对抗疲软美元的安全避风港是什么：黄金还是比特币？高盛已公布

高盛认为，相对于疲软的美元，黄金是最安全的避风港，并预测黄金价格可能达到每盎司4,000美元。该机构认为，在这个过程中，黄金将超越比特币和白银。

高盛商品策略师莉娜·托马斯提醒投资者，长期以来，当美国利率上升时，投资者会出售黄金并转向国债，但这种关系在2022年2月俄罗斯入侵乌克兰后发生了变化。西方金融当局冻结俄罗斯中央银行的资产，动摇了人们对被视为避风港的美元和欧元的信心。

根据托马斯的说法，这一发展对中央银行来说尤其是一个警告： “如果你的资产可以被外国政治家冻结，那么这些资产就不再真正无风险。”

根据高盛的分析，这种不确定性环境导致全球各国中央银行增加了黄金购买。2022年之前的月均购买量为17吨，乌克兰战争后增加至22吨，预计到2025年将达到94吨。特别是像中国和俄罗斯这样的主要生产国开始转向黄金；中国目标是将其储备的20%转换为黄金。

高盛表示，继续以这种速度增长的需求可能会使黄金价格上涨约30%，达到每盎司4000美元。黄金的低波动性和与股票的低相关性使其对投资者具有吸引力。该机构的商品研究联合主管达安·斯特鲁伊文表示：“比特币和黄金由于有限的供应而提供对抗通胀的保护；然而，由于黄金波动性较小且与科技股的相关性较低，因此是更可靠的选择。”

Struyven认为，比特币与科技股的关联以及其高波动性，使其在经济衰退中变得更加风险。这也解释了为什么中央银行选择积累黄金而不是比特币或白银。

关于银，托马斯指出了三个基本原因：银会随着时间的推移而氧化失去价值，体积远大于黄金且难以携带，并且不被国际货币基金组织视为储备资产。“银不在中央银行的关注范围内；更像是一种工业金属。”

根据高盛的说法，黄金市场仅占股票市场的0.5%。因此，即使是在投资组合中进行小规模的黄金配置，也可能会导致价格的重大波动。

托马斯的最后一条消息是：“黄金不再只是历史遗物。在失去宏观投资者信任的美元面前，黄金正在重获信心。”