Tài sản của bạn còn an toàn không? Phân tích các thách thức về an ninh của DEX vĩnh viễn đằng sau các sự kiện Paradex và Trove

Khi Paradex thông báo tạm thời bảo trì và có tin đồn về lỗ hổng giao thức, một số giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của người dùng bị thanh lý bắt buộc do tỷ lệ phí vốn cao bất thường. Đồng thời, sau khi token của dự án DEX vĩnh viễn Trove ra mắt, vốn hóa thị trường từ 20 triệu USD nhanh chóng giảm xuống dưới 1 triệu USD, giảm hơn 95%.

Các sự cố an toàn của DEX vĩnh viễn liên tiếp xảy ra

Các sự cố an toàn của hợp đồng vĩnh viễn trên các nền tảng DEX trong ngành blockchain gần đây đã cảnh báo toàn bộ lĩnh vực phái sinh tài chính phi tập trung. Các trường hợp của Paradex và Trove không chỉ phơi bày các lỗ hổng về mặt kỹ thuật mà còn tiết lộ các vấn đề sâu xa về cơ chế quản lý và niềm tin cộng đồng.

Paradex, là một chuỗi ứng dụng Layer2 phi tập trung của hệ sinh thái Starknet cho các sản phẩm phái sinh vĩnh viễn, ban đầu dự định kết hợp tính thanh khoản của nền tảng thanh khoản của tổ chức mã hóa Paradigm cùng với tính minh bạch của DeFi và lợi thế tự quản lý. Tuy nhiên, giao thức đột nhiên thông báo tạm thời bảo trì, và sau thời gian dự kiến hoàn thành bảo trì vẫn chưa hoạt động trở lại, cộng đồng đồn đoán rằng có lỗ hổng lớn trong giao thức. Nguy hiểm hơn, có phản hồi từ người dùng bị thanh lý bắt buộc do tỷ lệ phí vốn cao bất thường, điều này trực tiếp chỉ ra sự mất hiệu quả của cơ chế kiểm soát rủi ro cốt lõi của hợp đồng vĩnh viễn.

Lỗ hổng kỹ thuật và thiếu sót trong thiết kế giao thức

Lỗ hổng hợp đồng thông minh đã trở thành một trong những vấn đề kỹ thuật chính ảnh hưởng đến an toàn của các DEX vĩnh viễn. Cấu trúc kỹ thuật của nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung phức tạp hơn nhiều so với các giao thức DeFi thông thường, mỗi bước đều có thể trở thành điểm tấn công.

Vụ lừa đảo ví phần cứng trị giá 2.82 tỷ USD được tiết lộ vào năm 2026 đã phơi bày các lỗ hổng hệ thống trong hạ tầng hợp đồng thông minh. Sự kiện này không chỉ làm lộ ra các điểm yếu về an toàn cá nhân của người dùng mà còn tiết lộ các lỗ hổng hệ thống trong các sàn giao dịch tiền mã hóa và các giao thức cross-chain.

Trong bối cảnh DEX vĩnh viễn, lỗ hổng hợp đồng có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng hơn. Ví dụ, tấn công re-entrancy cho phép hợp đồng bên ngoài gọi đệ quy hợp đồng gốc, tràn số nguyên làm dữ liệu vượt quá phạm vi dự kiến, hoặc gọi bên ngoài không kiểm tra có thể dẫn đến mất tiền. Phức tạp hơn nữa, việc nâng cấp Ethereum với cơ chế ủy thác hợp đồng Pectra vô tình mở ra cánh cửa cho các cuộc tấn công làm trống ví. Hơn 97% các ủy thác đều hướng tới các hợp đồng làm trống ví cùng loại, các hợp đồng này tự động chuyển tiền vào ví do kẻ tấn công kiểm soát.

Rủi ro hệ thống của giao dịch đòn bẩy cao

Là nền tảng hỗ trợ giao dịch đòn bẩy cao, các DEX vĩnh viễn có cơ chế quản lý rủi ro vững chắc quyết định trực tiếp đến an toàn tài sản của người dùng. Đòn bẩy cao về bản chất đòi hỏi cơ chế thanh lý và tính ổn định của bể thanh khoản cực kỳ cao.

