Khi hệ thống tài chính toàn cầu gặp gỡ blockchain: cuộc đối đầu giữa hai nhà tầm nhìn

Toàn cầu tài chính đang trải qua một giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Trong khi Ripple đã xây dựng một phương án thay thế song song với hệ thống cũ trong suốt một thập kỷ, Swift đã quyết định thực hiện một bước đi còn táo bạo hơn: tích hợp trực tiếp blockchain vào hạ tầng của mình. Trong hội nghị Sibos 2025 tại Frankfurt, Swift đã công bố việc bổ sung một sổ cái chia sẻ dựa trên blockchain, chính thức mở cửa cho sự hội tụ thực sự giữa tài chính truyền thống và phi tập trung.

Thời điểm quyết định: Swift đón nhận Ethereum Layer 2

Thông tin này đã được xác nhận tại Token2049 ở Singapore: Swift đã chọn Linea, một mạng Ethereum Layer 2, làm nền tảng cho nền tảng thanh toán mới của mình. Lựa chọn này không phải ngẫu nhiên. Hơn 30 trong số các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu—JPMorgan, Bank of America, Citibank và các tổ chức khác—đã sẵn sàng tham gia dự án thử nghiệm.

Công nghệ nền tảng đáng chú ý: Linea sử dụng zk-EVM (zero-knowledge Ethereum Virtual Machine), đảm bảo xác nhận cuối cùng ngay lập tức qua các bằng chứng toán học. Đối với Swift và các ngân hàng đối tác, điều này mang lại ý nghĩa cụ thể: thanh toán 24/7 theo thời gian thực, độ trễ giảm thiểu và chi phí giảm đáng kể. Khác với các Optimistic Rollup được sử dụng bởi các L2 khác (yêu cầu ngày để tranh chấp), zk-EVM cung cấp tốc độ dòng chảy vốn mà các tổ chức tài chính yêu cầu.

Con số thật ấn tượng: Swift quản lý khoảng 150 nghìn tỷ đô la trong các khoản thanh toán hàng năm. Nếu nền tảng blockchain đạt hiệu quả tối đa với settlement tức thì, hàng chục nghìn tỷ đô la—hiện đang bị giữ lại như dự trữ pre-financed để bù đắp cho các khoản chậm trễ trong quy trình thanh toán giữa các múi giờ, từ Mỹ đến châu Á rồi châu Âu—sẽ được giải phóng và tái phân bổ vào nền kinh tế thực.

Thách thức cho Ripple: mười năm hy sinh, nhưng bức tường vẫn còn đứng

Năm 2012, Ripple đã ra mắt XRP Ledger với mục tiêu rõ ràng: thay thế mô hình ngân hàng đại lý của Swift vốn kém hiệu quả. Trong hơn một thập kỷ, công ty đã xây dựng RippleNet, kết nối hơn 300 tổ chức tài chính qua dịch vụ On-Demand Liquidity (ODL). Kết quả trên giấy tờ rất ấn tượng: thời gian thanh toán xuyên biên giới giảm từ ngày xuống còn 3-5 giây, khối lượng thanh toán tăng gấp đôi lên khoảng 30 tỷ đô la vào năm 2022.

Tuy nhiên, bất chấp các chiến thắng pháp lý—đặc biệt là phán quyết năm 2023 rằng XRP không phải là chứng khoán, và việc kết thúc cuộc chiến với SEC vào tháng 8 năm 2025—Ripple vẫn ở vị thế yếu hơn. Mạng lưới của họ hiện bao phủ khoảng 40 thị trường thanh toán và hợp tác với hơn 20 quốc gia để phát triển các nền tảng CBDC. Trong lĩnh vực bán lẻ, họ có thành công cụ thể: SBI Remit tại Nhật Bản sử dụng XRP để chuyển tiền đến Philippines, Việt Nam và Indonesia; Santander qua One Pay FX cung cấp cho người dùng sự minh bạch và tốc độ. American Express và PNC Bank, ở cấp doanh nghiệp, dựa vào RippleNet để tối ưu hóa các settlement thương mại.

Tuy nhiên, so với Swift—mạng lưới hơn 200 quốc gia và hơn 11.000 tổ chức tài chính—Ripple hoạt động trên quy mô còn rất hạn chế.

Lợi thế quyết định: tính trung lập của tài sản so với phụ thuộc vào XRP

Đây chính là cốt lõi của vấn đề. Mô hình Ripple ODL phụ thuộc mạnh mẽ vào XRP như một đồng tiền trung gian: rủi ro biến động giá nằm trong phần trách nhiệm của các bên tham gia. Sổ cái blockchain của Swift, ngược lại, được thiết kế để hỗ trợ nhiều loại tài sản: tiền tệ fiat, stablecoin, CBDC. Hàng nghìn ngân hàng trong hệ thống Swift có thể thực hiện settlement tức thì chỉ bằng cách cập nhật hạ tầng của mình, mà không phải đối mặt với rủi ro thị trường liên quan đến một tài sản đơn lẻ.

Tính “trung lập của tài sản” này kết hợp với các lợi ích kỹ thuật của Linea tạo thành một rào cản khó vượt qua. Các tổ chức tài chính toàn cầu sẽ có một lựa chọn cung cấp cả tốc độ và sự tuân thủ, mà không gây ra biến động giá của tài sản.

Ý nghĩa đối với ngành tài chính toàn cầu

Quyết định của Swift xây dựng trên Ethereum Layer 2 không chỉ là một bước hiện đại hóa công nghệ. Đây là xác nhận chính thức rằng blockchain sẽ trở thành trung tâm của tài chính chính thống. Mô hình cũ của các ngân hàng đại lý—với những phức tạp trong đối chiếu thủ công, các chậm trễ do múi giờ giữa Mỹ và các khu vực khác, và việc giữ vốn lớn—sắp bị vượt qua.

Một sổ cái chia sẻ, được xác minh qua smart contract và hoạt động 24/7, sẽ xóa bỏ sự phân mảnh giữa các mạng token hóa. Lần đầu tiên, các tổ chức tài chính toàn cầu có thể chuyển giá trị với cùng độ nhanh và độ chắc chắn mà chỉ các hệ thống phi tập trung mới có thể chứng minh khả năng cung cấp.

Ripple đã mở ra một cánh cửa trong bức tường của hệ thống truyền thống. Swift đang chuẩn bị phá bỏ toàn bộ bức tường—và ngành công nghiệp sẽ không còn như cũ nữa.