Cổ phiếu Tellurian: Hướng dẫn đầy đủ về việc mua lại trị giá 1,2 tỷ đô la của Woodside

Những gì đã xảy ra với cổ phiếu TELL: Giao dịch thay đổi mọi thứ

Vào ngày 21 tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư trong lĩnh vực năng lượng chứng kiến một bước ngoặt quan trọng khi Tellurian Inc. đồng ý bị mua lại bởi Woodside Energy với giá 1,00 đô la Mỹ cho mỗi cổ phần phổ thông bằng tiền mặt. Giao dịch này, có giá trị khoảng 1,2 tỷ đô la Mỹ bao gồm nợ được chuyển giao, đã thay đổi căn bản quỹ đạo của cổ phiếu TELL và để lại cho các cổ đông những quyết định quan trọng về khoản holdings của họ. Đến ngày 8 tháng 10 năm 2024, khi thương vụ chính thức hoàn tất, Tellurian đã chuyển đổi từ một nhà phát triển LNG đầu cơ thành một công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của một tập đoàn năng lượng quốc tế lớn.

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức nắm giữ cổ phần Tellurian, việc hiểu rõ những gì đã xảy ra đòi hỏi phải xem xét cơ chế giao dịch, phản ứng tức thì của thị trường, và các phương pháp chính xác để xác nhận phân phối tiền mặt qua tất cả các loại chứng khoán.

Công ty trước khi giao dịch: Hồ sơ rủi ro cao, tiềm năng lớn

Tellurian Inc. xây dựng danh tiếng dựa trên dự án LNG Driftwood, một nhà máy xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng đầy tham vọng dự kiến xây dựng tại bờ Vịnh của Louisiana. Trụ sở chính tại Houston, công ty hoạt động như một nhà phát triển dự án đòi hỏi vốn lớn với rủi ro tài chính và thực thi đáng kể.

Các đặc điểm giao dịch của cổ phiếu phản ánh hồ sơ này: TELL giao dịch ở mức giá tuyệt đối khiêm tốn với biến động lớn điển hình của các dự án năng lượng giai đoạn đầu. Thanh khoản hàng ngày còn khá mỏng so với các nhà sản xuất dầu khí lớn, thường xuyên tạo ra các dao động intraday rộng mỗi khi có thông báo doanh nghiệp. Trong 52 tuần trước khi tiết lộ về việc mua lại, vốn hóa thị trường của TELL xếp thấp hơn nhiều so với các tập đoàn năng lượng đã thành lập, trong khi các phái sinh, chứng khoán ưu đãi và trái phiếu cao cấp còn tạo ra cấu trúc vốn phức tạp, cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến khả năng thu hồi của nhà đầu tư.

Sự kết hợp các yếu tố này—hướng tiếp cận tài chính hạn chế, lịch trình phát triển kéo dài nhiều năm, và rủi ro dự án đầu cơ—đã đặt nền móng cho các lựa chọn chiến lược bao gồm hợp tác, bán tài sản hoặc các kịch bản mua lại.

Thỏa thuận của Woodside: Cấu trúc giao dịch và lý do

Tellurian và Woodside Energy đã hoàn tất thỏa thuận hợp nhất chính thức vào ngày 21 tháng 7 năm 2024. Các điều khoản phản ánh cách tiếp cận thực dụng trong việc giải quyết các hạn chế về tài chính: Woodside cam kết mua tất cả cổ phần phổ thông của Tellurian với giá 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần bằng tiền mặt, với tổng giá trị giao dịch phản ánh khoảng 1,2 tỷ đô la Mỹ khi tính đến các khoản nợ được chuyển giao.

