Tầm nhìn của Steven Cree về Sui Group: định hình lại kho bạc tài sản kỹ thuật số với stablecoin và lợi nhuận DeFi

Sui Group Holdings đang mở ra một con đường mới trong quản lý quỹ tiền mặt crypto, kết hợp cổ phần trong SUI với doanh thu từ stablecoins và các giao thức tài chính phi tập trung. Theo đội ngũ lãnh đạo của công ty, chiến lược đa chiều này nhằm mục tiêu biến Sui Group thành nhân tố kinh tế ảnh hưởng nhất trong hệ sinh thái Sui. Công ty duy nhất niêm yết trên Nasdaq có mối quan hệ chính thức với Quỹ Sui đang tái định vị từ mô hình trước đó — được biết đến như Mill City Ventures — sang một hệ thống quỹ tiền mặt tài sản kỹ thuật số (DAT) hoàn toàn hoạt động.

Từ tích trữ thụ động đến mô hình hoạt động: sự tiến hóa của Sui Group

Sự chuyển đổi của Sui Group phản ánh một sự tiến hóa rõ rệt trong cách tiếp cận đối với tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, công ty sở hữu khoảng 108 triệu token SUI, trị giá khoảng 160 triệu đô la, chiếm chưa đến 3% tổng cung lưu hành. Mục tiêu ngay lập tức của họ là nâng tỷ lệ này lên 5% của nguồn cung lưu hành — một mốc mà ban lãnh đạo coi là then chốt để củng cố vị thế trong mạng lưới.

Lợi nhuận SUI trên mỗi cổ phần đã tăng từ 1.14 lên 1.34, phản ánh sự tối ưu hóa trong chỉ số chính dùng để đo lường hiệu suất của các công ty quỹ tiền mặt tập trung vào blockchain. Trong vòng gọi vốn PIPE (đầu tư tư nhân vào vốn công khai) hoàn thành khi SUI giao dịch gần 4.20 đô la, quỹ tiền mặt được định giá từ 400 đến 450 triệu đô la. Công ty đã đưa ra quyết định thận trọng khi giữ lại khoảng 60 triệu đô la tiền mặt nhằm giảm thiểu rủi ro thị trường, tránh các khoản thanh lý bắt buộc trong các giai đoạn biến động cao.

SuiUSDE: stablecoin sinh lợi ra mắt vào tháng 2

Thành phần trung tâm của chiến lược hoạt động mới là ra mắt SuiUSDE, một stablecoin bản địa được phát triển hợp tác với Quỹ Sui và Ethena. Đây sẽ là một trong những ứng dụng đầu tiên của công nghệ Ethena dưới thương hiệu trắng trên một mạng lưới không phải Ethereum, sau khi hoàn tất các thử nghiệm liên quan.

Cấu trúc của SuiUSDE dẫn 90% phí thu được trở lại về Sui Group Holdings và Quỹ Sui, nhằm mục đích mua lại SUI trên thị trường mở hoặc phân phối lại trong hệ sinh thái DeFi bản địa. Stablecoin sẽ được tích hợp vào các nền tảng chính như DeepBook, Bluefin, Navi và các sàn giao dịch phi tập trung như Cetus, bên cạnh việc hoạt động như tài sản thế chấp trong toàn bộ hệ sinh thái. Thiết kế này hướng tới thu hút người dùng sinh lợi đã thúc đẩy sự tăng trưởng của Ethena trên Ethereum, với các cuộc thảo luận đang diễn ra với các dự án như Pendle để mở rộng việc chấp nhận.

Đa dạng hóa doanh thu: hợp đồng vĩnh viễn và thỏa thuận hoa hồng

Sui Group đã thiết lập một thỏa thuận chia sẻ doanh thu với Bluefin, sàn DEX hàng đầu về hợp đồng vĩnh viễn trên Sui. Liên minh này tạo ra dòng thu nhập định kỳ dựa trên một tỷ lệ phần trăm cố định của phí giao dịch. Cách tiếp cận này công nhận rằng hợp đồng vĩnh viễn là một trường hợp sử dụng cách mạng trong tiền điện tử, cho phép công ty chuyển từ việc chỉ mua và tích trữ SUI sang một hoạt động kinh doanh tạo ra lợi nhuận từ nhiều nguồn khác nhau.

Hai thỏa thuận bổ sung trong hệ sinh thái đang trong quá trình hoàn tất, theo thông tin từ ban lãnh đạo công ty. Trong khi lợi nhuận staking cơ bản của SUI khoảng 2.2%, mục tiêu là nâng lợi nhuận thực tế lên khoảng 6% thông qua các khoản thu nhập hoạt động bổ sung này.

Lợi thế cấu trúc: giảm phát so với lạm phát trong các mạng blockchain

Phân tích cạnh tranh của Sui Group nhấn mạnh một điểm khác biệt cơ bản so với các mạng lưới quan trọng khác. SUI hoạt động dựa trên nguồn cung cố định 10 tỷ token và có cơ chế đốt phí, khiến mạng lưới này mang tính giảm phát về cấu trúc. Điều này hoàn toàn trái ngược với các mạng lưới lạm phát như Solana và Ethereum, nơi việc tăng liên tục nguồn cung làm loãng giá trị của các nhà nắm giữ hiện tại.

Sự kết hợp giữa giảm phát về cấu trúc và lợi nhuận hoạt động tăng trưởng tạo ra, theo đánh giá nội bộ, một cấu hình dài hạn đặc biệt hấp dẫn. Nếu công ty thành công thúc đẩy lợi nhuận thực tế lên mức 6% mà không làm loãng nguồn cung token, giá trị trên mỗi cổ phần của SUI có thể tăng đáng kể trong năm năm tới, thậm chí trước khi xem xét bất kỳ sự tăng giá thị trường nào.

Kỷ luật vốn trong bối cảnh biến động

Cách tiếp cận của Sui Group đối với biến động thị trường trái ngược với các DAT khác gần đây gặp khó khăn. Trong khi một số công ty quỹ tiền mặt buộc phải thực hiện các khoản thanh lý khẩn cấp trong đợt biến động gần đây, Sui Group đã mua lại gần 8.8% cổ phần của chính mình và giữ khoảng 22 triệu đô la tiền mặt thanh khoản. Vị thế phòng thủ này cung cấp sự linh hoạt hoạt động mà không gây áp lực lên các quyết định ngắn hạn.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh một cách tiếp cận kỷ luật: kiên nhẫn trong thực thi, sử dụng hiệu quả vốn có sẵn, và từ chối các mô hình tài chính phức tạp. Trong một thị trường nơi biến động vẫn là thực tế thường xuyên, sự điềm tĩnh trong quản lý này mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể.

Dự báo và tham vọng tương lai

Đến năm 2026, Sui Group duy trì mục tiêu trở thành nhân tố trung tâm của hệ sinh thái Sui, cung cấp cho các nhà đầu tư thị trường công một lối đi rõ ràng để tiếp cận sự tăng trưởng của mạng lưới. Sự kết hợp giữa cổ phần tăng trưởng trong SUI, stablecoins sinh lợi, doanh thu từ DeFi đa dạng và cấu trúc giảm phát nền tảng tạo ra một kịch bản mà giá trị trên mỗi cổ đông có thể tăng đáng kể trong trung hạn, thậm chí bất chấp các biến động giá ngắn hạn.