Pump.fun融资引发社区争议,ICM或成加密资产发行新范式

近期,一则关于某资产发行平台准备以40亿美元估值融资10亿美元的消息在业内引发热议。对此,社区出现了截然不同的两种声音。

一方认为,该平台是生态系统的毒瘤,团队行为有害且自私。另一方则认为,平台开创了全新的资产发行模式,让更多普通投资者受益,功不可没。

对于这两种观点,我们认为都有一定道理。该平台确实开创了新的资产发行范式,让部分人获得了丰厚回报。但同时,团队大量抛售代币的行为也引发了争议。40亿美元的估值在当前市场环境下确实偏高,容易让人产生团队意图收割的怀疑。

无论如何,市场最终会给出答案。但这一事件背后折射出的问题值得深入探讨:如果该平台成功融资并上线交易,但开盘后价格大跌,那么这种资产发行模式是否就此终结?我们认为答案是否定的。

纵观加密货币发展历程,资产发行模式主要分为两类:一是风险资本主导的VCM模式,二是社区主导的ICM模式。ICM才是加密货币原生的资产发行范式。比特币、以太坊等早期项目都是典型的ICM模式。

VCM模式虽然在传统资本市场盛行,但在加密领域难以持续。原因在于,传统市场的资产发行权被垄断,普通创业者和投资者没有选择。而在加密领域,资产发行权向所有人开放,任何人都可以发行资产。

ICM要成功持续,需要同时具备无许可的资产发行和良好的流动性。早期的ICO、NFT、铭文等虽属于ICM雏形,但受限于时代或资产形式,难以持续。而近期兴起的新型资产发行模式,通过创新机制巧妙结合了一级和二级市场,为普通创业者和投资者提供了更多机会,展现出强大生命力。

未来,无论是纯粹的社区项目、普通创业者还是高质量团队,都可能采用ICM模式发行资产。VCM也可以与ICM结合,满足不同需求。因此,ICM很可能成为加密货币领域的主流资产发行范式。

总的来说,单个项目的融资不会对整个生态系统造成毁灭性影响。加密货币的基本面并未改变,ICM模式也将继续发展。未来会有更多创新平台出现,推动ICM范式不断完善。当然,整个行业的流动性终将枯竭,那时可能需要重新开始,等待新一轮周期的到来。