Thử thách thực sự của AI không phải là chúng ta đang đổ bao nhiêu vốn vào đó—mà là liệu chúng ta có thực sự thấy được tăng trưởng năng suất và mở rộng kinh tế hay không. Đổ tiền vào đổi mới sáng tạo chỉ có ý nghĩa nếu nó chuyển thành sản phẩm đầu ra rõ ràng, chứ không chỉ là tỷ lệ tiêu hao cao hơn.

Điều này rất quan trọng để thị trường hiểu rõ. Khi AI thực sự thúc đẩy hiệu quả và tạo ra các chuỗi giá trị mới, đó là lúc chúng ta thấy sự tăng trưởng bền vững trong định giá tài sản và các yếu tố cơ bản của thị trường. Nhưng nếu chỉ là chi tiêu phóng đại mà không có sự tăng trưởng tương ứng về sản lượng, chúng ta đang đối mặt với rủi ro điều chỉnh.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, chỉ số chính cần theo dõi: các công ty có thực sự cải thiện biên lợi nhuận và mở rộng doanh thu từ việc áp dụng AI hay chỉ đơn thuần tăng chi tiêu vốn? Sự phân biệt này sẽ quyết định liệu chu kỳ này sẽ cộng hưởng hay sụp đổ.