Hiểu về RIAs trong Tài chính: Hướng dẫn của bạn về Các Nhà Tư vấn Đầu tư Đăng ký

Khi điều hướng trong lĩnh vực tư vấn tài chính, có thể bạn đã gặp thuật ngữ RIA. Nhưng chính xác thì Registered Investment Advisor là gì, và chúng khác gì so với các chuyên gia tài chính khác? Hướng dẫn này phân tích tất cả những điều bạn cần biết về RIAs trong tài chính, trách nhiệm của họ, cấu trúc phí, và liệu một RIA có phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn hay không.

Những điểm khác biệt của RIAs so với các Chuyên gia Tài chính Khác

Registered Investment Advisor trong lĩnh vực tài chính là một chuyên gia hoặc công ty tài chính được cấp phép bởi các cơ quan quản lý liên bang hoặc bang để cung cấp hướng dẫn đầu tư. Điều làm nên sự khác biệt của RIAs so với các cố vấn tài chính khác nằm ở một từ mạnh mẽ: fiduciary.

Khác với các nhà môi giới hoặc cố vấn dựa trên hoa hồng hoạt động theo “tiêu chuẩn phù hợp”, RIAs có nghĩa vụ pháp lý phải ưu tiên lợi ích tài chính tốt nhất của khách hàng trên hết. Điều này có nghĩa họ phải đề xuất các giải pháp tối ưu về chi phí phù hợp với nhu cầu cụ thể của bạn — chứ không phải các sản phẩm mang lại hoa hồng cao nhất cho họ.

Sự khác biệt thực tế là gì: Một cố vấn không phải RIA có thể đề xuất một khoản đầu tư phù hợp về mặt kỹ thuật với nhu cầu của bạn nhưng lại mang phí cao hơn hoặc hiệu quả thuế thấp hơn. Một cố vấn RIA không thể làm điều đó. Họ phải tiết lộ bất kỳ xung đột lợi ích nào và tích cực tìm kiếm các lựa chọn phù hợp nhất, tiết kiệm nhất cho bạn.

RIAs đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc cơ quan quản lý chứng khoán của bang của họ. Sự giám sát này đảm bảo họ tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt. Bạn có thể xác minh tính hợp pháp của bất kỳ RIA nào và kiểm tra các khiếu nại qua cơ sở dữ liệu BrokerCheck của FINRA.

Tiêu Chuẩn Fiduciary: Tại Sao Nó Quan Trọng Đối Với Các Khoản Đầu Tư Của Bạn

Khái niệm trách nhiệm fiduciary là trung tâm để hiểu tại sao RIAs trong tài chính xứng đáng được xem xét. Nghĩa vụ fiduciary có nghĩa là cố vấn phải hành xử hợp pháp vì lợi ích tốt nhất của bạn, tạo ra trách nhiệm giải trình.

Hãy xem so sánh thực tế này: Khi một cố vấn hoạt động như một fiduciary, họ không có động cơ thúc đẩy các sản phẩm độc quyền hoặc các khoản đầu tư có lợi nhuận cao hơn. Sự khác biệt về cấu trúc này loại bỏ nhiều xung đột lợi ích gây ra trong các mối quan hệ môi giới truyền thống.

“Evelyn Zohlen, chủ tịch của Inspired Financial và chủ tịch của Hiệp hội Lập kế hoạch Tài chính, giải thích: ‘Sự khác biệt giữa việc đi đến một nhà môi giới ở đường phố và tìm kiếm một RIA là một RIA bắt buộc phải đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu, hoàn toàn.’”

Các chuyên gia trong ngành thường chuyển sang các công ty RIA để thoát khỏi những xung đột này. Một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận làm việc tại một RIA độc lập cho biết: “Khi tôi làm việc tại một công ty môi giới lớn, có một xung đột ngày càng lớn vì công ty cung cấp các sản phẩm độc quyền và có mục tiêu bán hàng. Tôi quyết định rời đi và gia nhập một RIA nhỏ độc lập.”

Kết luận: Nghĩa vụ fiduciary không chỉ là thuật ngữ pháp lý — đó là một đảm bảo về cấu trúc rằng các động cơ của cố vấn của bạn phù hợp với lợi ích của bạn.

Cấu Trúc Phí của RIA: Bạn Thực Sự Sẽ Trả Gì

Hiểu cách RIAs tính phí cho dịch vụ của họ là điều quan trọng để đánh giá xem họ có phù hợp với ngân sách của bạn hay không. Các mô hình phí đã phát triển đáng kể, mang lại nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư.

