2024年加密风险投资全景回顾:基础设施项目融资活跃,基金募资疲软

2024年加密市场经历了显著增长,得益于1月份推出的现货比特币ETF以及11月份选出支持加密的政策等关键里程碑。流动加密货币的市值增长88%,年底达到3.4万亿美元,其中比特币市值增长近1万亿美元,接近2万亿美元。比特币的上涨占市场总涨幅的62%,memecoin和AI代币热潮也起到了助推作用,尤其在Solana链上活动中表现突出。

尽管市场复苏,加密风险投资领域仍面临挑战。比特币、memecoin和AI agent代币等主要趋势提供的风投机会有限,因为主要利用现有链上基础设施。DeFi、游戏、元宇宙和NFT等曾经热门领域未能吸引大量新关注或资本。基础设施企业面临传统金融服务机构的激烈竞争。

稳定币、代币化、DeFi-TradFi集成以及加密AI交汇等新兴趋势显示出希望,但仍处于早期阶段。同时,高利率等宏观经济压力阻碍了高风险配置,不成比例地影响了加密风投行业。2022年加密市场崩盘后,综合型VC公司大多保持谨慎,远离加密市场。

数据显示,2024年第四季度风投向加密和区块链初创公司投资35亿美元,环比增长46%。然而,交易数量环比下降13%,为416笔。全年投资总额为115亿美元,共2153笔交易。

有分析预测,到2025年加密市场年度投资额将超180亿美元,多个季度超50亿美元。这比2024年大幅增长,但仍低于2021年和2022年水平。比特币的制度化、稳定币兴起,以及DeFi-TradFi集成的潜在监管进展,都是未来创新的重点领域。

资本投资与比特币价格

历史上,比特币价格与加密初创公司投资量间存在强相关性。但自2023年1月起,这种相关性明显减弱。比特币创历史新高,风投活动却难以跟上。可能原因包括:

• 配置兴趣减弱:机构投资者因监管不确定性和市场波动而犹豫
• 市场叙事转变:目前市场叙事有利于比特币,可能掩盖其他加密投资机会
• 风投前景:更广泛的风险资本市场低迷,影响了加密投资

基础设施赛道主导加密风投

2024年,基础设施主导加密风投,吸引610多笔交易,达55亿美元,同比增57%。重点是通过L2解决方案扩展区块链网络,提高速度、降低成本和可扩展性。模块化技术获大量资金,流动性质押协议和开发者工具仍是关键优先事项。

NFT和游戏初创公司融资25亿美元,略高于2023年。尽管资金稳定,但NFT市场活动有所下降。企业区块链融资大幅下降69%,至1.64亿美元。

Web3融资表现韧性,近两年筹集33亿美元。SocialFi、加密AI和DePIN等新兴趋势推动增长。DePIN成快速增长垂直领域,吸引260多笔交易和近10亿美元融资。

DeFi在2024年强劲复苏,达成530多笔融资(同比增85%)。基于比特币的DeFi用例是关键驱动力。

除未披露轮次外,加密行业仍高度集中在早期融资阶段。早期交易占60%资本投资,后期融资占40%,较第三季度15%显著上升。

最活跃投资者

2024年,Animoca Brands以超100笔投资领跑;OKX Ventures超80笔;Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures约60笔;The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures 50多笔;Polychain Capital和Amber Group等保持40多笔投资活动。

天使投资人中,Sandeep Nailwal(Polygon创始人)最活跃,参与40多笔投资;Paul Taylor和DCF God各30多笔;Anatoly Yakovenko(Solana创始人)、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan超25笔;Mert Mumtaz略落后但仍活跃。

加密风险融资

2024年风投基金募资降至六年最低,865只基金总额1047亿美元,较2023年下降18%。加密风投融资仍面临压力,配置者减少对加密风投基金的承诺。2024年79只新基金筹集51亿美元,创2020年以来最低年度总额。基金规模中位数和平均规模降至2017年以来最低,凸显融资环境日益严峻。

自2018年起,中型基金(1亿至5亿美元)趋势明显转变。大型基金(10亿美元以上)在2023-2024年未出现,面临部署困难和估值风险挑战。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活跃,扩大业务范围至加密货币外领域。

2024年筹资超1亿美元的10只基金中,最大封闭式基金是Paradigm管理的Fund III。

2024年值得关注的投资

1. Monad:EVM兼容L1区块链,高吞吐量和快速出块
2. Farcaster:用户控制数据的社交网络
3. Berachain:流动性证明(PoL)共识
4. Story Protocol:改变知识产权管理
5. 0G Labs:区块链可扩展性与AI驱动流程结合
6. Polymarket:去中心化预测市场
7. EigenLayer:引入再质押市场
8. Babylon:比特币工作量证明与PoS区块链结合
9. Sentient:去中心化AI应用
10. Zama:区块链上安全数据处理同态加密

未来关键趋势

AI集成、比特币上DeFi和专用区块链将主导区块链领域。0G Labs和Sentient在AI领域领先,Babylon加强比特币在DeFi中作用。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

结论

2024年加密风投格局谨慎乐观,融资活动反弹,机构兴趣增长。向中型基金转变和新兴基金主导表明行业成熟。尽管短期下滑,但对早期风投的关注和AI整合等新趋势,凸显生态系统弹性。整体而言,加密行业展现潜在实力,新势头可能即将出现。