Xây dựng đà phát triển trong ngành vật liệu xây dựng: Marietta và Vulcan dẫn đầu ngành khoáng sản

Ngành công nghiệp bê tông và vật liệu tổng hợp đang trải qua sự phục hồi đáng kể, được thúc đẩy bởi chi tiêu của chính phủ duy trì và sự mở rộng của khu vực tư nhân. Trong bối cảnh này, hai công ty nổi bật có khả năng nắm bắt cơ hội tăng trưởng là Martin Marietta Materials, có trụ sở tại Raleigh, Bắc Carolina, và Vulcan Materials. Cả hai doanh nghiệp đều hưởng lợi từ các yếu tố cấu trúc đang định hình lại thị trường vật liệu xây dựng đến năm 2026 và xa hơn nữa.

Martin Marietta Materials: Nhà lãnh đạo vật liệu tổng hợp tại Raleigh

Martin Marietta, có trụ sở tại Raleigh, NC, đã khẳng định vị thế là một lực lượng thống trị trong sản xuất và cung cấp vật liệu tổng hợp xây dựng và vật liệu xây dựng nặng, đặc biệt là xi măng. Vị trí chiến lược của công ty tại Bắc Carolina giúp tiếp cận các dự án hạ tầng ngày càng phát triển và các khu vực phát triển phi nhà ở trên toàn khu vực Đông Nam Hoa Kỳ. Động lực tăng trưởng của Marietta đến từ nhu cầu mạnh mẽ trong các thị trường cốt lõi, dựa trên nguồn vốn đầu tư hạ tầng đáng kể từ liên bang và bang, cùng hoạt động ổn định trong lĩnh vực xây dựng phi nhà ở nặng.

Các chương trình hạ tầng của liên bang và bang—bao gồm phân bổ ngân sách nhiều năm từ Đạo luật Đầu tư và Việc làm Cơ sở hạ tầng—tạo ra dòng chảy dự kiến các dự án đường cao tốc, cầu và đường bộ, qua đó thúc đẩy nhu cầu vật liệu tổng hợp. Ngoài hạ tầng truyền thống, hoạt động phi nhà ở nặng đang tăng tốc nhờ sự phát triển của trung tâm dữ liệu, các sáng kiến sản xuất mới nổi và các dự án năng lượng trên toàn khu vực Sunbelt có tốc độ tăng trưởng cao, nơi Marietta hoạt động. Trong khi xây dựng nhà ở vẫn còn hạn chế do thách thức về khả năng chi trả và lãi suất vay cao, dấu hiệu ổn định dần xuất hiện khi lãi suất giảm bớt.

Mô hình kinh doanh của Marietta, dựa trên vật liệu tổng hợp với chiến lược định giá kỷ luật và tối ưu hóa danh mục, giúp công ty tận dụng các yếu tố tăng trưởng cấu trúc này. Trong năm qua, cổ phiếu Martin Marietta đã tăng 19,6%. Các dự báo EPS năm 2026 của các nhà phân tích đã tăng lên 21,78 USD từ mức 21,77 USD trong 30 ngày qua, phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào triển vọng của công ty. Dự kiến tăng trưởng EPS và doanh thu lần lượt đạt 6,5% và 23,8%. Công ty đã vượt dự báo lợi nhuận trong hai trong bốn quý gần nhất, chỉ hụt trong hai lần với mức bất ngờ trung bình âm 1,5%.

Vulcan Materials: Đa dạng hóa và xuất sắc trong vận hành

Vulcan Materials, hoạt động từ Birmingham, Alabama, hoàn thiện vị trí dẫn đầu ngành qua danh mục toàn diện gồm vật liệu tổng hợp xây dựng, hỗn hợp asphalt và bê tông trộn sẵn. Đà tăng trưởng của công ty được hỗ trợ bởi nhu cầu bền vững từ thị trường cuối cùng và việc thực thi vận hành kỷ luật dựa trên phương pháp Vulcan Way of Operating—một cách tiếp cận hệ thống nhằm nâng cao hiệu quả nhà máy, quản lý chi phí và mở rộng lợi nhuận trên mỗi đơn vị.

Các dự án xây dựng công cộng vẫn là động lực tăng trưởng mạnh mẽ, nhờ vào nguồn vốn hạ tầng nhiều năm và các hợp đồng thắng thầu lớn hơn trong các khu vực hoạt động chính của Vulcan. Điều này mang lại khả năng dự báo ổn định về lượng hàng vật liệu tổng hợp và doanh thu. Hoạt động xây dựng phi nhà ở tư nhân cũng đang tăng cường, đặc biệt qua các dự án trung tâm dữ liệu và các dự án công nghiệp quy mô lớn gần các cơ sở chính của Vulcan. Đa dạng địa lý và tập trung vào các thị trường Sunbelt tăng trưởng nhanh giúp giảm thiểu tác động của nhu cầu nhà ở yếu đi.

