台積電今年漲瘋了。股價上漲超36%後，這家晶片巨頭現在獨占台灣加權指數43%的權重，還占了MSCI新興市場指數和亞太指數的12%左右。

問題來了：很多基金被法規限制，單只股票投資不能超過投資組合的10%，結果現在全球有超過1000億美元的資金被"卡住了"，想追TSMC的漲幅都追不了。

BNP巴黎銀行亞洲資產管理公司的投資經理Roxy Wong直言："我們被迫低配台積電，不是因為不看好，而是制度的天花板。對我們來說，真正的風險反而是配置太少。"

有些基金經理開始用期貨和期權這種衍生品來規避限制，或者轉向買台積電的供應鏈公司（鴻海、日月光）來曲線救國。但這些都是下策——市場現在卡在一個怪圈裡：指數權重越來越高→被動基金被迫追高→進一步推高估值。

諷刺的是，亞洲歷史上也出現過單只股票壟斷的情況（香港的阿里巴巴、韓國的三星電子），但都沒有台積電這麼離譜——它是亞洲唯一一只市值超過1萬億美元的公司。這直接把全球投資組合都攪得一團亂。