防守与进攻：股票市场的两种策略手册

有没有注意到一些股票在经济好时大幅上涨，而其他股票在经济衰退时则悄悄地持续盈利？这不是运气——这是两种截然不同的动物之间的差异：必需品游戏与奢侈品游戏。

无聊的赚钱机器：必需品股票

想想当你的钱包紧张时会发生什么。你仍然需要吃饭、洗澡和刷牙。这就是为什么生产食品、卫生产品和基本日用品的公司(像宝洁、好市多、克罗格)基本上是抗衰退的。即使市场崩溃，人们也不能停止购买卫生纸。

这些股票就是“无聊但稳定”的定义——它们持续向你支付分红，并且不会剧烈波动。在2023年的经济下滑中，尽管其他行业遭受重创，但像XLP这样的必需品ETF实际上却获得了增长。

冒险者：奢侈股票

现在翻转局面。当资金流动和信心高涨时，人们会在他们不需要的东西上挥霍——设计师服装、音乐会门票、度假奢侈、豪华汽车 (你好 特斯拉)。像 现场国家 这样的娱乐公司，像 拉尔夫·劳伦 这样的时尚品牌——这些东西在牛市中 爆炸。

但这里有个关键点：一旦失业率上升或利率飙升，消费者就会急刹车。这些股票极其不稳定，因为额外消费是首先被削减的开支。

数字不会说谎

看看实际发生了什么：

• 2021年11月 (繁荣时期)：奢侈品股票上涨14.8%，乏味的日用品仅上涨1.09%
• 2022-2023 (加息 + 经济衰退担忧)：奢侈品 ETF XLY 下跌 17.79%，而日用消费品 ETF XLP 上涨 1.72%

那么你应该拥有哪一个？

简单的剧本：

• 牛市 + 低利率 → 加大对可自由支配(的投资，它们将超越一切)
• 熊市 + 加息 → 转向必需品 (夜间安心入睡，收取股息)

真正的高手不会选边—they 根据美联储和经济的情况进行轮换。必要消费品股票是你的救生艇。 discretionary stocks 是你的彩票。你需要两者，只是在不同的时间。

关键指标：关注 消费者物价指数 (CPI)。CPI上升 = 利率上升 = 对奢侈品股票的危险，对必需品的顺风。就是这么简单。