Cả hai hội đồng quản trị đều nhất trí ủng hộ thỏa thuận này. Đối với ban lãnh đạo của Tellurian, giao dịch mang lại:

• Đảm bảo giá trị cho cổ đông đối mặt với các thách thức về tài chính kéo dài
• Loại bỏ việc pha loãng kéo dài qua các đợt phát hành vốn liên tiếp trong thị trường biến động
• Tiếp cận bảng cân đối kế toán của Woodside, kinh nghiệm thực thi dự án, và các mối quan hệ đã thiết lập với các nhà mua khí LNG và nhà tài chính

Quan điểm chiến lược của Woodside tập trung vào việc mua một tài sản LNG hấp dẫn tại Vịnh Gulf trong khi thúc đẩy mở rộng địa lý vào khả năng xuất khẩu tại Mỹ. Tập đoàn năng lượng của Úc xem dự án Driftwood như một phần bổ sung quý giá cho danh mục LNG toàn cầu của mình, đặc biệt dựa trên các tiềm năng hợp tác từ thành tích phát triển và mạng lưới tài chính của Woodside.

Phản ứng tức thì của thị trường: Tăng 65%

Thị trường tài chính phản ứng mạnh mẽ với thông báo mua lại. Vào ngày 22 tháng 7 năm 2024, cổ phiếu TELL tăng khoảng 65% trong phiên giao dịch với khối lượng cực kỳ lớn. Sự tăng giá đột biến này phản ánh sự an tâm của nhà đầu tư khi nhận được mức giá cố định bằng tiền mặt, đã tính đến một khoản phí bảo hiểm đáng kể so với các mức giá giao dịch gần đây trước thông báo.

Các chứng khoán liên quan cũng biến động theo. Những người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi, quyền chọn, và trái phiếu cao cấp theo dõi sát sao các diễn biến của thương vụ khi họ tính toán cách mỗi loại chứng khoán sẽ được xử lý theo cơ chế mua lại. Các phương tiện truyền thông tài chính nhấn mạnh sự tương phản rõ rệt này: một cổ phiếu từng giao dịch ở mức thấp nay lại mang lại sự chắc chắn qua khoản tiền mặt đảm bảo 1,00 đô la Mỹ.

Cơ chế giao dịch: Các loại chứng khoán được xử lý như thế nào

Thỏa thuận hợp nhất và hồ sơ Form 8-K ngày 8 tháng 10 năm 2024 đã chi tiết hóa cách xử lý cụ thể cho các nhóm nhà đầu tư khác nhau:

Cổ đông phổ thông: Mỗi cổ phần phổ thông còn tồn đọng sẽ bị hủy bỏ và chuyển đổi thành khoản thanh toán tiền mặt 1,00 đô la Mỹ. Cơ chế hoạt động qua các kênh thanh toán tiêu chuẩn: cổ phiếu trong tài khoản môi giới được xử lý qua hệ thống của nhà môi giới, trong khi cổ đông có chứng chỉ trực tiếp làm việc với đại lý chuyển nhượng để nhận thanh toán.

Cổ đông ưu đãi: Việc xử lý khác nhau tùy theo loại. Thỏa thuận hợp nhất quy định số lượng chuyển đổi cho các loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau, trong đó một số loại yêu cầu phê duyệt bổ sung hoặc thủ tục thanh toán riêng biệt. Các tài liệu ủy quyền xác định rõ số tiền mặt trên mỗi cổ phần cho từng loại.

Chứng khoán nhân viên: Các quyền chọn cổ phiếu, chứng khoán hạn chế (RSAs), và các đơn vị cổ phiếu hạn chế (RSUs) được xử lý theo từng trường hợp dựa trên trạng thái vesting và điều khoản kế hoạch. Phần lớn các quyền này đều được thanh toán bằng tiền mặt theo giá trị quy định, hoặc được tăng tốc kèm hủy bỏ đồng thời, hoặc thay thế bằng các công cụ khác phù hợp với điều khoản của thương vụ.

Quyền chọn và chứng khoán phái sinh: Các quyền chọn còn hiệu lực theo các điều khoản hợp đồng đã quy định trong tài liệu hợp nhất. Các quyền chọn trong tiền sẽ nhận tiền mặt, trong khi các quyền trong ngoài tiền sẽ bị hủy bỏ theo quy trình đã định. Các đại lý quyền chọn thông báo cho người nắm giữ về số tiền thanh toán và thời hạn thanh toán.

