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Web3行业2024总结与2025展望:从小众到主流 监管逐步完善
一位Web3创业者的年终总结和新年展望
2024年对Web3行业来说是一个转折点。从整体来看,这一年的发展可以用四个方面来概括:从小众走向主流、从无序走向规范、从低迷走向繁荣、从稳定走向变革。下面将从几个具有代表性的事件来分享一些感想和对未来的展望。
从小众走向主流:比特币ETF获批开启加密资产普及之路
2024年加密行业最显著的变化是从小众群体的产物升级为具有广泛价值的资产类别。这一转变主要源于两个标志性事件:一是2024年1月10日比特币现货ETF获批;二是2024年11月6日加密货币友好的新总统当选。这两件事对比特币价格产生了明显影响,分别推动价格从3万美元上涨到6万美元和10万美元。
这种转变带来的直接影响是资金流动性的增加,有利于风险资产价格上涨。但与2021年牛市不同的是,本轮牛市的资金流入动机发生了变化。2021年主要是由于加密资产的去监管属性带来更高的资金效率,而2024年则是由于新的利益集团积极释放政治影响力,通过政治手段推动加密货币的普及。
这种从"小众"到"主流"的转变深刻影响了资金流入的动机。除了投机之外,更多人将比特币等资产视为"储值"和"抗通胀"工具。这种观念的转变使得加密资产的周期性和波动性降低,价值支撑更加稳固。虽然目前主要benefitual的是比特币等少数蓝筹资产,但整个加密市场都将或多或少受益。
对从业者来说,这种转变带来了积极的心态变化。现在向圈外人介绍自己的行业时,可以更加自信。这也将促进人才流入,降低创业、招聘、跨行业合作等方面的成本。
展望2025年,对比特币为代表的加密资产价值的讨论将更为积极。需要关注以下几个方面:
从无序走向规范:全球加密监管框架逐步完善,Web3应用有法可依
长期以来,加密货币行业的一个核心特征是去中心化和匿名性带来的抗审查能力。这为行业早期发展提供了价值支撑,但也带来了欺诈、洗钱等问题。未来行业将在这方面做出调整,从无序走向规范。这种转变伴随着全球主权国家加密监管框架的逐步完善。
2024年,新任总统上任后推行宽松政策,加上SEC主席换届,一个更加宽松包容的监管框架值得期待。从最近Ripple、Tornado Cash等案件的判决进展来看,这个框架的出台将不会太远。
这将使Web3业务场景拓展变得更加有据可依,无需承担过多潜在法律风险。2025年需要关注以下方面的进展:
在潜在的新业务场景方面,以下两个方向值得关注:
Ce-DeFi:连接传统金融和加密资产,提高资金效率。包括从传统金融到链上(如MicroStrategy的创新),以及从链上到传统金融(如RWA、Usual Money等)。
DAO在链下实体业务管理中的应用:随着监管放宽,可能会有更多传统企业采用DAO模式进行内部治理,以获得更便宜的金融服务。
从低迷到繁荣:Web3业务发展聚焦三大方向
2024年,传统Web3业务热点经历了较大转变。上半年以EigenLayer为代表的LRT市场呈现行业低迷特征,资本抱团取暖,集中在少数潜力巨大但落地更远的基础设施赛道。
年中随着市场环境改善,热点逐渐转向以TON Mini App为代表的应用层。相比基础设施,应用层具有更多标的选择、更低开发成本、更短落地周期等优势,受到资本青睐。
下半年,随着美联储开启降息周期和VC币遭遇信任危机,市场快速泡沫化。资本大量追逐Meme币等短期高回报项目,以及Pumpfun等发射平台和AI Agent等新兴工具。
展望2025年,传统Web3业务将按照泡沫周期发展模式演进:
更新颖的宏大叙事:资本追逐高成长性赛道,寻求巨大想象空间。只要符合逻辑,都可能成为炒作标的。
更稳健的业务营收:部分成熟赛道估值回归合理,对真实收入的追求将成为主旋律。DeFi和Ce-DeFi赛道值得关注,利率交易市场潜力巨大。
更均衡的利益博弈模型:传统VC币模式遭遇信任危机,需要探索更优的融资和利益分配模式。HyperLiquid的创新值得研究。
从稳定到变革:巨大不确定性带来风险资产逃命机会
2025年的主基调将是政治变革引发经济、文化领域的巨大变化。整个过程充满了旧有秩序崩塌带来的不确定性,包括政府债务、货币政策、社会价值观、国际关系等多个方面。
这些不确定性将带来风险市场的巨大波动。如果所处行业受到积极推动,这种波动性将是机遇;反之则是风险。
值得关注的是,科技行业主流政治倾向可能发生变化。一些在上轮牛市中入局的大佬可能会在新总统正式上任前的空窗期,尽可能哄抬相关资产价格,以处理自身持有的风险资产。这可能会引发一波"逃命坡"行情。
从这个角度看,NFT市场在2025年可能会迎来第二春。结合AI Agent等新兴投机叙事,NFT或将焕发新的生机。