Các nhà sản xuất chất bán dẫn dẫn đầu sự phục hồi của thị trường khi hạ tầng AI phục hồi trở lại

Chỉ số chứng khoán tăng điểm hôm nay khi các nhà sản xuất chất bán dẫn có sự phục hồi đáng kể sau áp lực bán gần đây. Chỉ số S&P 500 tăng 0,25%, Dow Jones Công nghiệp tiến 0,57%, và Nasdaq 100 tăng 0,42%, với hợp đồng tương lai cho thấy đà tăng tiếp tục vào ngày mai. Đợt phục hồi này báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý thị trường khi các cổ phiếu liên quan đến chip lấy lại đà đã mất trong các phiên gần đây, qua đó củng cố thị trường rộng lớn hơn.

Các nhà sản xuất chất bán dẫn thúc đẩy đà tăng của các chỉ số toàn thị trường

Các nhà sản xuất thiết bị và bộ nhớ chip dẫn đầu đà tăng hôm nay, thể hiện tầm quan trọng ngày càng lớn của các nhà sản xuất chất bán dẫn đối với hiệu suất chung của thị trường. Sandisk tăng hơn 7% sau khi được CTBC Securities khuyến nghị mua, trong khi Western Digital, Seagate Technology và Advanced Micro Devices đều tăng trên 3%. Intel và Lam Research đều tăng hơn 2%, phản ánh sự quan tâm trở lại của nhà đầu tư đối với chuỗi cung ứng chất bán dẫn.

Ngoài các cổ phiếu riêng lẻ, sự phục hồi của các nhà sản xuất chất bán dẫn phản ánh các động thái sâu hơn của thị trường. Các cổ phiếu này đóng vai trò như các chỉ số đo lường sức mạnh của ngành công nghệ và sức khỏe kinh tế toàn cầu, vì các nhà sản xuất chip đóng vai trò thiết yếu trong mọi thứ từ hạ tầng trí tuệ nhân tạo đến sản xuất điện tử tiêu dùng. Sự phục hồi hôm nay cho thấy nhà đầu tư xem sự yếu kém gần đây là cơ hội mua vào thay vì lo ngại về cấu trúc nền kinh tế.

Các yếu tố gây áp lực cạnh tranh: Giá năng lượng và sự sụt giảm của tiền điện tử

Trong khi các nhà sản xuất chất bán dẫn thu hút dòng vốn, các ngành khác lại đối mặt với áp lực đáng kể. Cổ phiếu năng lượng giảm khi giá dầu thô WTI giảm hơn 5%, do căng thẳng địa chính trị giảm bớt sau khi Tổng thống Trump cho biết Mỹ đang theo đuổi các cuộc đàm phán ngoại giao với Iran. ConocoPhillips, Diamondback Energy, Occidental Petroleum và Chevron đều giảm hơn 2%, phản ánh độ nhạy cảm của ngành này với biến động giá dầu.

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cho thấy sự yếu kém rõ rệt, với Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 9,75 tháng trước khi ổn định quanh mức 67.160 USD, giảm 0,25% trong ngày. Sự giảm này phản ánh khoảng 590 triệu USD vị thế mua dài hạn bị thanh lý trong cuối tuần. MicroStrategy, Marathon Digital và Galaxy Digital Holdings đều giảm hơn 3%, trong khi Coinbase giảm hơn 2%, cho thấy tính biến động cao của ngành này.

Các yếu tố tác động đến thị trường và các diễn biến chính sách

Ngày thứ ba liên tiếp chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động một phần đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, mặc dù có thể sẽ có sự giảm nhẹ khi Quốc hội trở lại sau kỳ nghỉ để bỏ phiếu về dự luật chi tiêu do Tổng thống Trump và lãnh đạo Đảng Dân chủ đàm phán. Ngoài ra, chính quyền Trump công bố kế hoạch dự trữ chiến lược 12 tỷ USD các khoáng sản quan trọng nhằm giảm phụ thuộc của Mỹ vào Trung Quốc, khiến cổ phiếu các công ty khoáng sản hiếm tăng mạnh. USA Rare Earth tăng hơn 9%, trong khi United States Antimony và MP Materials đều tăng hơn 4%.

Trên bình diện quốc tế, sự yếu kém của nền kinh tế Trung Quốc báo hiệu những tác động đáng lo ngại đối với tăng trưởng toàn cầu. Chỉ số Shanghai Composite giảm 2,48% xuống mức thấp nhất trong 4 tuần sau khi PMI sản xuất tháng 1 bất ngờ giảm 0,8 điểm xuống 49,3, và PMI phi sản xuất giảm cùng mức 0,8 điểm xuống 49,4—đây là mức co lại mạnh nhất trong ba năm. Các dữ liệu này trái với kỳ vọng và đặt ra câu hỏi về triển vọng kinh tế của châu Á.