Nợ và trái phiếu: Giá trị doanh nghiệp được báo cáo đã bao gồm các khoản nợ được chuyển giao. Woodside đã nhận một số khoản nợ hoặc sắp xếp thanh toán, với các đại lý trái phiếu gửi thông báo cho các chủ nợ về việc hoàn trả, chuyển giao hoặc thanh toán bằng tiền mặt. Các tài liệu hợp nhất và hồ sơ SEC làm rõ cách xử lý từng khoản nợ.

Con đường pháp lý đến ngày đóng cửa: Bỏ phiếu của cổ đông và các phê duyệt

Giao dịch yêu cầu các phê duyệt pháp lý thông thường và sự ủy quyền của cổ đông. Tellurian đã nộp hồ sơ ủy quyền toàn diện, chi tiết các điều khoản hợp nhất, lý do của hội đồng quản trị, và khuyến nghị bỏ phiếu với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Các cổ đông đã bỏ phiếu phê duyệt thương vụ và các hành động liên quan.

Các phê duyệt pháp lý đã tiến hành qua đánh giá Hart-Scott-Rodino (HSR) và các đánh giá theo lĩnh vực năng lượng phù hợp. Các công ty đã công bố thời gian chờ và các giấy phép cần thiết trong hồ sơ SEC của mình. Tất cả các điều kiện đóng cửa cuối cùng đều được đáp ứng sau khi có sự chấp thuận của cổ đông và hoàn tất các thủ tục pháp lý bắt buộc.

Ngày 8 tháng 10 năm 2024: Giao dịch chính thức kết thúc

Khi giao dịch chính thức đóng cửa vào ngày 8 tháng 10 năm 2024, đã xảy ra đồng thời nhiều sự kiện:

Tất cả cổ phần phổ thông còn tồn đọng của Tellurian bị hủy bỏ và chuyển đổi thành tiền mặt 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần. Phân phối tiền mặt diễn ra qua các kênh đã thiết lập: tài khoản môi giới nhận tín dụng trong thời gian thanh toán tiêu chuẩn, trong khi cổ đông trực tiếp liên hệ với đại lý chuyển nhượng để nhận hướng dẫn thanh toán.

Tellurian bắt đầu thủ tục niêm yết lại từ sàn giao dịch công khai, chuyển sang trạng thái công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của Woodside Energy. Cơ cấu quản lý và quyền quyết định hoạt động của công ty đã chuyển sang quyền kiểm soát của Woodside, bao gồm cả giám sát dự án LNG Driftwood.

Thông báo tới các chủ nợ, chủ sở hữu quyền chọn, và các chứng khoán khác đã được gửi đi, mô tả các khoản thanh toán hoàn trả cụ thể, cơ chế thanh toán tiền mặt, và các bước thủ tục cần thiết. Hồ sơ Form 8-K cung cấp tài liệu chính thức về tất cả các cơ chế đóng cửa và tính toán chuyển đổi.

Kết quả đầu tư theo loại người nắm giữ

Đối với cổ đông phổ thông: Khoản thanh toán 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần thể hiện giá trị mua lại của họ. Trong khi một số nhà bình luận tranh luận liệu mức giá này có phản ánh đầy đủ tiềm năng phát triển của Driftwood hay không, cổ đông đã nhận được giá trị chắc chắn do cả hội đồng quản trị và các cơ quan phê duyệt quy định xác định.

Đối với cổ đông ưu đãi: Các loại cổ phiếu riêng lẻ nhận được số tiền chuyển đổi theo quy định. Một số người nắm giữ hưởng lợi từ mức giá cao hơn so với các mức định giá gần đây trên thị trường, trong khi những người khác phải thực hiện các bước xử lý bổ sung theo quy định trong hồ sơ hợp nhất.

Đối với người nhận quyền chọn và thưởng: Nhân viên nhận thanh toán tiền mặt cho các quyền đã vesting, trong khi các vị trí chưa vesting theo kế hoạch sẽ xử lý theo quy định trong hồ sơ ủy quyền. Các điều khoản thay đổi kiểm soát của ban điều hành cũng được tôn trọng theo điều khoản của thương vụ.

