加密货币市场6月回落，但基本面保持稳定

2024年6月，加密货币市场经历了一轮回调。这主要是由于比特币的抛售压力引发了更广泛的投资者风险偏好下降。尽管如此，对该资产类别的长期前景仍然保持乐观。

6月传统资产的表现呈现出不同的走势，市场正在消化各种新的风险因素。受这些风险影响，某些市场板块表现不佳，包括美国房屋建筑商（因房市降温迹象）、中国股市和部分工业金属（因中国经济再度疲软），以及法国股票（因政府可能变更）。

相比之下，全球债券、除中国外的新兴市场股票和标普500指数表现相对稳健。瑞士法郎作为国际风险上升的晴雨表，也表现良好。比特币和以太坊分别下跌约10%，在风险调整基础上属于表现较差的市场板块。

多种来源的实际和预期抛售压力促成了比特币在本月的下跌，这种疲软也波及了其他加密货币。主要的新抛售压力来源包括：

1. Mt Gox遗产：Mt Gox破产遗产的受托人宣布从2024年7月初开始偿还比特币和比特币现金。截至目前，遗产持有价值89亿美元的比特币。

2. 德国政府：一家德国政府机构开始清算2013年没收的比特币。6月期间，与德国政府相关的钱包向交易所发送了近4000个比特币（价值约2.2亿美元）。

3. 美国政府：美国政府向某交易平台存款账户发送了3940个比特币（2.4亿美元），这些比特币是从一名被定罪的毒贩相关的钱包中没收的。

4. 美国现货比特币ETP：这些产品在6月下半月经历了5.81亿美元的净流出，而在5月和6月初曾出现净流入。

此外，比特币矿工继续减少持有量：过去30天内卖出了约1560个比特币（约1亿美元）。另一方面，据报道，某上市公司在6月中旬购买了近12000个比特币（价值7.86亿美元），可能对比特币价格起到了支撑作用。

尽管短期资金流动可能暂时影响了比特币的价格，但资产的基本面并未发生显著变化。市场已经计入今年和明年美联储可能进一步降息的预期，以应对消费者价格通胀的进一步缓解。此外，某些智能合约平台的采用指标显示出持续增长，主要智能合约平台的日活跃用户在最近几个月中继续增加。

现货以太坊ETP在美国市场上市也取得了进展。证券交易委员会（SEC）已批准了几家发行人的申请，以在美国交易所上市这些产品。预计这些产品将在2024年第三季度开始交易，可能会支持以太坊及其生态系统内代币的估值。

尽管比特币和以太坊上月均下跌，但它们的表现仍优于更广泛的加密市场。整个数字资产市场在6月下跌19%。本月表现最差的是消费者和文化相关的加密货币，主要由于memecoin的疲软。包括比特币在内的货币类加密货币和金融类加密货币表现相对较好。

值得注意的是，Toncoin（TON）是少数在6月上涨的代币之一。TON区块链集成在Telegram的消息应用程序中，具有利用Telegram庞大用户群的潜力。其网络的日活跃用户数量从1月的平均27,000增长到6月的超过400,000。

虽然加密市场在6月遭遇挫折，但对今年余下时间的估值前景仍持乐观态度。宏观背景总体上对加密资产类别有利，经济增长、潜在的美联储降息以及强劲的股市都是支持因素。此外，以太坊ETP的批准有望让更多投资者了解智能合约和去中心化应用的概念，认识到公共区块链在变革数字商务方面的潜力。