美國消費者支出顯現裂痕——但不要急於排除它

剛發布的消息：美國9月份零售銷售僅上升了0.2%，低於預期的0.4%。是的，這聽起來像是一個失誤，但整體情況要復雜得多。

劇透？八月很熱——當月銷售額增長了0.6%。因此，即使九月放緩，消費者支出仍然在第三季度以年化3.2%的增速保持良好，按照牛津經濟的說法。

弱點來自哪裏：

• 汽車銷售暴跌。機動車和零部件經銷商降低了0.3%，而8月份曾增長0.6%。這就是拖累整體數字的主要原因。
• 核心零售(不包括汽車、燃氣和食品服務)實際上首次小幅下降0.1%。
• 體育用品商店下降了2.5%。
• 非店鋪零售商 (基本上在線)下降了0.7%——盡管經濟學家認爲這只是大型零售商在銷售時機時的季節性噪音。

亮點是： 雜貨店強勁反彈，環比增長2.9%，而上個月則下降了2.9%。加油站增幅穩定，爲2.0%，而健康/個人護理店增長了1.1%。

它的意思是： 消費者在進入假日購物季時仍然保持勢頭。但要注意——電動車稅收抵免的到期將在第四季度帶來阻力。趨勢仍然向上，只是沒有以前那麼陡峭。