Mastercard đầu tư chiến lược vào Zerohash: Cách các ông lớn tài chính truyền thống xây dựng hạ tầng tiền điện tử

Mastercard 计划对区块链基础设施公司 Zerohash 进行战略投资的消息正在加密行业引发关注。这一消息的背景是，Zerohash 选择保持独立，导致双方此前高达 20 亿美元的收购谈判终止。如果这项战略投资最终达成，将是一笔典型的双赢交易：支付巨头得以深化其区块链能力，而 Zerohash 在保持独立性的同时获得了战略资源支持。

Chiến lược chuyển đổi

Zerohash 的战略选择与 Mastercard 的投资逻辑共同描绘了加密基础设施赛道的发展图景。这项潜在的交易反映了区块链基础设施公司的价值正在被传统金融机构重新评估。

去年 10 月，市场传闻 Mastercard 已进入收购 Zerohash 的后期谈判阶段，潜在交易价值高达 20 亿美元。然而最新进展显示，这笔巨额收购并未实现。Zerohash 明确表示不考虑被收购，并将继续与 Mastercard 扩展商业合作。这种选择保持独立的立场，体现了加密原生公司对自身发展路径的掌控意愿。

Phân tích công ty

Zerohash 成立于 2017 年，总部位于美国芝加哥，是一家专注于提供加密货币、稳定币和代币化资产基础设施的公司。该公司通过 API 和可嵌入的开发工具包，使银行、经纪公司和金融科技公司能够轻松集成数字资产服务。它的服务覆盖账户资金充值、跨境支付、法币与加密货币兑换以及交易和质押等多个方面。

2025 年 10 月，Zerohash 完成了由 Interactive Brokers 领投的 1.04 亿美元 D+ 轮融资。此轮融资的参与者包括摩根士丹利、SoFi、阿波罗、Jump Crypto 等知名机构。

该公司的业务已覆盖 190 个国家，支持超过 500 万用户。Zerohash 提供的监管合规基础设施尤其受到合作伙伴青睐，使其能够在全球范围内开展业务。

Bảng: Tổng quan dữ liệu kinh doanh chính của Zerohash

Các trường hợp kinh doanh

Gần đây, Zerohash hợp tác với nền tảng nhân sự Gusto, thể hiện ứng dụng thực tế của hạ tầng của họ.

Hai công ty đang thử nghiệm giải pháp thanh toán lương bằng stablecoin. Thông qua hạ tầng thanh toán chuỗi được quản lý của Zerohash, khách hàng của Gusto có thể chọn nhận thu nhập bằng đô la kỹ thuật số. Sự hợp tác này đánh dấu sự chuyển đổi của stablecoin từ thử nghiệm sang hạ tầng tài chính cốt lõi. So với thanh toán xuyên biên giới truyền thống cần 3 đến 7 ngày để xác nhận, thanh toán qua kênh stablecoin của Zerohash có thể hoàn tất trong vài phút.

Giám đốc điều hành kiêm sáng lập Zerohash, Edward Woodford, nói: “Khi lực lượng lao động ngày càng toàn cầu hóa và số hóa, các kênh thanh toán truyền thống không còn đáp ứng được nhu cầu về tốc độ và khả năng tiếp cận của các doanh nghiệp hiện đại.”

Động lực đầu tư

Sự quan tâm của Mastercard đối với Zerohash phản ánh tầm quan trọng chiến lược của các tập đoàn thanh toán truyền thống đối với hạ tầng blockchain. Các hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành tiền mã hóa đang ấm lên, trong đó mục tiêu hấp dẫn nhất đã chuyển từ các thỏa thuận đầu cơ sang các dự án hạ tầng đã có doanh thu và có nền tảng pháp lý vững chắc. Trong vài năm gần đây, Mastercard luôn duy trì hoạt động tích cực trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Theo các báo cáo, công ty này từng xem xét mua lại BVNK, một công ty fintech có trụ sở tại London, chuyên xây dựng hạ tầng thanh toán stablecoin.

