Chế độ tích lũy dao động tiếp tục, cơ hội mang tính cấu trúc xuất hiện — Phân tích sáng sớm và chiến lược giao dịch thị trường tiền điện tử ngày 21 tháng 2 năm 2026

Hiện tại, giá Bitcoin dao động trong khoảng 67.000-68.000 USD, đã điều chỉnh khoảng 30% so với đỉnh giữa tháng 1, tâm lý thị trường đã bước vào "khu vực sợ hãi". Ethereum giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 2.000 USD, toàn bộ thị trường đang trong giai đoạn phục hồi sau khi giảm đòn bẩy. Đề xuất chiến lược "giữ vị trí cốt lõi để phòng thủ + vị thế linh hoạt để giao dịch", tập trung theo dõi tín hiệu chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dấu hiệu dòng vốn quay trở lại.

I. Quét toàn cảnh thị trường

Bitcoin (BTC): Tính đến ngày 20 tháng 2, giá Bitcoin khoảng 67.879 USD, tăng 1,34% trong ngày, khối lượng giao dịch 24h khoảng 56,96 tỷ USD. Xét theo vốn hóa thị trường, tổng vốn hóa Bitcoin đã giảm từ đỉnh 1,9 nghìn tỷ USD vào giữa tháng 1 xuống còn khoảng 1,339 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 29% so với đỉnh. Mức điều chỉnh này thuộc mức trung bình đến sâu trong lịch sử, tương đồng về mặt kỹ thuật với giai đoạn điều chỉnh trước khi bắt đầu từ 61.000 USD vào tháng 8 năm 2024.

Ethereum (ETH): Hiện tại, ETH thể hiện yếu hơn thị trường chung, đã giảm xuống dưới ngưỡng 2.000 USD. Theo tin tức nhanh, ngày 15 tháng 2, ETH từng giảm xuống dưới 2.000 USDT, giảm 3,62% trong 24h. Là chỉ báo xu hướng của các altcoin, sự yếu đi liên tục của ETH phản ánh sự giảm sút hệ thống trong mức độ chấp nhận rủi ro.

Chỉ số tâm lý thị trường: Chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm xuống còn 32, chính thức bước vào "khu vực sợ hãi". Con số này cho thấy tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ đang thận trọng, nhưng theo góc nhìn ngược, sự hoảng loạn cực đoan thường phù hợp với vùng đáy tạm thời.

II. Phân tích các yếu tố thúc đẩy chính

1. Dự kiến thắt chặt thanh khoản vĩ mô

Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là biến số chủ đạo ảnh hưởng đến thị trường crypto. Theo cơ chế điều chỉnh lãi suất của Fed mà bạn đã chia sẻ trước đó, cuộc họp FOMC tháng 12 đã loại bỏ hạn mức mua lại hàng ngày (SRP) 5 tỷ USD, về lý thuyết đã giải phóng thanh khoản vô hạn để hỗ trợ. Tuy nhiên, thị trường hiện định giá kỳ vọng giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn hoặc tạm dừng, tạo ra sự khác biệt kỳ vọng so với các kỳ vọng quá lạc quan về nới lỏng tiền tệ trước đó, dẫn đến áp lực chung lên các tài sản rủi ro.

2. Rút vốn tạm thời của các tổ chức

Gần đây, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã có dòng vốn rút ra ròng. Dữ liệu cho thấy, ngày 19 tháng 2, tổng dòng vốn rút khỏi ETF Bitcoin giao ngay đạt 166 triệu USD. Điều này phù hợp với xu hướng giảm quy mô danh mục đầu tư tiền điện tử của BlackRock từ 102,09 tỷ USD, phản ánh việc các tổ chức chốt lời ở mức cao nhưng chưa quay trở lại quy mô lớn.

3. Rối loạn địa chính trị

Chính sách thuế của chính phủ Trump vẫn gây áp lực hạn chế đối với các tài sản rủi ro. Các quyết định của Tòa án tối cao Mỹ về các vấn đề thuế bị trì hoãn, cộng thêm cảnh báo về thuế đối với tám quốc gia EU, thúc đẩy dòng vốn trú ẩn vào vàng và các tài sản truyền thống khác.

III. Phân tích kỹ thuật sâu

Các mức giá quan trọng của Bitcoin:

• Mức hỗ trợ: 65.000-66.000 USD (khu vực giao dịch tích cực trước đó)

• Mức kháng cự: 70.000 USD (ngưỡng tâm lý và đường trung bình 20 ngày)

• Nhận định xu hướng: Trên biểu đồ ngày, đang trong kênh giảm, nhưng trên khung 4 giờ xuất hiện dấu hiệu phân kỳ đáy, có thể có phản ứng kỹ thuật ngắn hạn.

Dựa trên phân tích của bạn về mức kháng cự quan trọng 91.000 USD, giá hiện tại đã lệch xa khỏi mức này, thị trường đang tìm kiếm điểm cân bằng mới. Xét về chu kỳ dài hạn, xu hướng từ 61.000 USD tháng 8 năm 2024 đến đầu năm 2025-2026 tạo thành chu kỳ tăng trưởng macro hoàn chỉnh, đợt điều chỉnh hiện tại có thể xem như là một sự chỉnh sửa kỹ thuật của chu kỳ này.

IV. Đề xuất chiến lược giao dịch

Vị trí cốt lõi (60%-70%)

Bitcoin giao ngay: Đề xuất mua từng phần trong khoảng 66.000-67.000 USD, sử dụng phương pháp đầu tư định kỳ để làm mượt chi phí. Áp dụng chiến lược "vàng làm trụ cột kiểm soát rủi ro" của bạn, nếu phân bổ 30%-40% tài sản vào vàng, phần còn lại có thể dần dần tích lũy Bitcoin trong vùng giá này.

Ethereum giao ngay: Chờ tín hiệu ổn định rõ ràng, đề xuất mua nhỏ trong khoảng 1.800-2.000 USD, đặt chặt lệnh cắt lỗ.

Vị thế linh hoạt (20%-30%)

Giao dịch theo sóng: Nếu Bitcoin phản ứng bật lên tới gần 70.000 USD gặp kháng cự, có thể giảm bớt vị thế; nếu vượt khối lượng và phá 72.000 USD, xu hướng có thể đảo chiều, tăng thêm vị thế để bắt đuổi.

Chiến lược quyền chọn: Hiện tại, độ biến động ngụ ý đang ở mức cao, có thể xem xét bán quyền chọn bán out-of-the-money để thu phí, hoặc xây dựng chiến lược spread tăng giá.

Phòng ngừa rủi ro (10%)

Giữ phần dự trữ stablecoin để đối phó với các cơ hội mua đáy trong các tình huống cực đoan. Theo dõi các phát biểu của quan chức Fed và dữ liệu phi nông nghiệp để điều chỉnh kỳ vọng thị trường.

V. Cảnh báo rủi ro

1. Rủi ro chính sách vĩ mô: Nếu Fed phát đi tín hiệu hawkish hơn, có thể gây ra đợt bán tháo mới

2. Rủi ro thanh khoản: Cần cảnh giác với các vị thế đòn bẩy cao có thể dẫn đến cháy tài khoản hàng loạt (thị trường ngày 21 tháng 1 từng xảy ra thanh lý 1 tỷ USD trong một ngày)

3. Rủi ro pháp lý: Cần theo dõi tiến trình luật pháp về stablecoin tại Mỹ và các hoạt động của SEC

Lời khuyên: Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, hãy quyết định thận trọng phù hợp khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, tránh sử dụng đòn bẩy hoặc vay mượn để đầu tư.