Mô hình Truyền Thống: Tài Sản Quản Lý (AUM)

Trong quá khứ, RIAs tính phí hàng năm theo tỷ lệ phần trăm của tài sản quản lý. Năm 2019, mức phí trung bình của RIA là 1,17% trên AUM. Điều này có nghĩa là khách hàng có 100.000 đô la đầu tư sẽ trả khoảng 1.170 đô la mỗi năm. Mặc dù tỷ lệ này có thể giảm khi danh mục của bạn tăng lên, nhưng vẫn là một chi phí đáng xem xét.

Các Mô hình Phí Mới Nổi

Nhận thức rằng không phải ai cũng có tài sản lớn để đầu tư, nhiều RIAs hiện cung cấp các cấu trúc giá khác:

• Tư vấn theo giờ: Trả 200-300 đô la mỗi giờ cho các câu hỏi tài chính cụ thể
• Phí cố định hàng tháng: Phí cố định hàng tháng bất kể quy mô danh mục
• Phí dựa trên dự án: Trả một khoản cố định để phát triển kế hoạch tài chính toàn diện
• Mô hình kết hợp: Kết hợp các cấu trúc phí khác nhau dựa trên nhu cầu của bạn

“Có nhiều cách bạn có thể hợp tác với một cố vấn,” Jennifer Grant, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận, lưu ý. “Bạn có thể chọn phí theo giờ, phí dựa trên dự án, phí giữ chân, phí tối thiểu hoặc dựa trên tài sản.”

Các tùy chọn linh hoạt này giúp RIAs dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư mới và những người mới bắt đầu hành trình tài chính của mình. Trong buổi tư vấn ban đầu với RIA (thường là miễn phí), các cố vấn sẽ thảo luận về cấu trúc phí phù hợp nhất với tình hình của bạn.

Lưu ý quan trọng: Không phải tất cả các RIA đều cung cấp mọi mô hình phí. Bạn có thể cần nghiên cứu nhiều công ty để tìm mức giá phù hợp với sở thích của mình.

Cách RIA Đăng Ký và Hoạt Động

Việc đăng ký RIA phụ thuộc chủ yếu vào quy mô của công ty và yêu cầu pháp lý. Hiểu rõ cấu trúc này giúp làm rõ cách RIAs trong tài chính duy trì trách nhiệm.

Quy tắc Đăng ký

Các công ty quản lý từ 100 triệu đô la trở lên trong tài sản theo quy định phải đăng ký với SEC. Những công ty dưới ngưỡng này thường đăng ký với Ủy ban Chứng khoán của bang. Tuy nhiên, nếu một RIA phải đăng ký ở 15 bang trở lên, họ có thể chọn đăng ký với SEC. Ngoài ra, một số bang không có quy định về cố vấn, trong trường hợp đó các công ty có thể đăng ký với SEC.

RIAs vs. Đại diện Cố vấn Đầu tư (IARs)

Một điểm phân biệt quan trọng: RIAs là các công ty, không phải các cá nhân. Các Đại diện Cố vấn Đầu tư (IARs) là các chuyên gia tài chính làm việc trong các công ty RIA. Một RIA có thể tuyển dụng một hoặc hàng trăm IAR.

Để trở thành IAR, các chuyên gia phải vượt qua:

• Kỳ thi Series 65, hoặc
• Cả hai kỳ thi Series 7 và Series 66

Một số bang chấp nhận các chứng chỉ chuyên môn như Certified Financial Planner (CFP) hoặc Chartered Financial Analyst (CFA) như các lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, không phải tất cả các CFP đều là IAR, và không phải tất cả các IAR đều có các chứng chỉ này.

Để có kế hoạch toàn diện cùng quản lý đầu tư, tìm kiếm một IAR có chứng chỉ CFP sẽ mang lại sự đảm bảo thêm về chuyên môn lập kế hoạch.

Ai Nên Xem Xét Một RIA?

Trái với những quan niệm cũ, RIAs trong lĩnh vực tài chính không chỉ dành cho những người giàu có. Ngành này đã phát triển để phục vụ các nhà đầu tư ở mọi mức độ giàu có.

Dành cho Nhà Đầu Tư Mới

Các nhà quản lý tài sản mới nổi hiện tập trung đặc biệt vào các nhà đầu tư mới chưa tích lũy nhiều tài sản. Thông qua các mô hình dựa trên đăng ký và các cấu trúc phí linh hoạt, các mạng lưới chuyên biệt như XY Planning Network giúp dịch vụ tư vấn trở nên phải chăng cho những người mới bắt đầu hành trình đầu tư.

Dành cho Nhà Đầu Tư Trung Bình

Khoảng 100.000 - 500.000 đô la trong danh mục là mức phù hợp cho các mối quan hệ truyền thống với RIA. Ở mức này, tiêu chuẩn fiduciary và hướng dẫn cá nhân thường bù đắp cho phí hàng năm so với tiềm năng tiết kiệm thuế hoặc tối ưu hóa danh mục.