Thông qua chiến lược đầu tư, Mastercard có thể tiếp cận các khả năng cốt lõi của hạ tầng blockchain mà không phải đối mặt với rủi ro tích hợp toàn diện của việc mua lại. Cách tiếp cận này giúp Zerohash duy trì tính độc lập và tốc độ đổi mới, đồng thời nhận được nguồn lực và mạng lưới từ tập đoàn thanh toán lớn.

Xu hướng ngành

Việc Mastercard quan tâm đến Zerohash phản ánh xu hướng rộng hơn trong ngành: các tổ chức tài chính truyền thống đang dần hòa nhập vào hệ sinh thái blockchain thông qua đầu tư và hợp tác, thay vì mua lại toàn bộ. Gần đây, nền tảng dữ liệu mã hóa CoinGecko cũng đang tìm kiếm nhà đầu tư, với mức giá khoảng 5 tỷ USD. Điều này cho thấy xu hướng hợp nhất trong ngành tiền mã hóa đang mạnh lên, trong đó các nhà cung cấp hạ tầng trở thành mục tiêu hấp dẫn nhất.

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, các sàn giao dịch có giấy phép, nhà môi giới, các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và staking có khách hàng tổ chức, cùng các công ty dữ liệu và tuân thủ có lợi nhuận cao là mục tiêu mua bán và sáp nhập hấp dẫn nhất. Các công ty này thường đã xây dựng mô hình kinh doanh bền vững và khung pháp lý phù hợp.

Quan sát thị trường

Đối với các nhà giao dịch trên Gate chú ý đến lĩnh vực hạ tầng blockchain, có một số lĩnh vực chính đáng chú ý. Mặc dù Zerohash không phải là công ty niêm yết, nhưng giao dịch này phản ánh sự công nhận của các tổ chức tài chính truyền thống đối với hạ tầng tiền mã hóa. Các hoạt động liên quan đến hạ tầng blockchain, thanh toán stablecoin và token hóa tài sản có thể thu hút sự chú ý của thị trường do các tập đoàn tài chính truyền thống tham gia.

Zerohash cung cấp hạ tầng hỗ trợ hơn 100 loại tài sản, trên Gate, các nhà giao dịch có thể tìm thấy nhiều loại tài sản kỹ thuật số liên quan đến các chủ đề này. Giá của các tài sản này thường bị ảnh hưởng bởi hợp tác ngành, tiến trình pháp lý và đổi mới công nghệ, nhưng thị trường tiền mã hóa có độ biến động cao, giá chịu tác động của nhiều yếu tố.

Bảng: Dòng thời gian các hoạt động của Mastercard trong lĩnh vực tiền mã hóa

Lĩnh vực hạ tầng blockchain đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm công nghệ sơ khai sang giai đoạn ứng dụng thương mại. Các công ty như Zerohash cung cấp các giải pháp “kết nối sẵn sàng” phù hợp, tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống, đang lấp đầy khoảng trống thị trường.

Khi stablecoin ngày càng mở rộng trong các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới, phát hành lương, các nhà cung cấp hạ tầng hỗ trợ các ứng dụng này có thể sẽ có giá trị ngày càng tăng. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc chú ý đến các công ty hạ tầng blockchain đã xây dựng hoạt động thực tế, có khung pháp lý rõ ràng và khách hàng ổn định có thể là lựa chọn hợp lý hơn.

Giám đốc điều hành Zerohash, Edward Woodford, nhấn mạnh trong một lần hợp tác gần đây: “Khi lực lượng lao động ngày càng toàn cầu hóa và số hóa, các kênh thanh toán truyền thống không còn đáp ứng được nhu cầu về tốc độ và khả năng tiếp cận của các doanh nghiệp hiện đại.” Câu nói này có thể lý giải tại sao công ty hạ tầng blockchain mới thành lập chưa đầy 10 năm này lại thu hút sự quan tâm của các tập đoàn thanh toán lớn như Mastercard hai lần — từ việc cố gắng mua toàn bộ đến chuyển sang đầu tư chiến lược.