Kaspa在新的加密货币游戏中面临严峻现实

加密市场已经不再像以前那样，而Kaspa正在艰难地学习这一点。

多年来，加密市场被宣传为由零售投资者和早期采用者主导的去中心化革命。人们相信，投资诸如Kaspa这样有前景的项目是抢先于机构并改变金融世界的方式。但那些日子已经一去不复返了。

市场不再受到零售驱动

游戏已改变。今天，机构掌控了局面。是迈克尔·塞勒、企业国库、对冲基金、ETF，以及做市鲸鱼决定了加密市场的方向。散户交易者现在是乘客，而不是驾驶者。

每一个主要市场动向似乎都围绕着宏观经济数据。通货膨胀报告、美联储会议和利率变动比任何blockDAG升级或新项目功能更能左右图表。甚至比特币著名的四年周期也被分析师称为过时，像CryptoQuant的首席执行官认为机构影响已经取代了旧的零售驱动模式。

无视/尊重历史最高价。让中本聪再次伟大。 pic.twitter.com/vI0N8L1my2

— 卡斯帕 (@kaspaunchained) 2025 年 8 月 3 日

游戏对零售商不利

当前市场常常让人感觉像是一场慢动作的财富转移。崩盘摧毁了散户的信心，巨鲸悄悄地重新进场，而反弹仅在叙事足够强大以吸引新买家时才会开始。

尽管Kaspa拥有技术优势和不断增长的社区，但在这个游戏中却陷入了中间地带。它的进展在主流媒体中基本被忽视，这很可能是故意的。聪明资金更喜欢项目保持低调，同时以低价积累头寸。零售投资者过早的兴奋只会破坏他们的入场。

你还在像2021年一样玩吗？

Kaspa是一个理论上的突破性项目——快速的blockDAG技术、强大的社区和长期潜力。但这些都无法拯救它免受当前市场的现实。机构玩家决定项目何时上涨或下跌，而依赖旧策略的散户交易者面临在每一个动作中处于错误一方的风险。

如果你在接近Kaspa——或者任何中型市值的山寨币——就像它仍然是2021年的狂野西部，那么你可能已经在这场新游戏中输掉了。

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文章《Kaspa在新的加密游戏中面临严峻现实》首发于CaptainAltcoin。