Sự tăng trưởng nhanh của các hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung mang lại rủi ro hệ thống và vận hành. Rủi ro về an toàn và thanh lý đứng đầu: nhiều lần các lỗ hổng hoặc tấn công kinh tế ở cấp độ giao thức đã cảnh báo thị trường cần chú trọng kiểm toán, bảo hiểm và quy trình ứng phó khẩn cấp. Trong điều kiện thị trường cực đoan, rủi ro của giao dịch đòn bẩy cao sẽ tăng theo cấp số nhân. Khi người dùng chuyển tài sản qua API của sàn hoặc nhận token, hợp đồng độc hại sẽ ngay lập tức chuyển toàn bộ tài sản đi, khiến ví dù giữ nguyên địa chỉ ban đầu nhưng tài sản bị đánh cắp vĩnh viễn.

Việc sàn tập trung giữ tài khoản về bản chất khiến người dùng đối mặt với rủi ro đối thủ – khi nền tảng kiểm soát khóa riêng, các lỗ hổng an toàn và sai sót vận hành có thể gây thiệt hại không thể khắc phục cho tài sản.

Ra mắt token và tranh cãi về chuyển đổi hệ sinh thái

Mô hình kinh tế token và chiến lược phát hành của các dự án DEX vĩnh viễn thường trở thành tâm điểm tranh luận, gần đây nhất là Trove, thể hiện rõ ràng các rủi ro khi ra mắt token. Sau khi huy động 11,5 triệu USD qua ICO, Trove đột ngột tuyên bố chuyển nền tảng ra mắt token TROVE và hợp đồng vĩnh viễn của DEX từ Hyperliquid sang Solana. Quyết định này hoàn toàn trái với kế hoạch ban đầu đã tiết lộ cho các nhà đầu tư ICO, gây ra phản ứng tiêu cực mạnh mẽ từ cộng đồng.

Sau khi token của Trove ra mắt, vốn hóa thị trường từ 20 triệu USD nhanh chóng giảm xuống khoảng 950.000 USD, giảm hơn 95%. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư ban đầu đối mặt với tổn thất nghiêm trọng, nhiều thành viên cộng đồng chỉ trích nhóm phát triển đã thực hiện hành vi “lùa giá thảm”.

Cạnh tranh hệ sinh thái và rủi ro cross-chain

Cạnh tranh trong lĩnh vực DEX vĩnh viễn ngày càng gay gắt, các dự án trong việc chuyển đổi giữa các chuỗi công khai thường gây ra rủi ro mới. Trường hợp Trove chuyển từ Hyperliquid sang Solana phản ánh sự cân bằng khó khăn của nhóm phát triển giữa thanh khoản, thích ứng công nghệ và áp lực cộng đồng.

Đội ngũ Trove giải thích rằng, ban đầu, một đối tác thanh khoản hỗ trợ họ triển khai trên Hyperliquid đã quyết định đóng vị trí 50.000 HYPE, đây là quyết định độc lập của đối tác, nhưng thay đổi này đã làm thay đổi các điều kiện ràng buộc của dự án. Tuy nhiên, cộng đồng không chấp nhận lời giải thích này, đặc biệt là các nhà đầu tư ICO, họ kỳ vọng dự án sẽ ra mắt dựa trên Hyperliquid và duy trì sự phù hợp với hệ sinh thái HYPE.

Triển khai cross-chain dù có thể mở rộng phạm vi người dùng, nhưng cũng dễ dẫn đến phân mảnh thanh khoản. Thanh khoản phân mảnh khiến các vị thế lớn trong các điều kiện thị trường cực đoan dễ bị trượt giá và phân tách.

Thực hành an toàn và chiến lược đối phó rủi ro

Đối mặt với các rủi ro trong giao dịch DEX vĩnh viễn, việc áp dụng chiến lược phòng thủ đa tầng là vô cùng quan trọng. Người dùng và nền tảng đều cần xây dựng ý thức an toàn hệ thống và cơ chế ứng phó.

