联准会十月份會議紀要對您今天的投資組合意味着什麼

在短短幾個小時內，联准会將發布10月28-29日FOMC會議紀要——這是華爾街自上次將利率下調25個基點至3.75%-4.00%以來一直在等待的文件。

重要的是：

每個人都在問的真正問題

联准会在許多人預計會暫停時意外地降低了利率。今天的會議紀要將最終向我們展示內部的辯論：委員會是否存在嚴重分歧？誰主張更快的寬松？誰踩下了剎車？

鑑於鲍尔最近評論稱另一次降息"並非板上釘釘的事情"，12月的利率決定可能完全取決於這些會議紀要所揭示的內容。

三個關注點

1. 委員會的分裂 联准会的分歧有多大？如果會議紀要顯示鷹派 dissenters 強烈反對，這表明降息可能比市場預期的更早停滯。如果主要是一致意見，預計12月降息的概率將保持在高位。

2. 經濟現實檢查 在閉門會議上，联准会對經濟增長的擔憂有多大？公衆敘述謹慎樂觀，但會議記錄常常暴露出對增長放緩和就業增長減緩的真實擔憂。如果官員們指出嚴重的經濟風險，風險資產可能因預期減弱而反彈。如果他們表現得很自信，這可能會抑制當前的股市反彈。

3. QT情節反轉 從12月1日起，联准会結束量化緊縮——比預期要早得多。這是一個大事件：联准会停止縮減資產負債表，這意味着新的流動性將湧入市場。但爲什麼？是什麼讓他們提前停止QT？會議紀要將揭示全部故事，而流動性交易者正在密切關注。

最終結論

這不僅僅是联准会的戲劇。會議紀要可以重塑對降息的預期，影響債券收益率，並在股票和加密貨幣之間轉移風險偏好。時鍾顯示東部時間下午2:00 — 這就是市場重新定價一切的時刻。