Paradigm mới nổi bật đột ngột, Noise từ bỏ hệ sinh thái MegaETH có tự tin từ đâu

MegaETH sinh thái lại xuất hiện biến động nhân sự. Vào ngày 14 tháng 1, dưới sự dẫn dắt của Paradigm, dự án Noise, một trong những dự án ươm tạo sớm của MegaETH, đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 7,1 triệu USD. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý đằng sau số tiền này không phải là con số mà là quyết định gây sốc của Noise — chuyển hướng phát triển sang hệ sinh thái Base, chính thức rời khỏi MegaETH. Hành động này không chỉ gây xôn xao trong cộng đồng mà còn khiến ngành công nghiệp bắt đầu suy nghĩ lại: Liệu chính là sức hút của hệ sinh thái MegaETH không đủ hay Noise đã tìm ra con đường phát triển tốt hơn?

Paradigm dẫn đầu với 7,1 triệu USD, Noise có thể vượt qua bằng giao dịch chú ý hay không

Là một đội ngũ khởi nghiệp tại New York, Noise trong vòng chưa đầy nửa năm đã một lần nữa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Vòng gọi vốn này do Paradigm, một trong những quỹ đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực crypto, dẫn dắt, cùng các tổ chức như Figment Capital, Anagram, GSR, JPEG Trading và KaitoAI tham gia đồng tài trợ, cùng các nhà đầu tư thiên thần như Jordi Hays, Dan Romero và Kain Warwick cũng góp mặt.

Sự tham gia của Paradigm vốn dĩ nên là điểm sáng lớn nhất của vòng gọi vốn này. Là một trong những nhà đầu tư hàng đầu trong hệ sinh thái crypto, việc Paradigm tham gia thường báo hiệu sự công nhận về tiềm năng và khả năng thị trường của dự án. Khoản vốn này chủ yếu sẽ được dùng để thúc đẩy xây dựng hạ tầng giao dịch và đẩy nhanh tiến trình ra mắt mainnet.

Vị trí của Noise mang tính độc đáo — nó là một nền tảng giao dịch xu hướng dựa trên mối liên hệ, nhằm bắt kịp các nhân vật và sự kiện đang thu hút sự chú ý trên mạng. Người dùng có thể giao dịch như mua bán cổ phiếu, xây dựng các vị thế dài hoặc ngắn về xu hướng, thương hiệu và ý tưởng. Giá cả do giao dịch tạo ra không chỉ là con số mà còn trở thành tiêu chuẩn khách quan để đo lường mức độ liên quan về văn hóa.

Cơ chế hoạt động của nền tảng dựa trên sự kết hợp của hai tín hiệu — dữ liệu và giao dịch. Noise tổng hợp dữ liệu hoạt động từ X để tính toán chỉ số chú ý minh bạch cho từng xu hướng; khi người dùng bỏ tiền thật vào, họ thực chất đang bỏ phiếu bằng vốn, qua đó tối ưu hóa chất lượng thông tin thúc đẩy giá. Kết quả cuối cùng là một thị trường kết hợp giữa dữ liệu khách quan và niềm tin của các trader chủ quan.

Đối với người dùng, Noise cung cấp một công cụ mới để định lượng xu hướng. Quản lý thương hiệu có thể phòng ngừa rủi ro về sự chú ý do chi tiêu marketing mang lại; các thương hiệu thời trang có thể phát hiện nhân tài mới qua biến động bảng xếp hạng; nhà đầu tư có thể thể hiện niềm tin vào phòng thí nghiệm AI nào đang nhận được làn sóng văn hóa lớn nhất. Về bản chất, Noise biến nhiệt độ không rõ ràng thành tài sản có thể giao dịch rõ ràng.

Trong bối cảnh dự đoán thị trường sẽ phát triển mạnh mẽ, các nền tảng như Polymarket và Kalshi đã chứng minh rằng các câu hỏi dạng nhị phân có thể hỗ trợ các hoạt động kinh tế lớn. Nhưng Noise đi theo một hướng khác — nó không tập trung vào câu hỏi “đúng hay sai” vào một ngày cụ thể, mà theo dõi sự biến đổi liên tục của mối liên hệ các sự vật, cung cấp câu trả lời cho “Nhiệt độ hiện tại thế nào” và “Nhiệt độ này sẽ đi về đâu”. Sự khác biệt này khiến Noise trở thành một phần bổ sung quan trọng cho thị trường dự đoán.