Người dùng nên ưu tiên chọn các nền tảng vĩnh viễn có ghi nhận kiểm toán công khai tốt, cơ chế thanh lý minh bạch; chú ý đến độ sâu của bể thanh khoản và hiệu suất của engine thanh lý trong quá khứ. Đồng thời, không nên tập trung toàn bộ đòn bẩy vào một hợp đồng hoặc một chuỗi duy nhất; kết hợp các công cụ tập trung và phi tập trung để có thể điều chỉnh nhanh trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Đối với nền tảng giao dịch, trước khi triển khai cần thực hiện kiểm toán an toàn toàn diện, rà soát các vấn đề như tấn công re-entrancy, lỗi tràn số nguyên và biến chưa khởi tạo. Các bài kiểm tra cần bao gồm kiểm thử chức năng và kiểm thử xâm nhập, và phải mời các chuyên gia bên thứ ba xem xét mã nguồn trước khi ra mắt. Ngành đã tăng cường yêu cầu cách ly tài sản, tiêu chuẩn giữ tài sản và kiểm toán dự trữ bắt buộc. Các cơ quan quản lý cũng ban hành hướng dẫn phá sản toàn diện, yêu cầu vốn và giám sát giao dịch theo thời gian thực, nhằm phòng tránh các sự cố tương tự và bảo vệ an toàn quỹ khách hàng.

Triển vọng tương lai và trách nhiệm của nền tảng

Trong tương lai, lĩnh vực DEX vĩnh viễn sẽ đối mặt với các thách thức an toàn phức tạp hơn và môi trường pháp lý ngày càng chặt chẽ. Đổi mới công nghệ và phát triển phù hợp quy định cần được thúc đẩy đồng bộ, đồng thời nâng cao ý thức giáo dục người dùng.

Hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đang trong giai đoạn chuyển mình từ công cụ nhỏ lẻ thành hạ tầng phái sinh chính thống. Tiến bộ về công nghệ và cross-chain mở ra cơ hội tăng trưởng, nhưng cũng đồng thời làm tăng các rủi ro về an toàn, thanh lý và pháp lý. Các dự án cần xây dựng cơ chế quản trị minh bạch hơn, đặc biệt trong các quyết định thay đổi lớn. Trường hợp Trove cho thấy, quyết định chuyển chuỗi đơn phương có thể hoàn toàn phá hủy niềm tin cộng đồng, dù có lý do kinh doanh hợp lý.

Đối với các sàn giao dịch như Gate, ngoài việc cung cấp môi trường giao dịch an toàn, còn cần tăng cường kiểm duyệt các dự án ra mắt, cung cấp cảnh báo rủi ro toàn diện và tài nguyên giáo dục cho người dùng.

Token TROVE của dự án Trove sau khi ra mắt trên nền tảng Gate đã trải qua biến động mạnh về giá trị. Tính đến ngày 20/01/2026, giá token đã giảm từ mức vốn hóa 20 triệu USD ban đầu xuống còn chưa đến 100.000 USD, giảm hơn 95% trong 24 giờ.

Trước các rủi ro trong lĩnh vực DEX vĩnh viễn, một số dự án đang cố gắng tìm đột phá từ nền tảng công nghệ. Ví dụ, chuỗi công cộng chuyên về phái sinh Aster, tập trung vào quyền riêng tư, dự định sử dụng toàn chuỗi và công nghệ bằng chứng không kiến thức để sao chép độ sâu, tốc độ và trải nghiệm của các sàn hợp đồng vĩnh viễn tập trung, đồng thời duy trì hoàn toàn phi tập trung và bảo vệ quyền riêng tư người dùng. Khi thị trường bớt đi sự cuồng nhiệt, những dự án DEX vĩnh viễn đầu tư thực chất vào quản lý rủi ro, kiểm toán hợp đồng thông minh và quản trị cộng đồng cuối cùng sẽ thể hiện giá trị dài hạn thực sự trong cuộc cạnh tranh.