市场周报:双节期间市场表现疲软，明年一季度或迎来上涨行情

市场概览

本周加密市场在节假日影响下整体呈现下跌趋势。市场情绪指数虽从7%微升至10%,但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是,尽管大环境疲软,以美国市场为主的USDC仍实现1.91%的增长,表明机构资金持续入场,为市场注入一定信心。

DeFi板块本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元,但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼。稳定币的总体供应量持续增长,显示基础流动性仍在流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得高度关注,总规模已达109亿美元。特别是结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点,有望成为继"打铭文"之后的新型资产发行方式,展现AI与区块链技术深度融合的趋势。

Meme币赛道受假期和整体下跌影响表现低迷,投资者参与度和资金流入明显减少。市场热度暂时转向其他赛道,凸显该赛道的高波动性特征。

公链板块展现出较强抗跌性。Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等,表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来,市场预计元旦假期期间可能延续低迷走势。建议投资者维持防御性配置,增加头部资产配置比例,同时可适度参与高收益机枪池项目。长期来看,市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情,AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周7%上升至10%,仍处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。圣诞节假期导致流动性急剧下降,使市场价格波动性增加,容易出现急涨急跌。预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。

Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部,随时可能发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数仍处于极度恐慌。

• Defi类相关项目表现突出,显示市场对提高基础收益方面持续关注。

• AI Agent赛道项目本周舆情较高,表明投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各赛道均下跌。虽然AI Agent赛道大部分代币价格也下跌,但市场讨论度最高。市场热议aipool这种AI Agent+TEE模式在未来Crypto中的发展和对Defi的影响。

Crypto市场每次出现周期性大涨的助推器之一是新的资产发行方式。如ICO、IEO、INO、IDO、打铭文等都推动了市场快速发展和价格提升。在AI与Crypto快速融合背景下,aipool成为当下热门的资产发行方式,是2024年初"打钱FI"的延续。如果aipool被市场广泛接受,未来可能迎来一波资产发行热潮,值得重点关注。

市值排名前五的AI Agent项目:

1. Worldcoin (WLD)
2. Fetch.ai (FET)
3. Singularity NET (AGIX)
4. Ocean Protocol (OCEAN)
5. The Graph (GRT)

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的项目,标准为3000万美元以上):

1. Resolv:82.04%
2. USDX Money:74.25%
3. Usual:55.56%
4. Hashnote:52.54%
5. Spectra:51.81%

Resolv(未发币):

Resolv是Delta中性稳定币项目,围绕市场中性投资组合的代币化展开。本周完成重要技术升级,通过整合LayerZero和Stargate技术成功转型为Omnichain项目。生态发展突出,吸引第二个1亿美元资金流入,增长率达84%。USDC Vault在Euler Finance中提供高达36.36%的APY,吸引567万美元TVL。还在Pendle.fi上线wstUSR池并推出统一积分结构。

USDX Money(未发币):

USDX Money是新兴合成美元稳定币协议,通过多链多币种策略提供新型加密原生稳定币解决方案。本周完成全新UI/UX升级优化用户体验,在Curve Finance上线USDX/USDT和sUSDX/USDX流动性池。生态规模持续扩大,sUSDX通过与Lista DAO合作达1.7亿美元TVL。推出包含内容创作、天使计划的X-Points激励计划,并举办圣诞节特别活动。

Usual(USUAL):

Usual是Binance支持的稳定币项目,提供去中心化稳定币解决方案。近期获Binance Labs和KrakenVentures领投1000万美元A轮融资。与M^0基金会合作推出UsualM。Curve Finance上成为最大USD0/USD0++池。TVL突破15亿美元跻身全球稳定币前五,DAO国库翻倍至1700万美元。推出高达18,000% APY的USUALx质押收益,并启动社区空投活动。

Hashnote(未发币):

Hashnote专注机构加密货币管理解决方案,提供创新收益增强产品如USYC。本周与CoreDAO达成战略合作并参与生态小组面板会议,推出创新比特币双质押模型,结合BTC和Core Token提供可持续收益解决方案。项目CEO分享新战略获超14000观看量,显示市场对这一创新模式的浓厚兴趣。

Spectra(SPECTRA):

Spectra是未来收益率代币化协议。本周在Base主网上线新治理合约,推出Gauges和ncentivize页面。优化veSPECTRA持有者多锁仓功能,提高Gauge投票效率。完成APW排放调整,新排放机制按1:20比例执行。

综上所述,本周TVL增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长:USDT下降0.27%至1447亿美元,USDC增长1.91%至429亿美元。虽然市场下跌,但以美国市场为主的USDC增长,表明购买主力持续入场。

