Pump.Fun拟40亿美元估值发币 韩国新政策推动加密发展

加密市场本周整体呈现震荡走势，主要以反弹后下跌为主。积极方面，某交易平台生态系代币因流动性推广活动而普涨，中美领导人通话传递和谈信号，某支付公司上市表现突出。负面因素集中在钢铁关税以及特朗普与马斯克的争执上，同时降息迟迟未到。本文将重点关注Pump.Fun发币计划以及韩国和新加坡的加密政策动向。

据悉，Pump.fun计划以40亿美元估值进行10亿美元代币销售，面向公众和私募投资者，预计两周内发行。这一消息迅速引发市场热议。

Pump.Fun选择此时发币有几个原因：首先，前期大规模meme币发行导致市场流动性减少。其次，竞争对手的崛起正在蚕食Pump.Fun的市场份额。最后，meme热潮消退导致平台收入大幅下降。数据显示，Pump.Fun 5月份收入为4660万美元，较1月份的1.37亿美元下降了42.85%。

从估值角度看，Pump.Fun的高估值主要基于其强劲的现金流收入。自2024年3月上线以来，累计收入接近7亿美元。以价格/销售比率(P/S)衡量，Pump.fun的P/S为9.1，处于合理区间，但仍存在偏高风险。

在政策方面，韩国新任总统承诺推动加密ETF合法化、发行韩元稳定币、引导机构投资加密资产，并优化监管环境。这些举措旨在促进韩国加密市场发展，吸引投资者，并与全球市场接轨。

新加坡金融监管机构宣布，将禁止未获许可的海外加密货币服务。新规要求所有在新加坡注册或运营的加密服务提供商必须在2025年6月30日前获得DTSP牌照，否则须停止向境外客户提供服务。这标志着新加坡从"加密友好"转向强监管，可能导致中小项目撤离或与大型机构合并。

另外，某大型银行计划允许客户使用比特币ETF作为贷款抵押品。这一举措将显著增强比特币的金融属性，提升其资本利用率和市场需求，同时表明加密资产正被主流金融机构认可为合法投资工具。