比特币2024年度回顾与展望

2024年，比特币价格突破10万美元大关，为数字资产发展树立了新的里程碑。"ETF获批"、"减半"和"美国大选"成为推动全年市场走势的三大关键词。让我们从交易市场、链上数据和应用生态等多个维度，回顾比特币在2024年的表现，并展望2025年的发展前景。

交易市场表现

2024年比特币全年涨幅达131.83%，低于2023年的158.06%。价格从年初的42,208美元上涨至年末的97,851美元，并一度突破10万美元创下106,074美元的历史新高。全年走势大致可分为"上涨-横盘-上涨"三个阶段，与ETF获批、减半和美国大选等重大事件相呼应。

今年推动比特币上涨的主要动力来自监管环境的逐步友好，而非单纯的供给稀缺。这种转变吸引了大量机构资金入场，为市场注入流动性并推动价格上行。年末盈利筹码达90.16%，处于历史高位。长期持有者的盈利水平全年普遍高于短期持有者，尤其是年末这一优势更为明显。

交易量方面，全年日均交易量约383.54亿美元，较去年增长102.72%。11月和12月的日均交易量分别达748.97亿美元和965.43亿美元，远超前10个月308亿美元的月均水平。期货市场未平仓总额从年初的109.15亿美元增至年末的309.48亿美元，全年增长195.79%。

比特币ETF总持有量从年初的61.95万BTC增至年末的1120.06万BTC，全年强劲增长80.87%。其中，BlackRock的ETF持有量最大，达52.45万BTC。此外，越来越多上市公司也成为比特币买方，如MicroStrategy持有43.90万BTC，超过多数ETF的持有量。

链上基本面分析

2024年比特币链上月均活跃地址数约78.03万个，较去年下降17.75%。这可能表明，在明确上涨趋势下，长期持有策略占优，市场可能转向机构投资者主导的低流动性增长阶段。

全年累计链上交易次数超1.88亿次，较去年增长29.66%。月均累计交易次数为1567.10万次，其中10月达到2047.74次的峰值。值得注意的是，在价格横盘阶段，链上交易次数反而更多，可能受短期套利、地址整理等因素影响。

全年累计链上交易总额约4966.58万BTC，折合3.28万亿美元。币本位交易总额较去年小幅增长4.67%。月均累计交易总额约413.88万BTC，折合2734.51亿美元。

地址余额分布方面，余额在100至1000 BTC之间的地址数量增长11.21%，而小额地址数量有所下降。这表明近年来地址余额小额化趋势有所改变，今年呈现大额化趋势，可能与地址整理和机构资金建仓有关。

应用生态发展

2024年比特币应用重心从铭文转向BTCFi，从资产发行进一步走向资产可用。比特币DeFi的TVL从年初的3.05亿美元激增至年末的67.55亿美元，全年涨幅高达2117.11%。比特币已成为TVL第四高的区块链。

质押协议Babylon成为比特币链上最大协议，TVL达55.64亿美元，占总量82.37%。其独立地址数已超14万个，最近7天质押地址增速达100%。Babylon的快速发展带动了一系列质押与再质押协议的兴起，为比特币应用带来网络效应，进一步促进其应用拓展。

2025年展望

展望2025年，比特币可能在开年进入调整期，随后表现将继续受宏观经济、监管环境和行业发展的多重影响。

从宏观经济环境看，美联储年末转向鸽派降息，但量化紧缩（QT）政策背景未变，长短期流动性可能趋紧，这构成比特币继续上涨的主要压力。

监管环境方面，如果2025年能进一步宽松，将有利于比特币继续上涨。今年的上涨与大选后监管环境预期友好有关，监管政策变化对比特币价格影响显著。

从行业发展角度看，BTCFi的快速兴起将比特币推向资产应用的新阶段。质押协议及其他协议可能促成这些资产的网络效应，为比特币价格提供价值支撑。然而，如果比特币价格高度受应用性影响，这将是一个有别于供给稀缺性的新上涨逻辑，对应用规模有较高要求，短期内或难以实现。