• 流动性逐步增加:传统市场无风险套利利率随降息持续下降,链上Defi项目套利利率因加密资产价值提升而增加,回归Defi将是不错选择。

• 资金情况:Defi项目TVL从529亿美元下降至527亿美元,跌幅0.37%。主因本周西方市场处于圣诞节假期,交易量和链上活动下降。下周元旦假期预计仍无太大改观。建议重点关注1月份市场整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力: 本轮上涨核心驱动因素可归纳为以下传导路径:近期市场下跌导致各Defi协议APY下降,稳定币收益项目通过代币/积分奖励拉高收益率,使机枪池项目APY有明显优势。具体来看:

• 市场环境:虽处于牛市周期,但近期下跌使市场基础利率大幅下降
• 利率端:基础借贷利率抬升,反映市场对资金定价预期
• 收益端:稳定币收益项目收益率较其他项目扩大,吸引更多用户参与

这一机制强化了稳定币收益项目价值支撑,形成良性增长动能。

潜在风险: 市场近期持续上涨,投资者更关注收益率和借贷杠杆,忽视下跌风险。圣诞节假期造成流动性锐减,市场抛压无足够流动性承接,导致价格持续下跌。多头合约爆仓给投资者造成损失,连环清算风险增加,进一步压低价格,清算更多资产。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的公链):

1. Stacks:16.95%
2. BOB:12.81%
3. Taiko:4.22%
4. Cardano:2.94%
5. Sei:1.23%

**Stacks:**本周922枚BTC转移至Stacks网络,完成sBTC第一阶段1000 BTC存款上限。35%sBTC在Zest Protocol产生收益。ALEX社区投票分配1200万ALEX代币用于Surge计划。通过Bitflow Finance和AI控制台实现L1/L2资产交换。"Stackies"社区奖励计划激励开发者贡献。

**BOB:**与Fiamma Labs合作开发并发布基于零知识技术的BitVM Bridge原型,计划2025年初上线测试网。与Lombard Finance合作在BOB链部署。与Aave初步讨论引入协议。推出为期6周DeFi激励活动,通过Babylon Points激励LST持有者参与。开展多场社区教育任务和Spaces活动。

**Taiko:**启动Trailblazers Season 3计划,设600万TAIKO代币奖励池。推出Liquidity Royale活动为前100位流动性提供者提供12000 TAIKO代币奖励。链上生态项目增至130个,新增Symmetric作为重要DEX合作伙伴。与ITU Blockchain和Node 101在土耳其举办首次社区见面会。通过假日赠礼和Meme竞赛加强社区建设。

**Cardano:**重点说明slashing机制保障用户ADA资产安全的技术优势。推出便捷Web应用开发工具。与Ledger深化合作。通过DReps投票决策模式推进社区治理去中心化。

**Sei:**发布名为"Giga"的重大技术突破,将EVM扩展至每秒5 gigagas处理能力,性能提升50倍。发布Giga Roadmap。推出EVM Wrapped功能,用户可查看多个EVM链活动记录。与PythNetwork、Silo和Nansen达成合作。开展"12 Days of Christmas"节日活动。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名(未计入交易量过小的代币和meme币):

1. ZEN (Horizen):124.91%
2. MOCA (Moca Network):108.87%
3. PHA (Phala Network):105.84%
4. AGLD (Adventure Gold):73.77%
5. MOVE (Movement):66.81%

**ZEN:**Horizen成功部署Horizen 2.0 Devnet测试网,推出优化版零知识验证解决方案。与Automata Network战略合作推进Web3发展。通过Grayscale's Horizen Trust获机构投资者认可。完成ZEN最终减半,在Bitvavo交易所上线。筹备zkVerify项目代币分配计划。

**MOCA:**与SK Planet的OK Cashbag应用成功整合,带来150万页面访问量和80万次转盘抽奖互动。通过圣诞节营销活动(#MocaFam)增强用户粘性。注重用户安全教育,多次发布防诈骗提醒。

**PHA:**正式推出Phala 2.0,集成GPU TEE技术和以太坊Layer 2扩展功能。与NVIDIA合作测试显示TEE在H100/H200上实现近99%效率。宣布Khala链向以太坊主网迁移。TEE-as-a-Service被Flashbots等多个项目采用。全年AI Agent合约执行量增至4500次,活跃TEE Workers达37,650个。

**AGLD:**通过圣诞节主题营销活动与社区互动,圣诞祝福推文获高社区参与度。与BladeGamesHQ在AI Agent驱动链上经济方面合作,展示游戏生态