Hội nghị Consensus 2026 Hong Kong: Điều gì còn tồn tại khi thị trường trưởng thành? Câu trả lời từ Stellar và Topnod

Sự trưởng thành của thị trường chuyển trọng tâm từ đầu cơ sang hạ tầng, với stablecoin và tài sản thế giới thực trở thành nền tảng.

Việc áp dụng Web3 đòi hỏi các lớp trừu tượng loại bỏ ma sát xung quanh tài khoản, chuỗi, phí gas và dữ liệu cho người dùng phổ thông.

Quan hệ đối tác giữa Stellar và Topnod làm nổi bật cách phân phối an toàn và độ sâu của RWA có thể thúc đẩy giai đoạn tiếp theo của sự phát triển toàn cầu của Web3.

KHI NHẬN ĐỊNH CỦA CỘNG ĐỒNG PHIÊN, HẠ TẦNG VẪN CÒN

Trong buổi thảo luận tại Consensus 2026 Hong Kong, cuộc trò chuyện giữa Raja Chakravorti và Antonio Liu không xoay quanh mục tiêu giá hay thời điểm thị trường. Không có cố gắng kích thích phòng họp bằng cảm xúc lạc quan. Thay vào đó, họ tập trung vào một câu hỏi sâu hơn. Khi thị trường thực sự trưởng thành, điều gì thực sự còn lại?

Đây là câu hỏi vượt ra ngoài các chu kỳ.

Trong thập kỷ qua, Web3 đã phát triển qua các câu chuyện. Vàng kỹ thuật số. Mùa hè DeFi. NFT. Metaverse. Restaking. Chuỗi mô-đun. Mỗi làn sóng mang lại người dùng mới và đà phát triển mạnh mẽ. Mỗi làn sóng cũng để lại tiếng ồn. Ngành công nghiệp mở rộng nhanh chóng, nhưng cũng tự điều chỉnh nhiều lần.

Tại Hong Kong, trung tâm tài chính toàn cầu, không khí có vẻ khác biệt. Tập trung chuyển từ hiệu suất giá sang cấu trúc. Từ token sang tài sản. Từ tốc độ chuỗi sang khả năng hỗ trợ của chuỗi.

Raja chỉ ra một xu hướng rõ ràng. Stablecoin và tài sản thế giới thực đang trở thành nền tảng. Tài sản thế chấp bằng token của Mỹ hiện phổ biến trong các tổ chức. Quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi không còn là thử nghiệm. RWA không còn là bản demo. Nó đại diện cho vốn thực di chuyển trên chuỗi.

Antonio bổ sung một điểm quan trọng khác. Châu Á không đơn thuần sao chép phương Tây. Châu Á có cấu trúc tài sản riêng và động lực thanh khoản khu vực. Nhiều tài sản địa phương từng chỉ giới hạn trong thị trường nội địa. Token hóa thay đổi điều đó. Khi các tài sản này chuyển lên chuỗi, chúng có thể phân phối toàn cầu.

Sự thay đổi thực sự không phải là tài sản nằm trên chuỗi. Sự thay đổi thực sự là tài sản giờ đây có thể di chuyển qua biên giới.

Khi thị trường trưởng thành, đầu cơ giảm đi. Hạ tầng vẫn còn.

TỪ XÂY DỰNG CHO WEB3 ĐẾN CHUẨN BỊ CHO WEB2

Antonio đưa ra một quan sát quan trọng. Hơn mười năm qua, Web3 chủ yếu xây dựng cho chính nó.

Hạ tầng, giao thức, cầu nối, chiến lược DeFi, mô hình staking. Hầu hết các sản phẩm được thiết kế dành cho người dùng Web3 bản địa. Những người hiểu rõ seed phrase, phí gas, cơ chế cross-chain.

Nhưng tình hình đang thay đổi.

Web3 không còn giới hạn trong cộng đồng crypto bản địa nữa. Người dùng Web2 bình thường giờ đây nói về stablecoin, cổ phiếu token hóa, và lợi nhuận trên chuỗi. Những chủ đề này xuất hiện trong các cuộc trò chuyện xã hội và thảo luận trực tuyến xa hơn nhiều so với các vòng kỹ thuật.

Điều này có nghĩa là các câu chuyện của Web3 đang mở rộng ra ngoài khán giả ban đầu của chúng.

Thách thức không còn là khả năng kỹ thuật nữa. Hạ tầng đã phức tạp và trưởng thành. Câu hỏi là liệu nó đã sẵn sàng cho người dùng không kỹ thuật chưa.

Antonio so sánh Web3 ngày nay với internet sơ khai. Hàng thập kỷ trước, người ta cần hiểu DNS, HTTP, modem dial-up. Rào cản kỹ thuật đã ngăn nhiều người tham gia.

Web3 ngày nay cảm giác tương tự.