Chiến lược định giá kỷ luật và vị thế dẫn đầu thị trường của Vulcan hỗ trợ việc duy trì giá bán và mở rộng biên lợi nhuận. Các hành động chiến lược trong danh mục—bao gồm việc thoái vốn các tài sản không cốt lõi phía dưới—giúp củng cố chiến lược tập trung vào vật liệu tổng hợp và giải phóng vốn cho các cơ hội tăng trưởng sinh lợi cao. Từ đầu năm đến nay, Vulcan đã tăng 8,3% trong 12 tháng qua. Dự báo EPS năm 2026 phản ánh mức tăng trưởng 7,5% so với năm trước, với tốc độ tăng trưởng kỳ vọng trong 3-5 năm là 14,8%. Công ty đã vượt dự báo lợi nhuận trong ba trong bốn quý gần nhất, chỉ hụt một lần, với mức bất ngờ tích cực trung bình 13%.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng ngành: Hạ tầng, Hiệu quả và Động lực thị trường

Ngành Vật liệu xây dựng - Bê tông & Vật liệu tổng hợp hưởng lợi từ ba yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh. Thứ nhất, phục hồi hạ tầng qua các đạo luật mang tính bước ngoặt—Đạo luật Đầu tư và Việc làm Cơ sở hạ tầng, Đạo luật CHIPS, và Đạo luật Giảm phát và Lạm phát—đánh dấu cam kết bền vững của Mỹ đối với việc đổi mới hạ tầng. Các sáng kiến này đổ vốn vào giao thông vận tải, năng lượng, băng thông rộng, hệ thống cấp nước và các lĩnh vực liên quan, tạo nền tảng ổn định cho nhu cầu vật liệu tổng hợp.

Thứ hai, các doanh nghiệp trong ngành ngày càng thực hiện các thương vụ mua bán chiến lược nhằm mở rộng danh mục trong nước và quốc tế, đồng thời nâng cao hiệu quả vận hành dựa trên phương pháp Vulcan Way. Kỷ luật chi phí và mở rộng biên lợi nhuận qua cải thiện năng suất giúp các công ty tạo ra lợi nhuận và dòng tiền cao hơn ngay cả khi giá nguyên liệu biến động. Môi trường định giá trong các danh mục sản phẩm chính vẫn tích cực, hỗ trợ các biên lợi nhuận lành mạnh.

Thứ ba, ngành đối mặt với các khó khăn kéo dài từ chi phí vật liệu tăng cao, thiếu hụt lao động, tiền lương tăng và các rối loạn thời tiết. Các công ty phải đối mặt với biến động về giá điện, nhiên liệu diesel và các vật liệu dựa trên dầu mỏ. Các sự kiện thời tiết như mưa lớn, bão và các gián đoạn theo mùa có thể ảnh hưởng đến tiến độ sản xuất và lợi nhuận. Dù gặp nhiều thách thức, các nhà vận hành hàng đầu vẫn thành công giảm thiểu áp lực nhờ vận hành kỷ luật và thực thi chiến lược phù hợp.

Định giá ngành và triển vọng: Phân tích của Zacks

Ngành Vật liệu xây dựng - Bê tông & Vật liệu tổng hợp, gồm năm công ty lớn niêm yết, hiện có xếp hạng ngành Zacks là #97, nằm trong top 40% của hơn 250 ngành được xếp hạng theo Zacks. Phân tích lịch sử cho thấy các ngành xếp hạng top 50% thường vượt trội hơn gấp hơn 2 lần so với nhóm xếp hạng thấp hơn.

Trong 12 tháng qua, nhóm ngành này đã vượt xa cả ngành Xây dựng chung và S&P 500. Cổ phiếu vật liệu tổng hợp đã tăng trung bình 21,2% so với mức tăng 7,7% của ngành Xây dựng và 17,7% của S&P 500. Trên cơ sở P/E dự phóng 12 tháng tới, ngành đang giao dịch ở mức 24,99 lần so với 23,36 lần của S&P 500 và 20,65 lần của ngành. Trong năm năm qua, các hệ số định giá dao động từ mức thấp 13,86 lần đến cao 24,99 lần, trung bình là 20,08 lần.

Đà tăng lợi nhuận và tâm lý nhà phân tích

Các dự báo lợi nhuận tổng hợp của ngành đã tăng đáng kể kể từ tháng 11 năm 2025. Dự báo EPS năm 2026 đã tăng lên 2,69 USD từ mức 2,38 USD, phản ánh niềm tin ngày càng cao của các nhà phân tích vào tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của nhóm. Quá trình điều chỉnh tăng này cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng khả năng dự báo nhu cầu vẫn mạnh, các yếu tố định giá duy trì tích cực và các yếu tố dài hạn sẽ bền vững—đặc biệt đối với các doanh nghiệp dẫn đầu như Marietta và Vulcan.

Sự hỗ trợ từ hạ tầng, đà đầu tư của khu vực tư nhân, quản lý vận hành kỷ luật và môi trường định giá thuận lợi giúp các công ty này duy trì hiệu suất tích cực đến năm 2026 và xa hơn nữa. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với vật liệu xây dựng và các dự án hạ tầng, cả Martin Marietta Materials và Vulcan Materials đều xứng đáng được theo dõi chặt chẽ khi họ bước vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.