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今天不再提醒

#ETH走势分析 以太坊从十月的2623美元谷底爬回3000美元关口,乍看像是多头重新掌舵。但翻开链上账本和衍生品持仓,会发现这更像一场「数据打脸」的反弹——表面风光,内里虚火。



**链上活跃度在熄火**

DefiLlama的统计够直白:以太坊总锁仓从998亿美元缩水到723亿,Nansen那边单周手续费收入又跌了13%。要知道,ETH的通缩叙事全靠链上交易烧Gas撑着。现在链上冷清,燃烧跟不上增发,供应反而在膨胀。稀缺性故事?暂时讲不通了。

衍生品市场也没给面子。虽然现货有买盘托着,年化资金费率却远低于牛市时那种6%到12%的疯狂水平。这说明杠杆多头根本没进场——散户在观望,机构在算账。

**宏观环境在拖后腿**

美国那边,新政府的财政赤字在扩张,十一月企业裁员数字突破2.5万人。资深分析师Adam Sarhan那句话说得很透:「要是经济真像官方数据那么热,公司凭什么大规模裁人?企业在提前过冬,不是在庆祝春天。」

当基本面开始漏风,传统资金第一反应就是收缩高波动资产敞口。以太坊这种东西,自然成了减持名单上的常客。4000美元?外部动能先得跟上。

**巨鲸在左手囤币、右手做空**

链上追踪显示,长期持有者十一月吸了约13亿美元的ETH筹码,显然把3000美元以下当成了价值洼地。但同一时间,早期ICO老玩家套现了5800万美元,某头部交易所的顶级账户多空比率空头倾斜23%。

这组合有意思:囤现货但开空单对冲。不是看空到底,是对短期波动高度警惕。未平仓合约堆到358亿美元的体量,一旦宏观再来个意外,清算连锁反应可能会很刺激。

**技术面上方压力重重**

均线系统和4000美元的整数关口形成多重阻力带,虽然ETF资金开始回流,但流量强度还不足以打破流动性紧缩的僵局。

现阶段,以太坊更像困在一条装修精致的走廊里——看起来体面,但通往下一个房间的门,暂时还锁着。
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空投资深猎手小张vip
· 12-01 10:43
说白了就是虚火,锁仓跌成这样谁敢追高啊
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AlwaysAnonvip
· 11-29 03:33
呃...巨鲸在对冲,散户在接盘,这剧本有点熟
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NewPumpamentalsvip
· 11-28 11:49
锁门了啊,358亿未平仓就等宏观一个喷嚏呢,清算会很刺激
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MEV牺牲品vip
· 11-28 11:41
所以就是反弹的皮囊,真正的内核早就空了?我觉得这分析戳到了痛点。
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Gas_FeeCriervip
· 11-28 11:40
真的,涨得再好看也改不了链上活动冷冰冰的事实,虚火反弹就这样 这波反弹属实有点虚,锁仓量那么惨,手续费还在跌,讲稀缺性有点尴尬啊 巨鲸左手囤币右手做空,显然对这个价格也没什么信心,谁真的看好呢 等等,宏观再搞点幺蛾子,358亿的未平仓根本Hold不住,到时候清算会有多疯 与其看3000美元回到,不如等4000美元那道关口真的被打破,现在就是在做梦 机构在算账散户在观望,早期玩家却在套现,这个信号有点不对劲啊 ETH被夹得死死的,走廊里转悠就是出不去那扇门,还挺讽刺的
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熊市种菜人vip
· 11-28 11:32
数据会说谎,图表也会骗人,但钱包从不撒谎。现在看ETH有点像在演戏 机构在算账散户在看戏,这反弹能撑多久呢
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GateUser-4191ee9avip
· 11-28 11:22
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