从草莽到普世：Web3行业的变革与未来展望

2024年对加密世界来说是不平凡的一年。这一年，加密资产从小众亚文化群体的产物升级为具有普世价值的资产类别。这一转变主要源于两个标志性事件：1月10日比特币现货ETF获批，以及11月6日加密友好的总统当选。这两个事件分别推动比特币价格从3万美元区间拉升至6万美元，并进一步攀升至10万美元。

与2021年牛市不同，2024年的牛市背后有更深层的变化。新的利益集团正在积极释放更大的政治影响力，通过政治手段高效推行加密货币的普世价值。这种从"草莽"到"普世"的转变深刻影响了资金流入的动机，除投机外还包含了更多"储值"、"抗通胀"等考量。

这种转变不仅影响了顶层阶级，也给普通从业者带来了积极的心态变化。人们可以更自信地介绍自己的行业，这也将降低人才流入、创业合作等方面的摩擦成本。

展望2025年，围绕比特币等代表性加密资产的价值讨论将更加热烈。需要关注的方向包括:

• 国家、组织、公司级别的比特币储备相关法案进展
• 具有政治影响力人物的相关言论
• 美国上市公司资产负债表中比特币的配置情况

从混沌到秩序：监管框架完善助力Web3场景破圈

加密行业正经历从混沌到秩序的转变，这与全球主权国家完善监管框架密切相关。随着新任总统上任及SEC领导层更迭，一个更具包容性的、加密友好的监管框架值得期待。从近期相关案件的判决进展来看，这个框架的出台将不会太远。

这种变化将使Web3业务场景破圈变得更有依据，无需承担过多潜在法律风险。2025年需要关注的信息包括诉讼案判决结果、相关法案进展、SEC人事变动、关键决策者言论等。

未来可能出现的突破性场景包括:

1. Ce-DeFi场景：连接传统金融工具与链上工具，提高资金效率。包括从传统金融向链上流动(如某公司的金融创新)，以及从链上向传统金融传导(如RWA、链上融资渠道、稳定币等)。

2. DAO在链下实体业务管理中的应用：随着监管放宽，可能会有更多传统业务组织选择通过DAO模式进行内部治理，以获取更廉价的金融服务。

从萧条到泡沫：Web3业务发展的三大主轴

2024年Web3业务热点经历了较大转变。上半年以某Layer为代表的LRT市场反映了行业萧条期特征。年中随市场环境改善，热点转向应用层。下半年随着美联储进入降息周期，市场快速泡沫化，资本大量追逐短期高回报项目。

对2025年的展望，传统Web3业务可能按以下三个方向发展:

1. 更新颖的宏大叙事：资本喜欢追逐高成长性赛道，只要符合逻辑的新叙事都可能成为炒作标的。

2. 更稳健的业务营收：一些成熟赛道将回归合理估值，对真实收入的追求将成为主旋律。DeFi或Ce-DeFi赛道中的利率交易市场值得关注。

3. 更均衡的利益博弈模型：传统融资模式存在囚徒困境，需要探索更优的利益分配模型。某些创新性项目可能已发现其中奥秘。

从保守到变革：不确定性带来的机遇

2025年将由政治变革引发经济、文化领域的巨变，充满不确定性。这些不确定性将为风险市场带来巨大波动。

值得关注的是，某交易平台重组计划生效将允许用户开始收到还款。这可能引发一些资本在新政府上任前的避险操作，形成一波"逃命坡"行情。

同时，NFT赛道结合AI等新兴叙事，可能迎来第二春。2025年NFT市场的发展值得密切关注。