Seed phrase, phí gas, nhiều chuỗi, cầu nối, hoán đổi, staking, restaking. Đối với các chuyên gia, đây là công cụ. Đối với người dùng trung bình, chúng là trở ngại.

Sự chấp nhận hàng loạt sẽ không đến từ việc dạy người dùng Web2 trở thành chuyên gia Web3. Nó sẽ đến từ việc che giấu sự phức tạp của Web3 đằng sau những trải nghiệm quen thuộc.

Khi công nghệ trở nên vô hình, thị trường thực sự đã trưởng thành.

BỐN LỚP TRỪU TƯỢNG: LÀM CHO CHUỖI TRỞ NÊN VÔ HÌNH

Cách tiếp cận của Topnod không phải là xây dựng ví hấp dẫn hơn. Mà là xây dựng một điểm vào mượt mà hơn.

Antonio mô tả bốn lớp trừu tượng.

Lớp đầu là trừu tượng tài khoản. Seed phrase rất mạnh về bảo mật, nhưng gây căng thẳng. Topnod cho phép người dùng đăng ký bằng tài khoản mạng xã hội hoặc email. Chìa khóa riêng được bảo vệ qua môi trường thực thi tin cậy và các mô-đun bảo mật cấp thiết bị. Ví vẫn không giữ quyền kiểm soát. Chỉ người dùng kiểm soát tài sản của mình. Nhưng họ không còn cần phải nhớ các cụm từ phức tạp nữa.

Lớp thứ hai là trừu tượng chuỗi. Người dùng không cần phải nhìn thấy blockchain. Họ chỉ cần thấy những gì họ có thể làm. Giao dịch tài sản. Đầu tư vào RWA. Khám phá các chiến lược lợi nhuận. Xem hiệu suất danh mục của họ. Stellar hoạt động ở phía dưới, nhưng không cần xuất hiện trong giao diện người dùng.

Lớp thứ ba là trừu tượng phí gas. Đối với người dùng Web2, việc trả phí giao dịch bằng token khác ít hợp lý. Topnod xử lý phí gas ở phía sau. Hệ thống có thể quản lý chi phí và điều chỉnh sau trong quá trình hoạt động. Người dùng không cần hiểu về gas.

Lớp thứ tư là trừu tượng dữ liệu. Các chuỗi khác nhau và các giao thức DeFi trình bày thông tin theo định dạng kỹ thuật. Topnod chuyển đổi chúng thành các chế độ xem danh mục rõ ràng và báo cáo đơn giản. Người dùng thấy lợi nhuận, thua lỗ, phân bổ. Họ không thấy logic hợp đồng.

Tổng thể, các lớp này giảm thiểu ma sát.

Blockchain về mặt kỹ thuật vẫn tồn tại. Nó chỉ biến mất khỏi nhận thức của người dùng.

Khi người dùng không còn nói về chuỗi nữa, hạ tầng đã thành công.

AN NINH, TRẢI NGHIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA STELLAR

Raja nêu ra một vấn đề lâu dài trong ngành. Thường có sự đánh đổi giữa an ninh và khả năng sử dụng.

Quan điểm truyền thống xem đây là lựa chọn có tính chất số không. Cải thiện an ninh thì giảm tiện ích. Cải thiện tiện ích thì làm yếu an ninh.

Antonio đưa ra một góc nhìn khác. Nếu công nghệ không tiến bộ, nguồn lực cố định. Nhưng khi công nghệ phát triển, tổng năng lực tăng lên. Có thể cải thiện cả an ninh lẫn trải nghiệm người dùng cùng lúc.

Trường hợp trừu tượng tài khoản, bảo mật phần cứng di động, và môi trường thực thi tin cậy là các ví dụ của sự chuyển đổi này.

Trong bối cảnh này, việc chọn blockchain phù hợp rất quan trọng.

Topnod chọn Stellar không phải vì các tuyên bố về tốc độ, mà vì độ sâu của tài sản. Stellar đã lưu trữ nhiều loại tài sản thế giới thực và stablecoin. Nó có một hệ sinh thái hoàn chỉnh với các giao thức DeFi, cầu nối và hạ tầng hoán đổi.

Đối với ví hướng tới người dùng Web2, câu hỏi chính đơn giản là. Có tài sản ý nghĩa nào khả dụng không? Có cơ hội thực sự để đầu tư và giao dịch không?

Phân phối mở khóa giá trị, nhưng phải dựa trên hạ tầng an toàn và đáng tin cậy.

Tại Consensus 2026 Hong Kong, thông điệp rõ ràng. Giai đoạn tiếp theo của Web3 sẽ không được định nghĩa bởi các giao thức phức tạp hơn hay chuỗi nhanh hơn.

Nó sẽ được định nghĩa bởi sự đơn giản.

Khi người dùng chỉ nhìn thấy tài sản và kết quả, và không còn thấy sự phức tạp phía sau, đó chính là lúc thị trường thực sự trưởng thành.