Thị trường tiền điện tử sẽ khiến bạn đau khổ: cách phục hồi sau một giai đoạn căng thẳng mạnh mẽ và duy trì lý trí

Phân phối rộng rãi cho rằng tiền điện tử sẽ tăng giá dần theo mức độ chấp nhận rộng rãi hơn. Lý thuyết hay. Tiếc là thực tế lại khác xa: việc chấp nhận mở rộng nhanh hơn, nhưng giá cả lại trì trệ. Sự mâu thuẫn này không phải là lỗi, mà là một tính năng không thể tránh khỏi của giai đoạn hiện tại.

Chuẩn bị cho nỗi đau tâm lý

Dưới đây là những gì bạn phải chấp nhận ngay lập tức: bạn sẽ thấy việc sử dụng thực tế tiền điện tử mở rộng liên tục trong khi giá vẫn đứng yên hoặc giảm xuống. Trong khi đó, bạn sẽ thấy các lĩnh vực khác (AI, cổ phiếu, xu hướng đầu cơ thời điểm này) tăng trưởng mạnh trong khi crypto dường như bị lãng quên. Sẽ rất bất công. Nó giống như tra tấn.

Nhưng sự chậm trễ của giá là điều không thể tránh khỏi. Nhiều tài sản crypto chưa bao giờ nên có mức định giá như hiện tại. Khi cơn sốt hạ nhiệt và nhu cầu thực tế không thể duy trì giá, thị trường sẽ điều chỉnh lại. Đó là con đường cần thiết để phát triển lành mạnh lâu dài.

Áp lực của chu kỳ giảm giá kéo dài

Giai đoạn đầu của việc chấp nhận tạo ra các bong bóng không thể tránh khỏi. Các startup tiềm năng huy động vốn vượt xa nhu cầu thực tế, các mô hình kinh doanh được thử nghiệm trước khi được xác nhận. Một số dự án biến mất âm thầm, số khác tồn tại nhưng với định giá thấp hơn nhiều so với lời hứa ban đầu.

Tiền điện tử đang chuyển từ vai trò trung tâm dưới ánh đèn sân khấu sang những vai phụ vô hình. Từ sôi động đến bình thường. Đây là con đường cần thiết từ sự ồn ào đến sự trưởng thành, và đó là điều tích cực.

Trong thời kỳ bùng nổ internet, Nasdaq giảm 78%, nhưng số người dùng tăng gấp ba và hạ tầng băng thông rộng lan rộng. Thị trường mất nhiều năm để phục hồi, trong khi phần mềm “ăn mòn thế giới” trong im lặng. Lịch sử lặp lại.

Làm thế nào để phục hồi sau một giai đoạn căng thẳng lớn

Bảo vệ vốn đã trở nên thiết yếu. Thanh khoản không chỉ để sinh lợi, mà còn để khả năng miễn dịch tâm lý mà nó mang lại: giúp bạn hành động khi người khác không thể. Khi mất kiên nhẫn, duy trì lý trí trở thành lợi thế cạnh tranh thực sự của bạn.

Không cần hành động vội vàng. Thị trường sẽ tiếp tục biến động. Dành ít thời gian hơn cho danh mục đầu tư và nhiều thời gian hơn cho những người bạn yêu thương. Để thế giới crypto hoạt động âm thầm, dù trong bóng tối hay dưới ánh đèn, không phải là điều bạn kiểm soát.

Những gì thực sự chiến thắng

Chu kỳ giá được dẫn dắt bởi tâm lý và thanh khoản. Chu kỳ chấp nhận được dẫn dắt bởi giá trị sử dụng và hạ tầng. Chúng liên quan đến nhau, nhưng không đồng bộ. Lịch sử cho thấy, giá thường đi trước việc chấp nhận. Ngày nay, ngược lại: việc chấp nhận chi phối, giá theo sau.

Hiện tại, những người mua thiểu số đang ở nơi khác, trong AI. Nhưng một thế giới không có stablecoin, không có thanh toán minh bạch 24/7, không có quy định toàn cầu theo thời gian thực, ngày càng trở nên khó hình dung hơn.

Trong thập kỷ tới, phần lớn các công ty truyền thống sẽ áp dụng công nghệ crypto để duy trì tính cạnh tranh. Đến lúc đó, tổng vốn hóa thị trường sẽ vượt quá 10 nghìn tỷ đô la. Stablecoin, token hóa, cơ sở người dùng và hoạt động on-chain sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

Những người chiến thắng thực sự không phải là những người bạn nghĩ

Câu hỏi khó: ai sẽ nắm giữ giá trị còn lại do blockchain tạo ra?

• Visa hay Circle?
• Stripe hay Ethereum?
• Robinhood hay Coinbase?

Lịch sử cho thấy, những người hưởng lợi thứ cấp thường thu lợi nhiều hơn từ hạ tầng chính nó. Các công ty lai ghép áp dụng các kênh quy định mở để giảm chi phí và tăng biên lợi nhuận có khả năng hoạt động tốt hơn các giao thức Layer 1 thuần túy.

Phân phối, chiến lược gia nhập thị trường, mối quan hệ với người dùng và kinh tế đơn vị sẽ quan trọng hơn nhiều so với lợi thế của người đến trước. Một sai lầm phổ biến trong crypto là đánh giá quá cao đổi mới công nghệ ban đầu và đánh giá thấp mọi thứ còn lại.

Thực tế không ảo tưởng

Tôi không quá lạc quan về giá trong những năm tới. Việc chấp nhận sẽ tiếp tục, nhưng giá có thể giảm thêm, do sự trở lại trung bình của thị trường chứng khoán và sự nguội lạnh của chu kỳ đầu cơ AI.

Nhưng kiên nhẫn là một lợi thế lớn:

• Lạc quan: crypto-as-a-service, các công ty được kích hoạt bởi crypto
• Bi quan: quá trình tài chính hóa quá mức, kinh tế đơn vị thất bại, hạ tầng quá tải

Các nhà quản lý chuyên nghiệp phải thường xuyên cân đối lại để biện hộ cho phí của họ. Nhà đầu tư bán lẻ theo đuổi các xu hướng ngắn hạn. Các nhà đầu tư tổ chức tuyên bố crypto đã chết. Trong khi đó, ngày càng nhiều công ty truyền thống áp dụng công nghệ, ngày càng nhiều bảng cân đối kế toán kết nối với blockchain.

Một ngày nào đó, khi nhìn lại, mọi thứ sẽ rõ ràng đến mức đó. Các tín hiệu ở khắp mọi nơi, chỉ có điều sự chắc chắn luôn đến sau khi giá đã tăng.

Cho đến lúc đó: chờ đợi nỗi đau. Chờ đợi các nhà bán tháo cạn kiệt, chờ đợi niềm tin sụp đổ. Nhưng chúng ta vẫn chưa đến điểm đó.