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宏观周报:市场波动加剧 经济数据喜忧参半 美联储观望
宏观周报:市场波动加剧,经济数据喜忧参半
一、本周宏观回顾
1. 市场综述
本周市场情绪低迷,美股SPX跌破200日均线,引发抛售潮。VIX指数保持在20以上高位,Put/Call比率攀升,反映市场恐慌情绪升温。加密货币市场虽有利好消息,但受整体风险偏好收缩影响,反应平平。
2. 经济数据分析
制造业PMI新订单指数跌破荣枯线,就业指数不及预期,显示制造业受关税影响趋于谨慎。非制造业PMI超预期,表明服务业相对稳健。亚特兰大联储下调一季度GDP预测至-2.4%,主要受净出口拖累,消费支出仍稳定。
就业数据呈分化态势,失业率小幅上升,就业增长放缓,工资增速有限。数据显示企业倾向延长现有员工工时而非新增岗位。
3. 美联储政策与流动性
美联储主席鲍威尔表示,在关税政策明朗前倾向观望。坚持2%通胀目标,短期通胀上升不会促使加息。经济基本面稳定,但就业持续疲软可能增加降息可能。
美联储广义流动性边际改善,但市场情绪仍弱。短端融资利率下降,市场预期未来6个月降息。10年期美债收益率回升,显示衰退担忧有所缓解。
二、下周宏观展望
市场仍处于预期博弈阶段,趋势未明。机构资金多持观望态度,短期难以形成明确方向。建议关注3-4月经济数据微观变化,评估关税、政府裁员、利率等因素的滞后影响。
投资者不应过度悲观,经济未见显著恶化。建议管理好仓位,保持攻守平衡,等待更明确的趋势信号。
下周关键数据
重点关注CPI、PPI、消费者信心指数等数据,判断通胀和消费趋势变化。