2024年加密风投市场全面回顾：基础设施项目融资活跃，基金募资疲软

2024年，加密市场经历了显著增长，主要得益于现货比特币ETF的推出以及支持加密的政治环境。流动加密货币市值年底达到3.4万亿美元，同比增长88%。比特币市值接近2万亿美元，占总涨幅的62%。Memecoin和AI代币热潮也助推了市场上涨，尤其在Solana网络上表现活跃。

尽管市场复苏，加密风投领域仍面临挑战。主要趋势如比特币、memecoin和AI代币提供的风投机会有限。传统热门领域如DeFi、游戏、元宇宙和NFT未能吸引大量新资本。基础设施企业面临来自传统金融机构的竞争压力。

新兴趋势如稳定币、代币化、DeFi-TradFi集成及加密AI交叉领域显示出潜力，但仍处于早期阶段。宏观经济压力，特别是高利率环境，抑制了高风险投资，对加密风投影响尤为明显。综合型VC公司在2022年加密市场动荡后普遍保持谨慎态度。

根据数据，2024年第四季度加密和区块链初创公司融资35亿美元，环比增长46%，但交易数量下降13%至416笔。全年融资总额达115亿美元，共2153笔交易。预计2025年年度投资额将超180亿美元，多个季度可能超过50亿美元，但仍低于2021-2022年水平。

比特币制度化、稳定币发展以及DeFi-TradFi整合的监管进展，被视为未来创新的重点领域，有望推动风投活动复苏。

资本投资与比特币价格关系

历史上，比特币价格与加密初创公司投资量呈强相关性。但自2023年1月以来，这种相关性明显减弱。比特币创新高，而风投活动难以跟上其步伐。

可能原因包括：

• 机构投资者因监管不确定性和市场波动而犹豫
• 市场叙事偏向比特币，掩盖了其他加密投资机会
• 整体风险资本市场低迷影响了加密投资

基础设施领域主导加密风投

2024年，基础设施领域吸引了610多笔交易，融资55亿美元，同比增长57%。投资重点包括L2扩展方案、模块化技术（如数据可用性、共享排序器）、流动性质押协议和开发者工具。

NFT和游戏初创公司融资25亿美元，略高于2023年。尽管NFT市场活动有所下降，但该领域仍保持关注度。企业区块链融资大幅下降69%至1.64亿美元。

Web3融资表现韧性，近两年筹集33亿美元。SocialFi、加密AI和DePIN等新兴趋势推动了增长。DePIN成为快速增长的垂直领域，吸引近10亿美元融资。

DeFi在2024年强劲复苏，完成530多笔融资，同比增长85%。基于比特币的DeFi应用成为关键增长点。

融资阶段分布

除未披露轮次外，加密行业仍高度集中在早期融资阶段。早期交易占总资本投资的60%，后期融资占40%，较前一季度显著上升。

活跃投资者

2024年最活跃的投资机构包括：

• Animoca Brands（超100笔投资）
• OKX Ventures（超80笔）
• Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures（约60笔）
• The Spartan Group、Big Brain Holdings和Robot Ventures（50多笔）
• Polychain Capital和Amber Group（40多笔）

活跃天使投资人包括：

• Sandeep Nailwal（Polygon创始人，超40笔）
• Paul Taylor和DCF God（各30笔以上）
• Anatoly Yakovenko（Solana创始人）、Santiago R. Santos和Balaji Srinivasan（各超25笔）

加密风险基金募资

2024年风投基金募资总体下降，865只基金募资1047亿美元，较2023年下降18%。加密风投基金募资面临压力，配置者减少了承诺。

2024年加密风投基金募资疲软，79只新基金筹集51亿美元，创2020年以来最低年度总额。基金规模中位数和平均规模降至2017年以来最低水平。

基金规模趋势

历史上小型基金（低于1亿美元）在加密风投中占主导，但自2018年以来，中型基金（1亿至5亿美元）趋势明显。大型基金（10亿美元以上）在2023-2024年未出现，面临部署困难和估值风险等挑战。

部分知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍保持活跃，并扩大业务范围至AI等领域。Pantera Fund V计划2025年7月首次募资，目标10亿美元。

2024年最大封闭式基金是Paradigm管理的Fund III。

2024年值得关注的投资项目

1. Monad：高性能EVM兼容L1区块链
2. Farcaster：去中心化社交网络
3. Berachain：创新流动性证明（PoL）共识机制
4. Story Protocol：改革知识产权管理
5. 0G Labs：结合区块链可扩展性和AI驱动流程
6. Polymarket：去中心化预测市场
7. EigenLayer：以太坊再质押市场
8. Babylon：结合比特币工作量证明和权益证明
9. Sentient：去中心化AI应用平台
10. Zama：区块链上安全数据处理同态加密

未来趋势

AI集成、比特币DeFi和专用区块链将主导区块链领域发展。0G Labs和Sentient在AI领域领先，Babylon强化比特币在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

结论

2024年加密风投表现谨慎乐观，融资活动反弹，机构兴趣增长。中型基金趋势和新兴基金主导表明行业正在成熟适应。尽管短期面临挑战，但早期投资关注度和新兴趋势如AI整合，显示了行业的潜在实力和未来增长潜力。