Đối với người nắm giữ quyền chọn: Các khoản thanh toán tiền mặt sẽ được thực hiện cho các chứng khoán trong tiền, còn các quyền chọn ngoài tiền sẽ bị hủy bỏ không bồi thường.

Đối với chủ nợ trái phiếu và chủ nợ: Woodside đã nhận các khoản nợ nhất định, đảm bảo tính liên tục của các lịch trình thanh toán. Các cấu trúc quyền ưu tiên cao cấp vẫn giữ nguyên, với các đại lý trái phiếu xác nhận cách xử lý với các chủ nợ liên quan.

Đối với nhân viên: Woodside đã đề ra các kế hoạch giữ chân và dự kiến nhân sự sau hợp nhất. Các điều khoản thay đổi kiểm soát đối với một số giám đốc điều hành đã được tôn trọng phù hợp với điều khoản của thương vụ, trong khi các thỏa thuận thưởng và giữ chân đã được trình bày rõ trong hồ sơ ủy quyền và các hồ sơ sau khi đóng cửa nếu cần.

Các tác động chiến lược và tài chính

Giao dịch đã định vị lại dự án LNG Driftwood từ một nhà phát triển có hạn chế về nguồn vốn thành một phần trong danh mục của một nhà sản xuất LNG toàn cầu quan trọng. Thay đổi này giải quyết một thách thức căn bản: dự án cần các cam kết vốn lớn và các hợp đồng mua khí dài hạn mà Tellurian, hoạt động độc lập, sẽ gặp khó khăn trong việc đảm bảo.

Bảng cân đối của Woodside và các mối quan hệ tiếp thị đã thiết lập với khách hàng LNG quốc tế mang lại khả năng phát triển dự án rõ ràng hơn nhiều. Khoản thanh toán 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần, mặc dù khiêm tốn về tuyệt đối, phản ánh kết quả đàm phán cân đối giữa áp lực tài chính của Tellurian và kỳ vọng giá mua của Woodside.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc dự án tiến triển thành công phụ thuộc vào khả năng của Woodside trong việc huy động vốn dự án và thực hiện các cam kết mua dài hạn. Ngược lại, một số nhà quan sát thị trường đặt câu hỏi liệu mức giá giao dịch có phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng nếu Tellurian tự lập đạt được các quyết định đầu tư cuối cùng hay không.

Giai đoạn then chốt: Bảy tháng biến đổi cổ phiếu TELL

• Ngày 21 tháng 7 năm 2024 — Tellurian và Woodside Energy công bố thỏa thuận mua lại chính thức. Woodside cam kết mua tất cả cổ phần phổ thông với giá 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần, với tổng giá trị khoảng 1,2 tỷ đô la Mỹ bao gồm nợ chuyển giao.

• Ngày 22 tháng 7 năm 2024 — Thị trường phản ứng với mức tăng khoảng 65% trong một phiên giao dịch với khối lượng cao do nhà đầu tư xử lý khoản tiền cố định và phí bảo hiểm cao hơn giá giao dịch gần đây.

• Cuối tháng 7 đến tháng 9 năm 2024 — Các tài liệu ủy quyền được nộp cho SEC, các cuộc họp cổ đông được lên lịch, và quá trình phê duyệt pháp lý tiếp tục theo các khung pháp lý phù hợp.

• Ngày 8 tháng 10 năm 2024 — Giao dịch chính thức kết thúc. Tellurian nộp hồ sơ Form 8-K xác nhận cơ chế chuyển đổi tiền mặt, hủy bỏ cổ phần phổ thông, và chuyển đổi thành công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của Woodside Energy.

• Sau khi kết thúc tháng 10 năm 2024 — Thông báo niêm yết lại và thông báo cho các chủ sở hữu chứng khoán được gửi đi. Các khoản thanh toán và xử lý thanh toán thực hiện qua các kênh môi giới, đại lý chuyển nhượng, và đại lý trái phiếu đã thiết lập.

