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**Mag 7财报季扭转局面,估值预期持续上修**
Nvidia Q3业绩爆雷后强势反弹,环比收入增速62.5%、利润飙升57.3%,直接撕碎了市场对AI芯片需求见顶的担忧。这家GPU巨头今年涨幅已达+35%,妥妥跑赢大盘。
更关键的是,整个Mag 7集团Q3合并利润增速+28.3%(收入增+18.1%),明年增速预期从两周前的+12.2%已经改进到+15.4%。这说明华尔街对这些科技巨头的预期在不断上调——标准的"估值戴维斯双击"节奏。
Nvidia 2026-2027盈利增速虽然看起来从+55%逐步放缓到+26.7%,但那纯粹是基数效应,实际芯片需求两年内都火爆。真正的变数在于AI基建红利期到底还能持续多久。
有意思的对比:Google (+33%)表现稳健,Meta却被市场冷遇,Tesla甚至Q3利润下滑39.5%。不是所有"七巨头"都能吃到AI红利。
S&P 500整体Q3已有94.8%的公司报过,平均利润增速+15.6%、营收增+8.3%,83.4%的公司超预期。零售板块虽然整体向好(+16.9%利润增速),但这是Amazon的功劳——去掉Amazon的话,同行们增速垮一半。