Các công ty mà Bill Gates sở hữu: Phân tích sâu về chiến lược đầu tư $48 tỷ USD của ông

Bill Gates đã xây dựng một trong những danh mục đầu tư ấn tượng nhất thế giới, với khoảng 48 tỷ đô la được phân bổ vào chỉ bốn khoản đầu tư chính của các tập đoàn lớn. Cách tiếp cận tập trung này thể hiện một chiến lược có chủ đích phản ánh triết lý đầu tư của người cộng sự lâu năm của ông, Warren Buffett. Thông qua Quỹ Ủy thác Quỹ Gates, quản lý các tài sản hỗ trợ cho tổ chức từ thiện tư nhân lớn nhất thế giới, Gates duy trì các cổ phần đáng kể trong các tập đoàn tạo ra dòng tiền ổn định và phù hợp với mục tiêu tạo giá trị dài hạn.

Phương pháp đầu tư của Quỹ đặc biệt chọn lọc. Thay vì phân tán vốn qua hàng chục công ty, Gates và nhóm đầu tư của ông đã chọn tập trung vào chiều sâu thay vì chiều rộng, giúp họ có thể ảnh hưởng đáng kể đến quản trị doanh nghiệp đồng thời đảm bảo lợi nhuận ổn định để duy trì sứ mệnh của Quỹ: “tạo ra một thế giới nơi mọi người đều có cơ hội sống một cuộc sống khỏe mạnh, năng suất.”

Microsoft: Nền tảng Điện toán Đám mây ở mức 27%

Microsoft chiếm vị trí trung tâm trong danh mục cổ phiếu của Bill Gates, chiếm 27% tổng danh mục gồm bốn cổ phiếu, trị giá khoảng 13 tỷ đô la qua hơn 26 triệu cổ phiếu. Với mối quan hệ kéo dài ba thập kỷ với gã khổng lồ công nghệ mà ông đồng sáng lập, mức tập trung này phản ánh cả nguồn gốc lịch sử lẫn sự tự tin chiến lược liên tục. Dưới sự lãnh đạo của CEO Satya Nadella, công ty đã chuyển mình từ một nhà sản xuất phần mềm trì trệ thành một cường quốc hạ tầng đám mây và dẫn đầu trí tuệ nhân tạo.

Azure, nền tảng đám mây của Microsoft, xếp thứ hai thế giới về hạ tầng đám mây trong các quý gần đây, chiếm 20% thị phần toàn cầu và đạt mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước—tốc độ nhanh nhất trong ba nhà cung cấp đám mây lớn. Dịch vụ đám mây hiện mang lại doanh thu hàng quý 29,9 tỷ đô la, chiếm 39% tổng doanh thu của Microsoft và là động lực tăng trưởng năng động nhất của công ty. Việc ứng dụng AI tiếp tục thúc đẩy sự mở rộng của đám mây này.

Lịch sử trả cổ tức của Microsoft càng củng cố lý do đầu tư. Công ty đã duy trì 16 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm, với tỷ lệ chi trả thận trọng là 23%, tạo dư địa lớn cho các lần tăng trong tương lai. Dù lợi suất chỉ 0,7%, cổ đông đã hưởng lợi 140% lợi nhuận trong năm năm qua, cho thấy việc tăng giá trị vốn thường quan trọng hơn thu nhập hiện tại.

Berkshire Hathaway: Tập đoàn Đa ngành tại 25%

Berkshire Hathaway chiếm 25% trong danh mục tập trung của Gates, với Quỹ sở hữu khoảng 24 triệu cổ phiếu trị giá gần 11,7 tỷ đô la. Vị trí này kết nối trực tiếp với mối quan hệ hợp tác của Gates với Warren Buffett qua Thỏa thuận Tặng Quỹ (Giving Pledge), khởi xướng năm 2010, đã truyền cảm hứng cho các tỷ phú trên toàn thế giới cam kết dành phần lớn tài sản của họ cho các hoạt động từ thiện. Buffett đã phân phối hơn 60 tỷ đô la cho các mục đích từ thiện.

Sức hấp dẫn của Berkshire đối với Gates vượt ra ngoài tình bạn. Bộ sưu tập các doanh nghiệp của Berkshire—gồm bảo hiểm, tiện ích, sản xuất và đường sắt—đem lại sự đa dạng vượt trội trong một khoản đầu tư duy nhất. Tập đoàn này tạo ra dòng tiền ổn định để hỗ trợ các hoạt động từ thiện của Quỹ trong khi cổ phiếu tăng giá trị. Đáng chú ý, mặc dù nổi tiếng là một khoản đầu tư “đơn điệu”, Berkshire đã mang lại tổng lợi nhuận 135% trong năm năm, vượt xa mức 96% của S&P 500.

Việc Buffett rút lui khỏi hoạt động hàng ngày không làm giảm niềm tin của Gates. Quản lý của Berkshire đã chứng minh khả năng vận hành vững chắc và danh mục đa dạng giúp duy trì sự ổn định ngay cả khi CEO huyền thoại của họ chuẩn bị nghỉ hưu.

