO, nhóm Trove lại đột ngột rút lại quyết định gia hạn, kết thúc ICO theo kế hoạch ban đầu. Hành động thất thường này càng làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư.

Đòn chí mạng thực sự xảy ra vào ngày 17 tháng 1. Trove bất ngờ tuyên bố từ bỏ hệ sinh thái Hyperliquid mà họ đã dựa vào để quảng bá, chuyển sang phát hành token trên nền tảng Solana.

Đối với một dự án tự nhận là dự án hệ sinh thái Hyperliquid và đã huy động vốn, điều này như đổ thêm dầu vào lửa, hoàn toàn đi lệch khỏi lời hứa ban đầu và nền tảng câu chuyện của họ.

04 Sự sụt giảm sau khi ra mắt và thiệt hại của nhà đầu tư

Ngày 20 tháng 1 năm 2026, token TROVE chính thức lên sàn Gate và các nền tảng giao dịch khác. Trong khi FDV ban đầu là 20 triệu USD và thị trường nóng bỏng, giá token mở cửa đã giảm mạnh ngay lập tức.

Dữ liệu thị trường cho thấy, sau khi ra mắt, FDV của TROVE nhanh chóng giảm xuống dưới 1 triệu USD, giảm hơn 95% so với định giá ICO. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư tham gia gọi vốn công khai đang đối mặt với khoản lỗ lớn trên sổ sách.

Bảng dưới đây so sánh kỳ vọng của ICO Trove với thực tế sau khi ra mắt:

05 Tranh cãi chính và cảnh báo ngành

Vụ việc Trove không chỉ dừng lại ở việc giá giảm mạnh. Nhà điều tra on-chain ZachXBT tiết lộ rằng nhóm Trove đã trả tới 45.000 USD cho một nhân vật có ảnh hưởng chính, và khoản tiền này được chuyển trực tiếp vào địa chỉ nạp tiền của trang cá cược của KOL đó.

Ngoài ra, một KOL khác tiết lộ rằng nhóm đã bí mật cung cấp cho một số người khoản ICO với định giá thấp nhất là 850.000 USD, chiết khấu lên tới 60%, kèm theo phần thưởng airdrop khổng lồ. Điều này trái ngược hoàn toàn với định giá công khai 20 triệu USD FDV, gây nghi vấn về phân phối không công bằng.

Thêm vào đó, nền tảng nhóm cũng gây tranh cãi. Các ảnh chụp trò chuyện bị rò rỉ cho thấy, các thành viên chính có thể đến từ Iran. Dự án từng tuyên bố tuân thủ quy định của EU về MiCA, nhưng hiện tại đang đối mặt với cáo buộc quảng cáo sai sự thật và lừa đảo tiềm tàng, khiến nhà đầu tư có thể dựa vào đó để khởi kiện pháp lý.

Sự kiện này là một lời cảnh tỉnh cho ngành công nghiệp tiền mã hóa, đặc biệt là các nhà đầu tư thích tham gia các dự án giai đoạn đầu. Nó phơi bày rủi ro khi thiếu kiểm toán chặt chẽ, thông tin nhóm không minh bạch, ngay cả khi có câu chuyện hấp dẫn và dữ liệu ngắn hạn, vẫn có thể tiềm ẩn nguy cơ lớn.

Triển vọng tương lai

Tính đến ngày 20 tháng 1, giá giao dịch của TROVE trên Gate đã giảm sâu so với giá vốn ICO. Thị trường dự đoán trên Polymarket từng cho thấy, token TROVE có xác suất hơn 90% sẽ giảm giá, và thực tế còn tồi tệ hơn nhiều dự đoán.

Kế hoạch ban đầu của dự án là trở thành nền tảng tài chính hóa sưu tập đột phá, nhưng hiện tại chỉ còn lại các cuộc thảo luận của cộng đồng về quyền lợi và kiện tụng.

Nhóm đã thực hiện một loạt hoạt động từ việc mua lại token HYPE để tích hợp hệ sinh thái, thử nghiệm giao dịch trên mạng lưới vượt 1 triệu USD, đến việc từ bỏ hệ sinh thái ban đầu, bán tháo tài sản với giá thấp, tạo thành một trong những trường hợp đáng suy ngẫm nhất của thị trường tiền mã hóa đầu năm nay.