Cách xác nhận khoản thanh toán tiền mặt và tình trạng holdings của bạn

Nếu bạn là cổ đông TELL hoặc nắm giữ các chứng khoán liên quan, hãy làm theo các bước xác minh sau:

Kiểm tra sao kê môi giới của bạn: Hầu hết các nhà môi giới đã ghi có tiền mặt trong thời gian thanh toán tiêu chuẩn. Xem lại lịch sử tài khoản để xác nhận khoản tiền gửi 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần. Nếu cổ phiếu của bạn được giữ theo tên đường phố, nhà môi giới của bạn đã quản lý toàn bộ quá trình thanh toán.

Liên hệ đại lý chuyển nhượng: Các cổ đông giữ chứng chỉ vật lý hoặc đăng ký trực tiếp cần liên hệ với đại lý chuyển nhượng để nhận hướng dẫn thanh toán. Đại lý sẽ cung cấp xác nhận bằng văn bản về việc thanh toán.

Xem các hồ sơ SEC: Hồ sơ Form 8-K ngày 8 tháng 10 năm 2024 chi tiết hóa tất cả các cơ chế đóng cửa và thủ tục thanh toán cho từng loại chứng khoán. Thư ủy quyền cũng nêu rõ cách xử lý đối với cổ phiếu ưu đãi, quyền chọn, và quyền chọn mua.

Liên hệ đại lý trái phiếu hoặc quyền chọn của bạn: Nếu bạn nắm giữ trái phiếu cao cấp, quyền chọn hoặc cổ phiếu ưu đãi, đại lý tương ứng sẽ cung cấp thông báo về số tiền hoàn trả, thủ tục thanh toán, và thời hạn thanh toán.

Chuẩn bị hồ sơ thuế: Tiền mặt nhận được trong các giao dịch mua bán doanh nghiệp mang theo các nghĩa vụ báo cáo thuế. Dự kiến sẽ có mẫu 1099 từ nhà môi giới hoặc đại lý thanh toán. Giữ lại tất cả các chứng từ thanh toán và xác nhận của môi giới để khai thuế.

Xác minh chi tiết: Các nguồn chính thức

Các nguồn thông tin chính thức về chi tiết giao dịch cổ phiếu TELL bao gồm:

• Thông báo ngày 21 tháng 7 năm 2024: Thông cáo báo chí của Tellurian và Woodside tiết lộ khoản thanh toán 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần và ước tính giá trị doanh nghiệp 1,2 tỷ đô la Mỹ.

• Bản tuyên bố ủy quyền: Hồ sơ SEC toàn diện mô tả các điều khoản hợp nhất, đề xuất của hội đồng quản trị, cách xử lý từng loại chứng khoán, và quy trình bỏ phiếu.

• Form 8-K (Ngày 8 tháng 10 năm 2024): Hồ sơ SEC của Tellurian xác nhận ngày đóng cửa giao dịch, cơ chế chuyển đổi, thủ tục thanh toán tiền mặt, và xác nhận trạng thái công ty con.

• Thông báo của đại lý trái phiếu và quyền chọn: Thông báo cho chủ sở hữu chứng khoán giải thích lịch trình hoàn trả, số tiền thanh toán, và yêu cầu thủ tục.

Tất cả các tài liệu này đều có thể truy cập qua cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC và trang web quan hệ nhà đầu tư của các công ty. Thay vì dựa vào tóm tắt báo chí hoặc phân tích của bên thứ ba, việc xem xét trực tiếp các hồ sơ này sẽ cung cấp rõ ràng từng dòng về các chi tiết giao dịch.

Các câu hỏi thường gặp: Giải thích về việc mua lại cổ phiếu TELL

Khi nào tôi sẽ nhận được khoản 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần?
Tiền mặt đã được phân phối tại thời điểm đóng cửa ngày 8 tháng 10 năm 2024. Các tài khoản môi giới sẽ thấy khoản tiền này trong số dư tiền mặt; cổ đông có chứng chỉ vật lý sẽ nhận hướng dẫn từ đại lý chuyển nhượng.

