RWA市场蓬勃发展，香港积极布局全球枢纽地位

本期周刊覆盖2025年8月1日至8月7日。期间RWA市场在用户渗透和代币化股票领域表现活跃。香港成为焦点，《稳定币条例》正式生效并开启牌照申请窗口，中资银行、券商及港股上市公司密集布局RWA与稳定币业务，战略投资、合作及融资动作频发。同时，基础设施建设持续完善，项目进展加速，展现RWA与传统金融加速融合、香港积极争夺全球枢纽地位的趋势。

数据透视

RWA赛道全景

截至2025年8月8日，RWA链上总市值为249.30亿美元，环比上月同期下降1.33%，规模整体维稳。资产持有者总数约34.47万，环比上月同期上涨19.08%，用户渗透持续加速。资产发行方总数为260家。

稳定币市场

稳定币总市值为2,582.50亿美元，环比上月同期增长4.96%。月度转账量为3.30万亿美元，环比上月同期大涨16.26%。月活地址总数和持有者总数约3993.00万与1.88亿，均环比上月同期微增2.23%及2.96%。涨幅高度相关，表明极有可能是活跃用户的有机增长。头部稳定币为USDT、USDC及USDe，其中USDT、USDC的市值分别环比上月同期微涨3.29%、3.78%，USDe市值则环比上月同期飙升79.60%。

代币化股票市场

代币化股票赛道总市值为3.74亿美元，环比上月同期微降3.05%。月度转账量约3.30亿美元，环比上月同期骤升47.56%，具有高换手率的特征。月活地址总数和持有者总数分别约5.59万与6.06万，比值接近1，说明用户粘性强，环比上月同期增幅分别为17.31%及20.42%，揭示生态增长动能强劲。发行规模最高的股票是EXOD（自托管平台Exodus Movement），已高达2.64亿美元。

监管消息

香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效，设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动在香港的监管框架。中银香港、渣打银行（香港）等发钞行有望率先申请并获批稳定币发行人牌照。香港或将首批稳定币牌照范围缩小为三到四家。

美国SEC发布临时加密会计处理指南，称某些稳定币可被视为现金处理。某些平台不顾GENIUS禁令，继续推进稳定币奖励计划。

本土动态

多家港股上市公司积极布局RWA与稳定币业务。曹操出行与胜利证券合作，翰宇药业与KuCoin达成战略合作，德林控股对RWA代币化公司Asseto进行股权投资，宜搜科技战略投资Lightnet以构建RWA生态。

RWA注册登记平台于8月7日在香港上线。Web3.0领域三项标准立项，包括《RWA代币化业务指南》《RWA代币化技术规范》《基于区块链的稳定币跨境支付技术规范》。

项目进展

Coinbase宣布将在美国推出代币化股票及预测市场等新服务。贝莱德BUIDL基金迄今已支付超过6250万美元股息。DigiFT将推出东南亚首个受监管金融科技贷款的代币化产品CUBX。BounceBit推出首个基于富兰克林邓普顿链上国债基金的RWA收益平台。

Chainlink上线实时美股与ETF数据流，推动代币化RWA市场发展。数字资产结算网络Lynq迎来首批机构客户。Mind Network推出链上报文系统，助力RWA合规隐私和加密生态。MyStonks完成美国证券型通证发行（STO）备案。

洞察集锦

香港正全力拥抱RWA浪潮，努力将自己打造成全球RWA的中心枢纽。专家们看好RWA在固定收益类资产、供应链金融、跨境贸易等领域的规模化发展。

黄金代币化是解决企业持有实物黄金痛点的新方法。成功的RWA项目需要创新的经济模型设计和全链条的透明度。

RWA热潮涌动，市场机会主要集中在监管友好地区和数据完善、价值清晰的产业。成功的RWA项目需要解决全链流动性问题和建立信任。

美国《GENIUS法案》和《CLARITY法案》为加密行业，特别是RWA领域带来重大变革。中小企业需依靠专业机构才能有效跨越障碍，利用RWA进行融资。

Figure公司向SEC提交IPO申请，标志着RWA赛道从概念走向规模化落地。RWA将开启万亿美元级新金融时代。

DeFi领域知名人物创立的Superstate公司专注于合规的代币化资产管理，成功推出多款产品并吸引数亿美元资金。

水务资产具有稳定收益、持续现金流的特点，关注与RWA结合的新投资机遇。