Dữ liệu từ giai đoạn testnet đã tăng thêm niềm tin vào triển vọng của Noise. Trong phiên bản Beta ra mắt tháng 5 năm ngoái, có 1.300 người dùng đã đóng góp khối lượng giao dịch trong 14 thị trường, thể hiện mức độ gắn bó đáng kinh ngạc. Sau ba tháng, tỷ lệ giữ chân người dùng hoạt động hàng tháng vẫn đạt 62%, trung bình thời gian sử dụng mỗi lần lên tới 17 phút — các chỉ số này phần nào chứng minh nhu cầu thực tế của thị trường đối với mô hình giao dịch dựa trên chú ý.

Từ dự án sao đến rời khỏi hệ sinh thái, cảnh báo về mất mát của MegaETH

Tuy nhiên, điểm cốt lõi đằng sau vòng gọi vốn này chính là sự lựa chọn của Noise. Theo kế hoạch, Noise sẽ ra mắt mainnet trên Base trong vài tháng tới, thay vì tiếp tục gắn bó với hệ sinh thái MegaETH. Chiến lược chuyển hướng này đã gây ra không ít tranh cãi trong cộng đồng.

Như đã biết, Noise từng là dự án tiêu biểu của MegaETH, thuộc chương trình tăng tốc Megamafia, là một trong những dự án nổi bật trong hệ sinh thái. Nhưng khi “tốt nghiệp”, Noise lại chọn rời đi, hành động này bị nhiều người xem như là một cú phản bội. Đối mặt với rủi ro khởi động lại trên chuỗi mới, quyết định của Noise có vẻ khá liều lĩnh. Thậm chí, chính thức công bố vòng gọi vốn, MegaETH đã ngay lập tức unfollow nhà sáng lập Noise.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến đưa ra cách hiểu khác. Bản chất của kinh tế chú ý là kinh doanh lưu lượng truy cập. So với MegaETH, một hệ sinh thái còn đang trong giai đoạn đầu với công nghệ cứng cáp, thì Base — với lượng người dùng lớn và thanh khoản dồi dào — có thể cung cấp môi trường khởi động ổn định hơn cho Noise. Trong logic này, việc Noise chuyển hướng không phải là phản bội, mà là một lựa chọn chiến lược hợp lý.

Thực tế, đây không phải lần đầu MegaETH chứng kiến các dự án chủ chốt rời đi. Vào giữa năm 2025, dự án DEX GTE đã công bố nhận được vòng gọi vốn Series A trị giá 15 triệu USD do Paradigm dẫn dắt, tổng cộng đã huy động hơn 25 triệu USD. Điều này vốn dĩ được xem là tin vui cho sự phát triển của hệ sinh thái MegaETH, nhưng chỉ sau hai tháng, GTE tuyên bố “chia tay”, phát biểu một câu mang ý nghĩa sâu xa: “GTE đã trưởng thành, giờ đây phải rời khỏi Mega Mafia”. Sau đó, dự án này dự kiến ra mắt mainnet độc lập — điều này thực sự gây sốc thị trường, vì testnet của GTE từng thu hút hơn một triệu người dùng trong vòng vài tháng.

Một dự án stablecoin khác là Cap cũng đi theo con đường tương tự. Dự án này đã huy động 11 triệu USD từ Franklin Templeton, Triton Capital và các tổ chức khác, dù chưa hoàn toàn rời khỏi MegaETH, nhưng đã áp dụng chiến lược “song song hai chuỗi: Ethereum chính và MegaETH hỗ trợ lẫn nhau”, được giới phân tích đánh giá là thể hiện sự thiếu tự tin vào thanh khoản của hệ sinh thái gốc MegaETH.

Việc các dự án chủ chốt lần lượt rời đi đã đặt ra thử thách lớn về giữ chân hệ sinh thái cho MegaETH còn đang trong giai đoạn khởi đầu. Những sự kiện này cho thấy, ngay cả khi các dự án được ươm tạo kỹ lưỡng, cũng khó đảm bảo lòng trung thành dài hạn của hệ sinh thái.

Đối với hệ sinh thái Ethereum đang phát triển nhanh, câu chuyện của MegaETH không phải là cá biệt. Làm thế nào cân bằng giữa việc ươm tạo sáng tạo và giữ chân nhân tài sẽ trở thành vấn đề cốt lõi mà nhiều hệ sinh thái mới nổi phải đối mặt. Và sự tham gia liên tục của các quỹ như Paradigm không chỉ thể hiện sự mở lòng với các ý tưởng mới, mà còn dự báo dòng vốn trong tương lai sẽ ngày càng thực dụng — cuối cùng, nguồn lực sẽ chảy vào đâu, sẽ do thị trường thanh khoản và cơ sở người dùng quyết định một cách khắc nghiệt nhất.