Chuyện gì đã xảy ra với quyền chọn hoặc RSUs của tôi?
Việc xử lý phụ thuộc vào trạng thái vesting và điều khoản kế hoạch. Phần lớn các quyền này đã được thanh toán, tăng tốc hoặc thay thế theo thỏa thuận hợp nhất. Xem xét hồ sơ ủy quyền và thông báo riêng của bạn để biết chính xác cách xử lý và các giấy tờ cần thiết.

TELL có bị niêm yết lại trên các sàn giao dịch không?
Có. Sau khi kết thúc, công ty chuyển sang trạng thái công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của Woodside Energy và bắt đầu thủ tục niêm yết lại. Các cổ phần phổ thông cũ không còn giao dịch công khai nữa.

Làm thế nào để xác nhận việc thanh toán trái phiếu hoặc quyền chọn của tôi?
Liên hệ trực tiếp với đại lý trái phiếu hoặc đại lý quyền chọn của bạn. Họ giữ hồ sơ thanh toán và có thể xác nhận trạng thái thanh toán. Các thông báo của Form 8-K và đại lý đều nêu rõ các điều khoản hoàn trả.

Tôi nên xem các nguồn nào để có thông tin chính thức về giao dịch?
Các hồ sơ SEC—đặc biệt là thông báo ngày 21 tháng 7 năm 2024, bản tuyên bố ủy quyền, và Form 8-K ngày 8 tháng 10 năm 2024—chứa các điều khoản chính thức của giao dịch. Sao kê môi giới và thư từ đại lý chuyển nhượng cũng cung cấp xác nhận cá nhân về việc thanh toán.

Các bước tiếp theo cho các cổ đông TELL cũ

Xem lại hồ sơ Form 8-K ngày 8 tháng 10 năm 2024 và bản tuyên bố ủy quyền để xác nhận chính xác cách xử lý các chứng khoán không phải cổ phần phổ thông mà bạn đang nắm giữ. So sánh các hồ sơ này với sao kê môi giới của bạn để xác nhận đã nhận đủ tiền mặt. Nếu khoản thanh toán bị chậm hoặc thiếu, liên hệ ngay với nhà môi giới, đại lý chuyển nhượng hoặc đại lý trái phiếu/quyền chọn của bạn.

Lưu giữ tất cả các xác nhận thanh toán, sao kê môi giới, và hồ sơ thuế để làm bằng chứng cho các khoản thu nhập của bạn và để xử lý các tranh chấp nếu có.

Nếu bạn quan tâm đến việc đầu tư vào lĩnh vực năng lượng hoặc các công cụ giao dịch dựa trên hàng hóa, hãy nghiên cứu các nền tảng thay thế cung cấp dịch vụ thực thi và lưu ký. Xem xét kỹ các quy định, các biện pháp bảo vệ an ninh, và cấu trúc phí của từng nhà cung cấp trước khi mở tài khoản.

Kết luận: Từ nhà phát triển đầu cơ thành công ty con của Woodside

Việc mua lại Tellurian đã hoàn tất hành trình của một dự án LNG đòi hỏi vốn lớn từ nhà phát triển độc lập sang thành một phần trong danh mục của một tập đoàn năng lượng toàn cầu lớn. Khoản thanh toán 1,00 đô la Mỹ mỗi cổ phần mang lại sự chắc chắn cho các cổ đông vốn cổ phần, đồng thời giúp dự án Driftwood tiến xa hơn dưới quyền sở hữu của một nhà tài chính có năng lực và mối quan hệ quốc tế lớn hơn.

Đối với các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu TELL, việc hiểu rõ cơ chế giao dịch, nhận biết các kênh thanh toán đa dạng, và chủ động xác nhận khoản tiền mặt đã nhận giúp quá trình chuyển đổi từ tham gia thị trường công khai sang nhận tiền mặt diễn ra suôn sẻ. Giao dịch đã kết thúc thành công vào ngày 8 tháng 10 năm 2024, và các cổ đông liên quan nên ưu tiên xác minh các khoản thanh toán cụ thể và hồ sơ khai thuế của mình.