Dành cho Khách Hàng Có Tài Sản Rất Lớn

Những nhà đầu tư giàu có sẽ hưởng lợi từ lập kế hoạch tài chính toàn diện vượt ra ngoài đầu tư — bao gồm lập kế hoạch di sản, chiến lược thuế, phối hợp bảo hiểm, và chuyển giao tài sản giữa các thế hệ đều nằm trong phạm vi tư vấn của RIA.

Yếu tố Cá Nhân Hóa

Một RIA dành thời gian để hiểu rõ toàn bộ bức tranh tài chính của bạn: nguồn thu nhập, nghĩa vụ nợ, tình hình gia đình, mức độ chấp nhận rủi ro, và mục tiêu dài hạn. Họ xây dựng mối quan hệ liên tục và điều chỉnh chiến lược của bạn khi hoàn cảnh cuộc sống thay đổi. Phương pháp cá nhân này tạo ra giá trị thực sự, mặc dù thường đi kèm chi phí cao hơn các giải pháp tự động.

RIA vs. Robo-Advisor: Hiểu Các Lựa Chọn Của Bạn

Sự phát triển của robo-advisors đã tạo ra một điểm quyết định quan trọng cho nhiều nhà đầu tư. Cả RIAs và robo-advisors đều có thể hoạt động như fiduciaries, nhưng chúng phục vụ các nhu cầu khác nhau của nhà đầu tư.

Robo-Advisors Cung Cấp Gì

Robo-advisors là các nền tảng đầu tư tự động sử dụng thuật toán để tạo ra các đề xuất đầu tư dựa trên mục tiêu, khả năng chịu rủi ro và thời gian của bạn. Các nền tảng như Betterment và Wealthfront tính phí khoảng 0,25% hàng năm — thấp hơn nhiều so với phí RIA truyền thống. Với danh mục 100.000 đô la, điều này tiết kiệm hơn 700 đô la mỗi năm so với một RIA truyền thống.

Robo-advisors phù hợp cho các nhà đầu tư có tình hình tài chính đơn giản, muốn quản lý danh mục tự động. Chúng tự động cân bằng lại, duy trì hiệu quả thuế, và yêu cầu ít quyết định liên tục.

Nơi RIAs Tạo Giá Trị Vượt Trội

Tuy nhiên, nếu bạn đối mặt với các tình huống tài chính phức tạp — nhiều nguồn thu nhập, sở hữu doanh nghiệp, tài sản lớn hoặc các chuyển đổi lớn trong cuộc sống — hướng dẫn cá nhân từ một RIA trở nên vô giá.

“Đó giống như sự khác biệt giữa đi đến một cửa hàng lớn để nhận tư vấn cải tạo nhà và tham khảo ý kiến của một kiến trúc sư chuyên nghiệp,” một cố vấn tài chính giải thích. “Cửa hàng cung cấp trợ giúp chung chung, nhưng một kiến trúc sư hiểu cách tất cả các phần phù hợp với nhau cho tình huống của bạn.”

Một RIA thực sự hiểu rõ bạn có thể:

• Phối hợp chiến lược thuế với quyết định đầu tư
• Điều chỉnh kế hoạch nghỉ hưu phù hợp với nhu cầu bảo hiểm
• Tối ưu hóa phân bổ tài sản giữa các tài khoản
• Điều hướng các tình huống tài chính phức tạp của gia đình
• Cung cấp hướng dẫn về tâm lý trong thời kỳ thị trường biến động

“Robo-advisor phù hợp cho người tự tin vào quyết định của mình và muốn quản lý tự động,” Evelyn Zohlen nhận xét. “Đối với người muốn có sự hỗ trợ thực sự — ai đó để thảo luận ý tưởng hoặc giúp đỡ trong thời kỳ thị trường giảm điểm — robo-advisor thường không thể cung cấp kết nối con người đó.”

Quyết Định Của Bạn

Lựa chọn giữa RIAs trong lĩnh vực tài chính và robo-advisors cuối cùng phụ thuộc vào tình hình của bạn. Nếu bạn có nhu cầu đơn giản và tài sản hạn chế, robo-advisor mang lại giá trị tuyệt vời. Nếu cuộc sống tài chính của bạn phức tạp hơn hoặc bạn trân trọng sự hướng dẫn liên tục của con người, cam kết fiduciary của RIA và cách tiếp cận toàn diện của họ xứng đáng với chi phí bổ sung.

Trước khi quyết định, hãy yêu cầu các buổi tư vấn giới thiệu với nhiều RIAs và robo-advisors. So sánh cấu trúc phí, triết lý đầu tư, và mức độ hiểu biết về tình hình của bạn. Việc này giúp bạn chọn đúng đối tác tài chính phù hợp với hành trình xây dựng của cải của mình.