联准会的混合信號讓刀/美元處於十字路口——交易者需要知道的事項

美元指數剛剛觸及新高，達到5.5個月的峯值，但不要太舒服——目前的上衝行情搖搖欲墜。

一方面，你有鷹派陣營。波士頓聯儲的蘇珊·柯林斯和達拉斯聯儲的洛莉·洛根基本上表示“利率保持不變”，這通常會推動美元。此外，密歇根消費者信心被上修至51.0 (，超出預期的50.6 )，而本週股市正在遭受重創，這總是推動避險美元的需求。

但事情變得復雜了：紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯剛剛拋出一個鴿派炸彈，表示"短期內"有降息的空間。市場現在估計12月9-10日FOMC會議上降25個基點的概率爲64%。這可是個大事。

數據也比預期的要軟。美國制造業PMI爲51.9 (，接近52.0的預測，但仍在降溫)。更有趣的是：通脹預期實際上下降——1年期預期從4.7%降至4.5% (，5-10年期降至3.4% )，之前爲3.6%(。這種緩和的通脹敘事實際上對美元的長期走勢是看跌的。

貨幣觀察：

• EUR/USD 下跌至兩周低點，因歐元區制造業PMI驟降至49.7 )，創下5個月的收縮低點(。烏克蘭的地緣政治混亂也沒有帶來幫助。
• 美元/日元 下跌 0.71%，因爲日本財政部長片山威脅進行外匯幹預以捍衛日元。日本的貿易數據顯示出口同比增長 3.6%，超出預期，爲日元提供了實質支持。

貴金屬： 黃金因避險流入和威廉姆斯的鴿派言論小幅漲)+0.25%(，但由於制造業疲軟的擔憂，白銀則暴跌)-1.76%(。中國剛剛連續第12個月將黃金納入其央行儲備)，現在達到74.09百萬盎司(，這對黃金的長期看漲是一個悄然的利好。

底線: 美元的上衝行情是真實的，但脆弱。太多的联准会官員目前在說太多不同的語言。