Waste Management: Giá trị tiềm ẩn trong dịch vụ thiết yếu tại 15%

Waste Management chiếm 15% danh mục, với cổ phần 32 triệu cổ trị giá khoảng 7,4 tỷ đô la. Dù thu gom rác và tái chế có vẻ như là các lĩnh vực không hấp dẫn, chúng lại đại diện cho loại hình doanh nghiệp thiết yếu, chống suy thoái, thu hút Gates và Buffett. Các dịch vụ này tạo ra dòng tiền ổn định đáng kể bất chấp chu kỳ kinh tế.

Công ty đã mở rộng từ việc thu gom rác truyền thống sang đổi mới môi trường. Waste Management hiện chuyển hướng chất thải hữu cơ khỏi các bãi rác, biến chúng thành năng lượng xanh để phát điện hoặc sản xuất nhiên liệu cho phương tiện. Sự chuyển đổi hướng tới bền vững này rất phù hợp với các sáng kiến môi trường và sức khỏe của Quỹ Gates.

Về mặt vận hành, Waste Management thể hiện kỷ luật tài chính. Công ty đã tăng cổ tức liên tiếp 21 năm, hiện lợi suất 1,5%. Với tỷ lệ chi trả 46% khiêm tốn, công ty còn giữ lại phần lớn lợi nhuận để đầu tư tăng trưởng cổ tức, mở rộng kinh doanh—một mô hình dự kiến sẽ tiếp tục duy trì.

Canadian National Railway: Kinh tế đường sắt và lợi thế địa lý ở 12%

Canadian National Railway là khoản đầu tư lớn thứ tư, chiếm 12% danh mục, với gần 55 triệu cổ trị giá khoảng 5,7 tỷ đô la. Giống như Berkshire Hathaway sở hữu Burlington Northern Santa Fe, cổ phần của Gates tại Canadian National phản ánh niềm tin vào kinh tế vận tải đường sắt. Buffett nhiều lần nhấn mạnh rằng đường sắt là phương tiện vận chuyển hàng hóa hiệu quả về chi phí và giảm thiểu ô nhiễm môi trường—một triết lý rõ ràng phù hợp với Gates.

Canadian National có vị trí địa lý đặc biệt khi là tuyến đường sắt duy nhất của Bắc Mỹ kết nối Đại Tây Dương, Thái Bình Dương và Vịnh Mexico. Vị trí mạng lưới chiếm ưu thế này tạo ra các rào cản cạnh tranh lớn và đảm bảo khách hàng ít có lựa chọn thay thế. Đường sắt vượt trội hơn cả vận tải đường dài bằng xe tải về hiệu quả, nhờ vào các rào cản gia nhập cao và lợi thế cấu trúc bền vững.

Câu chuyện cổ tức cũng tiếp tục ở đây. Canadian National đã tăng cổ tức 20 năm liên tiếp, lợi suất khoảng 2,7%. Tỷ lệ chi trả 48% khá thận trọng cho thấy còn nhiều dư địa để tăng thêm, hỗ trợ chiến lược phân phối tài sản trong nhiều thập kỷ tới.

Triết lý đầu tư đằng sau các công ty của Bill Gates

Xem xét các công ty Gates sở hữu cho thấy một chiến lược rõ ràng, tinh vi hơn nhiều so với đơn thuần đa dạng hóa. Mỗi khoản đầu tư tạo ra dòng thu nhập cổ tức mạnh mẽ, thể hiện quản lý có năng lực và khả năng sinh lợi lâu dài. Danh mục nhấn mạnh các doanh nghiệp tạo dòng tiền, có sức mạnh định giá và lợi thế cạnh tranh—đặc điểm giúp duy trì các quỹ từ thiện qua các chu kỳ thị trường.

Việc Gates tập trung vào bốn công ty, chiếm 79% tổng danh mục 48 tỷ đô la, phản ánh sự tự tin tối cao vào từng doanh nghiệp và đội ngũ quản lý. Thay vì chạy theo tăng trưởng, ông ưu tiên các doanh nghiệp đã có thâm niên vận hành xuất sắc, liên tục mang lại lợi nhuận vốn và phù hợp với nhu cầu xã hội. Việc lựa chọn có chủ đích các cổ phiếu cổ tức tăng trưởng—các công ty có 16, 20 và 21 năm liên tiếp tăng cổ tức—đảm bảo khả năng mở rộng quy mô từ thiện của Quỹ một cách đều đặn.

Hơn nữa, danh mục này thể hiện rõ sứ mệnh cốt lõi của Quỹ Gates. Phát triển AI của Microsoft giải quyết các thách thức về y tế và giáo dục. Sáng kiến môi trường của Waste Management hướng tới bền vững. Hiệu quả của Canadian National giảm phát thải carbon. Đa dạng tài sản của Berkshire hỗ trợ tất cả các mục tiêu này. Sự phù hợp giữa các khoản đầu tư và mục tiêu từ thiện giúp Gates phân biệt cách tiếp cận của mình so với việc xây dựng danh mục tài chính thuần túy.

Khi Quỹ tiếp tục phân bổ hơn 100 tỷ đô la cho các sáng kiến toàn cầu về y tế, giảm nghèo và phát triển, dòng tiền ổn định từ bốn khoản đầu tư này đảm bảo công cuộc từ thiện mang tính biến đổi có thể duy trì qua nhiều thế hệ.