Lịch kinh tế: Các dữ liệu quan trọng sắp tới

Tuần này hứa hẹn có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng ảnh hưởng đến thị trường mà nhà đầu tư và nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ. Chỉ số sản xuất ISM tháng 1 dự kiến tăng lên 48,5, dù vẫn thể hiện sự co lại. Thứ Ba sẽ có dữ liệu tuyển dụng JOLTS tháng 12, dự kiến tăng lên 7,25 triệu vị trí. Thứ Tư, thay đổi việc làm của ADP dự báo tăng 45.000, còn chỉ số dịch vụ ISM tháng 1 dự kiến giảm 0,3 xuống 53,5.

Xa hơn nữa, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ngày thứ Năm dự kiến tăng 3.000 lên 212.000, còn báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1—được xem là dữ liệu quan trọng nhất trong tuần—dự kiến tạo thêm 65.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,4%. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến tăng 0,3% theo tháng và 3,6% theo năm.

Mùa báo cáo lợi nhuận: Đà tăng tiếp tục giữa các tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Với 150 trong số các thành viên của S&P 500 dự kiến công bố kết quả trong tuần này, mùa báo cáo lợi nhuận đang diễn ra ở thời điểm quan trọng. Đến nay, 78% trong số 167 công ty đã báo cáo vượt kỳ vọng, cho thấy các nhà sản xuất chất bán dẫn và các cổ đông khác có thể nhận được sự hỗ trợ từ hiệu quả lợi nhuận cuối cùng. Theo Bloomberg Intelligence, lợi nhuận của S&P 500 dự kiến tăng 8,4% trong quý IV, mặc dù tăng trưởng ngoài nhóm các cổ phiếu công nghệ lớn nhất (Magnificent Seven) chỉ khoảng 4,6%.

Các công ty như Palantir Technologies, được nâng cấp thành “vượt trội” từ William Blair, và Oracle, công bố kế hoạch huy động từ 45 đến 50 tỷ USD qua phát hành trái phiếu và cổ phiếu để xây dựng hạ tầng đám mây, vẫn thu hút sự chú ý. Ngược lại, Walt Disney giảm hơn 6% sau khi dự báo kết quả quý II không khả quan, trong khi IDEXX Laboratories và Humana đều chịu áp lực bán sau các kết quả không đạt kỳ vọng và các đánh giá giảm của nhà phân tích.

Tín dụng lãi suất và diễn biến thị trường trái phiếu cố định

Thị trường trái phiếu phản ánh các lực lượng đối lập giữa hướng dẫn chính sách hawkish của Fed và kỳ vọng lạm phát giảm. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tháng 3 giảm nhẹ do tác động tiêu cực từ việc Tổng thống Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo. Warsh, được xem là có xu hướng chống lạm phát hơn các ứng viên khác dựa trên nhiệm kỳ từ 2006-2011 làm Thống đốc Fed, ban đầu gây áp lực lên giá trái phiếu. Tuy nhiên, đà giảm mạnh của giá dầu thô—một yếu tố giảm lạm phát—đã hỗ trợ trái phiếu, hạn chế thiệt hại. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1,2 điểm cơ bản lên 4,248%.

Thị trường trái phiếu châu Âu cho thấy kết quả hỗn hợp. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 0,7 điểm cơ bản lên 2,850%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh giảm 2,4 điểm cơ bản xuống 4,498%. PMI sản xuất tháng 1 của Khu vực Euro được điều chỉnh tăng 0,1 điểm lên 49,5, cho thấy sự ổn định trong điều kiện sản xuất châu Âu. Các hợp đồng hoán đổi (swaps) định giá chỉ có 1% khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 5 tháng 2, củng cố kỳ vọng giữ nguyên lãi suất.

Triển vọng thị trường và các chính sách tác động

Khi các nhà sản xuất chất bán dẫn lấy lại vị trí dẫn đầu và mùa báo cáo lợi nhuận tiếp tục, xu hướng thị trường có thể phụ thuộc vào chất lượng dữ liệu kinh tế và các diễn biến chính sách. Sự kết hợp giữa các cuộc đàm phán về ngân sách chính phủ, suy đoán về Chủ tịch Fed, và các tín hiệu tăng trưởng toàn cầu hỗn hợp tạo ra môi trường nhiều bất định. Tuy nhiên, sự kiên cường của các nhà sản xuất chất bán dẫn hôm nay—cùng với kết quả lợi nhuận vẫn mạnh—cho thấy các nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào các lĩnh vực tăng trưởng chọn lọc bất chấp những thách thức vĩ mô.